01 基本投资原则

面对一个新领域，虽然"迅速成功"不可能，但"快速入门"不仅是绝对有可能，而且还是绝对必要。

任何一项技能，都必须尽快掌握住最少必要知识，开始行动。

因为不知从何下手，所以我选择先泛读《精通比特币》、猫说公众号、《区块链-金融科技与创新》、《区块链技术指南》，把自己的提问设定如下，过程中不求全部理解，但至少要掌握住自己的提问原则，并且从书籍和文章中快速寻找答案(当然这个答案很初步也很粗糙，但至少先系统化理解一个概念)：

问题：如何挑选出具有投资价值的区块链资产

动机：区块链资产太多，需要明确的筛选原则

筛选条件：安全、正确、效率

好的区块链资产应该要有三个特性：安全、正确、效率。

其中我认为安全和正确是大前题，是最基本的信任元素，只有当这两个前题都满足后，才有可能再去寻求效率最优化（包含速度更快、交易成本更低）的数字资产。

[安全] 

传统实体货币与纸本签名最怕的是伪造，所以央行与各种民间认证机构需要很多辨识工具来验证。当货币或签名透过数位传输时，同样也有伪造的风险，而区块链的解决原理就是密码学的加解密机制。

注：所以确认安全性的方式，是要充分了解这个资产采用的密码技术(譬如最早期是用因数分解、后来有椭圆曲线...等)，如果破译所需的时间短于交易验证的时间，那个这个链的安全性就是有疑虑的。

[正确]

在集中式的管理环境中，交易的正确性有一个中央控管单位负责。但去中心化的分散式帐本，是由每个节点，以多数决的方式取得资料正确性的共识。

(所以更精确地说，区块链没有所谓的"正確"，只能说"达成一致性"、"有共识"。)

取得共识的过程就是挖矿。

挖矿的工作内容，是将过去一段时间内发生的交易搜集起来、检验、确认，最后打包加密成为一个无法被窜改的交易纪录块。

由於每個交易被包在一起放进区块中时需要极大的计算量来证明，再加上多数决的设计，所以除非能够同时控制整个系统中超过51%的节点，否则无法窜改交易资料。

注：比特币系统的信任是建立在计算的基础上的。挖矿创建信任，所以越多节点从事挖矿，这个区块链的正确性会越高。

在2010年时挖矿的吸引力还很大，但后来渐渐地挖矿获取的奖励可能都无法cover电费了，要从根本上解决，可引入随机代理人制度，通过算法在某段时间内只让部分节点参加计算(避免那些算力不够，过度参与的"陪算成本")，并且要发放一部分“普世奖励”给所有在线节点。

[效率]

1. 交易被验证和记录的速度

速度取决于验证题目的难度及网路节点的运算能力，挖矿的难度是动态调整的，不管有多少矿工挖矿，平均每 10 分钟左右才能生成一个不超过 1 MB 大小的区块（记录了这 10 分钟内发生的验证过的交易内容)。验证的时间若能有效缩短，使用的便利性提升，应能吸引更多用户。只是若时间设定的太短，容易产生各节点未取得一致共识的情形。

2. 交易成本的节省。

能否最终带来成本的降低，将是一项技术能否被深入应用的关键。也是这项技术能够商业化的关键。

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02 应用场景

(以下大部分文字为《区块链技术指南》的介绍，我再搭配上一点自己的理解)

1. 金融服务：主要是降低交易成本，减少跨组织交易风险等。银行和金融交易机构将是主力推动者。

2. 征信管理：这是大型社交平台和保险公司都梦寐以求的，但涉及到使用者个人资料隐私部分，这个领域需要自上而下的推动。

3. 资源共享：Airbnb 为代表的这类公司将能极大降低管理成本。这个领域创业门槛低，主题集中，会受到投资热捧。（Press.One属于这种，是内容共享的形式）

4. 投资管理：无论公募还是私募基金，都可以应用区块链技术降低管理成本和管控风险，不過该领域的需求还未成熟。

5. 物联网与供应链：简化流程，降低成本，有助于降低企业的道德风险。譬如有企业拿同一批存货，假造仓单，重复向银行抵押贷款，若能以区块链技术建立一套分布式帐本系统，只要加入系统的会员银行每当收到顾客仓单时，即将单号输入分散式帐本，就可轻易侦测出是否有仓单重覆使用的状况。目前看起来供应链金融应是最容易做到的项目。

以上综整来看，不论是哪个领域的应用，大部分都是从降低交易与管理成本的角度出发。所以在投资任何一个区块链项目时，我认为关键问题都是：这个项目比起现有的商业模式，到底节省了哪些成本?

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03 总结：

在判断一个区块链项目到底值不值得投资，不能只是看一个项目"想要做的事"有多远大，梦想有多高大上，要看团队用了哪些技术，用什么方式去实现商业化的目标。

对于新手如我，想到的一些具体判断指标包括：团队使用的密码技术、挖矿的方式及奖励机制、底层技术搭建起来之后可以解决哪些现有的问题，帮助人们节省了哪些成本? 有没有办法达到网络效应?

投资终归是自己的事，在投资前要充分了解要投资的资产，建构自己的投资逻辑。可以多听别人想法，但必须自己做出决定。