首先上问题：
金融市场广泛使用的无风险收益率是什么？它在资产定价中的角色和地位是怎样的？
为啥会想到认真回答这些问题 首先觉得有趣，其次考试是见证进步的最快方式
1、金融市场广泛使用的无风险收益率是美国十年期国债收益率；简称美十。
通俗讲，国债收益率是一国政府向外借钱所给的利息，放在金融市场是交易出的一个浮动的数值，可以认为这就是政府信用的衍生，自然手握金融霸权的美国发行的国债是被公认的最稳定的债券；而选十年期是因为十年接近于一个经济周期，长周期里具有稳定性和对未来一段时间的代表性。
2、资产定价中扮演的角色？
大类资产主要指：股票 期货 债券，他们的定价是浮动的 和国债一样也是交易出来的，从这个角度讲；国债和各类资产是一条船上的蚂蚱，在市场的波涛中上下浮沉。这就有了联动性。
关键，世上所有能决定全局的角色，一定有独有的“最”的特点，比如，老板承担风险最大，因此获利最多；北极星是最亮的星，所以唱道“北极星的眼泪...”；北京是祖国首都，所以是“北京时间”一切都因“最”字；回到美十，他是代表着最稳定的资产的收益率，所以反应出市场交易者的底线，比如：股民们觉得当下市场环境如日中天，随手瞎买也能获利颇丰，那些守着稳定的国债收益率的人自然会蜂拥到当下市场的宠儿-股市当中！所以可以把“美十”的角色理解为金融市场的温度计，测量交易者对市场的热度。
3、美十的地位？
先解释下美十波动的例子，会更好理解其地位；
1、和货币政策的链接
国债也是一类资产，交易的是预期，当市场通过国债交易某种预期，通常可以推导出货币政策的走向，比如一段时间内国债被抛售，收益率明显上行，则预示着市场预期经济预期良好，纷纷抛弃稳定的国债收益，寻找其他市场的刺激（高回报）；当这种情绪上升至一定高度，货币政策则会偏鹰派，从而压制过热的市场情绪！
2、和通胀预期的关系
假设其他市场不变，通胀预期会导致对未来收益预期增长，比方说，今天借出去10万，一年给你六千利息，到十年后没还的话，六千的利息就已经不是原来的味儿了，另一方面，通胀会使得其他资产价格水涨船高，这时无风险收益自然也要有所提高。
3、美联储
美联储加息时国内不加息则会发生资本外流。
4、经济基本面预期
经济基本面向好，各类其他资产收益可观，自然无风险资产遭抛售，收益率曲线上扬，反推货币政策也不会有鸽派预期，不会降息。
最后：美十的地位就像是一个生态稳定的鱼缸的含氧量，生态里最基本的元素；我们通过观察氧含量，得知鱼缸里鱼多了还是水草少了，而鱼缸中水的温度 、水质 、水草和鱼的数量又决定着氧含量的变化。
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