1.1.2财报学习之现金流量允当比率

今天来学习财报的第二个概念——现金流量允当比率。其公式为

现金流量允当比率=最近5年营业活动净现金流量/最近5年的（资本支出+存货增加额+现金股利）

这个指标大于100%，说明公司5年内自己挣的钱就可以满足购买资产、增加存货和给股东发红利的需求。

这个比值越大，说明公司的腰板越硬，想做什么事情的话自掏腰包就可以做，不需要向股东和银行伸手要钱。

这个指标是“比气长”的重要指标，下面我们就来看一下具体的计算过程。

分子“最近5年营业活动净现金流量”在现金流量表中的第一部分。现金流量表整体分为三部分，即——经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量，这三个方面也是公司主要获利来源。

1.1.2财报学习之现金流量允当比率

分母的第一部分为资本支出。资本支出=构建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金之和—处置固定资产无形资产和其他长期资产所收回的现金净额。即购买资产花的钱减去变卖资产收回的钱。这个数据在现金流量表中的第二部分“投资活动现金流”中查找。

1.1.2财报学习之现金流量允当比率

分母的第二部分为存货增加额，即期末的存货比期初的存货多了多少。这个数据有两种方法查找。一种是在现金流量表中的附注栏里有“存货的减少”一项，因为存货的减少是期初值减去期末值，所以“存货的减少”的相反数就是我们需要的“存货增加额”。

1.1.2财报学习之现金流量允当比率

另一种计算方法是在资产负债表中查找。资产负债表大致可以分为流动资产、固定资产、流动负债、固定负债四部分，存货属于公司的流动资产，所以我们要在资产负债表中的流动资产中找到存货，计算式用期末数值减去期初数值就是我们所要的“存货的增加额”。

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分母的第三部分为现金股利，现金股利为公司筹资活动的支出部分，所以在现金流量表中的筹资活动区域找，即“分配股利、利润和偿付利息支付的现金”

1.1.2财报学习之现金流量允当比率

依次得出相应的数值，分子比分母最终得出现金流量允当比率，计算得到伊利股份在2016年的现金允当比率为121%，与caibaoshuo上给出的数据相同。

1.1.2财报学习之现金流量允当比率

这个数据说明，伊利股份在2016年度挣的净现金足够自给自足，很硬。

当然，还需要综合其他一些数据综合判断伊利股份的现金情况，明天继续。