金融课笔记170#
国外的注册制,国内的核准制,两种制度都有各自的市场特色,毕竟市场环境是不同的。中国的核准制度,就使得投行对企业过度包装,投行只针对证监会的核准人员做工作,这个结果就会出现上市企业被过度包装的信息不真实。而中国的退市机制又不是很完善,我们普通投资者对于招股书又没有能力辨别,这就对于投资存在很大的风险。因为国内的证券市场对上市企业的财务有严格要求,筛选掉一些不符合财务要求的企业。相反也阻碍了一些优秀成长的企业在国内上市,譬如阿里,腾讯等一批优秀互联网企业只好去国外上市。国外的注册制,更强调“投资有风险,入市需谨慎”。企业的好坏全由市场化主导,退市机制也完善。经营好企业就会持续获得投资者支持,企业经营不好就只有退市。中国的证监会要从“核准制”改成“注册制”,就是看到注册制由市场自主决定的好处,证监会如果核准了被包装的垃圾企业上市,给投资者造成损失,证监会还是有压力的。不单单上市制度需要改进,包括退市等一系列整体配套的机制也要同时改进,这个市场才会健康发展。
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