公司

不赚钱死不了，没现金就死定了.

现金等同企业的心脏，身体再好，心脏不会跳也是白搭。

年初，新增数家关于区块链的公司，大约在三个月前，听到一部分公司已经倒闭，一部分公司在维持生存的状态。

为什么短短时间，创业公司会有如此般变化，可见，存活能力对公司来说多么重要。

如果一家公司没有获利，他照样可以营运很久，可是只要几天没有现金，公司就不能生存，好比一个人，他全身都很健康，但是心脏不会动，因为没有血液流通，当然就断气啦！

血液流通之于人体，就如同现金流之于公司，有足够的现金就不会断气，而且这口气要愈长愈好。也因此，经营者管理现金流，就等于是在管理公司生死存亡的关键，留得青山在，不怕没柴烧。

即便景气不佳，获利衰退，只要现金管理得当，气够长，公司不倒，就有机会在景气回温时持续替股东创造好报酬。

如何知道一家公司的气够不够长呢？

有3项重大指标，依据重要性来看，包含：

①现金与约当现金占总资产比率：是否能安全度过紧急危机时刻的要素。

②平均收现日数：卖出东西后，能否及时收回现金的指标。

③现金流量3关键：包含现金流量比率、现金流量允当比率、现金再投资比率3个关键，是公司够不够自给自足、还债的指标。

接着，我们先来聊聊第一个指标：

现金与约当现金占总资产比率

首先来看「现金与约当现金占总资产比率」，这是公司存活能力中最重要的指标，如果该项比率连续3年大于25%，就可以在存活能力的项目中得到70分！现金与约当现金占总资产比率的计算公式为：

也就是「现金与约当现金」占「总资产」的比重。现金与约当现金的数字，投资人可以在资产负债表，左侧资产部分的「现金」或「现金与约当现金」查看，并看到其占总资产的比率。

所谓的约当现金又称为「现金等价物」，指的是短期(通常指的是90天以内)且具有高度流动性的投资，具有可随时转换成现金，或是即将到期、利率变动对其影响小的特性，因为变现容易、交易成本低，因此可视为现金。

其实，细究资产负债表上的资产项目，常见的有现金、应收账款、存货、不动产、厂房与设备等，但不是每个数字都愈大愈好，其中只有现金愈多，风险才真正愈小。

试想，如果一间公司几乎没有现金，资产全部是存货，但市场对这项商品的需求极低，因此销售状况差，当遇到公司需要现金，满手卖不出去的存货无法立即变现，根本没办法替公司救火。

又或者资产多为应收账款，也有钱收不回来变成呆账的疑虑，同样无法在紧急时刻帮上忙。

因此，一家好公司，其手头上都会有一定比率的现金与约当现金。透过大量观察好公司的财务数据，可以发现好公司的现金与约当现金占总资产比率通常都大于25%。

我们来看看大家都熟悉的洋河股份，2017年的现金与约当现金，占总资产4%，还不足10%，单从这个指标来看，洋河股份的现金并不多。

但也有例外的情形，如果公司天天收现金，则可以允许该比率降低，最起码要大于10%；反之，如果是烧钱的资本密集行业，比如互联网公司，该比率不仅要大于25%，而是要愈高愈好。

对于气够不够长的第二个指标，平均收现日，下一篇，我们来聊聊，企业经营过程中，多少天算是收现金，哪些企业收款时间比较长，对公司会有怎样的危机。