什么是TIBOR？

TIBOR是东京银行同业拆借利率（Tokyo InterBank Offered Rate）的缩写。

一般指的是“JBA TIBOR”，由日本银行家协会（Japanese Bankers Association (JBA，全銀協Zenginkyo)）在每个工作日公布，汇总了多家指定银行（参考银行，Reference Bank）报告的利率。

(1) 什么是 JBA TIBOR？

日本银行家协会自 1995 年 11 月发布日元TIBOR来反映无担保拆借市场的实际情况。1998 年 3 月起发布反映日元离岸市场的 “Euroyen TIBOR”。但随着JBA TIBOR管理机构（JBA TIBOR Administration）于2014年4月1日成立，自成立日起，由JBA TIBOR 管理机构计算并发布。

在计算 JBA TIBOR 时，每个参考银行（利率提示银行）都将截至每个工作日上午 11:00 的每周、1 个月、3 个月、6 个月和 12 个月的市场利率数据将提交给 JBA TIBOR管理机构。

JBA TIBOR 管理机构分别去掉了前两家银行和后两家银行的提示利率，将每个期限的其他提示利率简单平均，从而得到“JBA TIBOR 利率”（日元、Euroyen各 5 种），并通过JBA TIBOR 管理机构批准的信息提供商公布。

JBA TIBOR 是通过客观的流程计算和发布的，通过在 2017 年实施的 JBA TIBOR 改革引入瀑布（WaterFall）结构，尽可能消除任意利率操纵的空间。