•点击右上角【关注】方木读书，收获书中精华。
•本文共1281字，阅读全文约5分钟。
股市有风险，投资需谨慎
大家好，欢迎做客“方木读书”，今天我们继续来聊《战胜华尔街》。
资产配置
林奇说股票和债券的组合比例对于一个家庭未来能够拥有多少财富影响最为深远，投资股票的资金数量，取决于投资者手里有多少钱可以用于股票投资以及未来过多久他们需要收回这笔资金进行消费。
而他的核心观点就是尽可能多持有股票。
资产配置主要分为两个阶段。
一是退休阶段。林奇退休后由于没有收入，所以将大部分钱投资于债券，获取那6%的收益。如果你每月花5000元，那只需要100万本金就足够了，剩下的去投资股票，每年再从股票收入中支出债券投资本金的3%用于对冲通胀。第一年也就是3万。当然还有一种获得稳定收益的办法就是买熊市的银行股，当银行股股息率大于6%的时候，就算股价十年不涨，你每年也能获得6%的稳定收益。当然这个跟基金相比灵活性差了点，你想保证这个永续现金流只能持有不动，股价涨多高，跌多少都跟你没有关系。可能我们会说现代社会退休也有钱了。没错，现在退休的老人退休金拿的肯定是美滋滋。但是从未来的角度看，我们再过10—20年进入老龄化社会，现在已经开始放风要求延长退休年龄，主要就是担心以后养老金缺口的问题。所以对于80，90后这代也许要工作到70岁才能退休，但不是所有的人都能工作到70岁，或者说70岁还有人要。所以我们应该未雨绸缪，提前为自己建立一个永续现金流资产。
二是还在工作期间。每月有固定收入，可以留有三年的生活费，以应对急事。这个生活费我们可以做一个资产负债表，算一算去年一年的收入情况，支出情况，负债情况，一年花多少钱心里就有数了。当年的可以放在货币基金中，也就是余额宝这种，一年2%收益，随用随取。备用的两年生活费可以买一个固收+基金。保证不赔钱的基础上，拿到超过银行理财的收益。大约6%—8%，剩下的就全投股票里面。如果你每年的收入扣除日常消费还有剩余，可以根据股市情况用增量资金进行定投。然后每年再对生活费缺量进行补充。
林奇作了假设，你刚刚把资金全部投入股市，第二天就碰上大跌，一夜之间就损失25%，一下子1/4的财产不见了。你当然会痛骂自己，后悔不已，但是只要你坚持不卖掉股票，长期持有，最终结果一定还是比全部投资债券要好很多。当然林奇的意思不是说什么时候都不卖，除非市场极度高估到疯狂，否则我们轻易不要离开市场，到时我们可以改变债券和股票的比例，做好防守。
彼得林奇的投资理论还是在你有稳定现金流的情况下，还是少持有债券，多持有股票，现在中国cpi每年在3%左右，只能让你的钱不贬值，无法让你增值，况且根据发达国家的趋势，国家越富有，利率越低，所以未来利率肯定是向下的，我们也可以看看中国近20年利率走势，所以货币基金收益肯定会越来越低，债券收益会先高后低。而且在紧货币阶段，债券收益和货币基金呈对冲关系，货币基金收益比债券还高，所以我们要结合各个阶段采取不同的策略。比如国债利率下跌期间买债券，国债利率上涨期间买货币基金。
如果你喜欢这篇文章，欢迎大家转发，分享给身边需要的人，或在评论区或私信与我交流，让我们一起成长。
网友评论