中小企业融资难

△中小企业：在中国的珠三角、长三角都散落着大量的制造业的中小企业，它们没有“互联网”概念的加持，也很难在媒体上曝光，但是它们才是“Made in China”的核心力量。

△面临的困境：

·发行债券：用企业的信用做背书（抵押），全球企业债市场以大企业为主（小企业缺乏知名度、抗风险能力较弱）。

·银行贷款：抵押品缺乏。

△破局之道：

-美国：债券市场主导企业融资——“垃圾债”市场（中国也有类似的中小企业债券市场，但是因为整体上中国债券市场的深度不够，企业的信用债这一块业务没有发展起来，所以这个市场没有起到特别大的作用）

-德国：资本市场分层——（大银行对应着大企业，中型银行对应着中型企业，小银行则对应着当地的小企业。这种结构就能够很好地解决信息不对称问题）

例：泰隆银行：贷款前到商家蹲点。

当地的小银行为当地的中小企业融资，大大地降低了信息和交易成本。这也是我们国家要发展多层次的资本市场的一个重要目的。

△新技术

例：京东——京小贷 阿里——蚂蚁金服 （利用这些年沉淀的数据，对自己的平台上和相关平台的商家发放信用贷）

·基本逻辑：网上沉淀的数据使得贷款方的信息收集和信息整理工作变得高效和便利，信息的成本下降得非常快，将这个市场上的信息不对称降到最低，而信息不对称正是金融行业的最本质特征之一。

Others:

-自身的问题：资产负债率高；财务制度不健全；技术水平低；整体人员素质偏低

-银行的问题：银行对中小企业贷款“两级分化”；银行对中小企业的追责重，激励轻；银行对抵押物的要求苛刻，流程复杂

-政府的问题：政府对中小企业的融资政策待完善；资本市场不完善，进入门槛高

-信用担保的问题：担保机构本身担保能力有限；担保体系不够健全。要想彻底解决中小企业融资难的问题，就要从企业到银行、政府及信用机构做出相应的改变，互联网平台的发展是可以提高解决这些问题的效率，但要彻底解决，任重而道远。

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