“股市”的来历

看李录先生的《文明，现代化，价值投资与中国》，学习到“股市”的来历。

（以下主要内容摘自此书，分享给大家）

现代的股市大概出现在400年前。那个时期发生的最大一件事是500年前新大陆的发现，这个发现为整个欧洲带来了此后一两百年经济上的高速发展。

伴随着殖民时代，出现了一些现代公司。

公司这个概念是怎么来的呢？

当时的殖民商业活动和远洋贸易需要大量资金而且风险很高，最早的殖民商业活动都是由最有钱的欧洲各国的国王支持和资助的。

但很快国王的钱不够用了，必须去和贵族等一起合组公司，于是就出现了最早的现代股份公司，用股权的方式把公司所有权分散开来。

这些公司的发展速度比较快，需要的钱很多，国王和贵族的钱也不够用了，便想办法让普通人的储蓄也能够发挥作用，于是产生了把股权进一步切分的想法。

但问题是，一般的老百姓很难对股权定价。他们不太懂这些公司到底怎么赚钱，想到的办法是把股权分得尽可能小，只要投很少的钱就可以加入，而且可以随时把股权卖出去。

这个设计迎合了人性中贪婪、懒惰、喜欢走捷径的心理。

人类从本性而言都想走捷径，不劳而获，通过付出最少方式获得最多的利益，并为此甘愿冒险，也就是所谓的赌性。

股市最早的设计是迎合了人性中赌性的部分，股市刚发展起来时就获得了巨大的成功。

当时荷兰最重要的两家公司是东印度公司和西印度公司。尤其是东印度公司正处在一个长期发展的阶段，股权融资的钱被迅速地用于公司的经营发展，为投资人产生更多的利润回报，于是形成了一个正向的循环。

这样呢越来越多的人就被吸引到股市中去了，还可以随时买卖股票，这就形成了另外一个买卖的动机。

买卖东印度公司股票的人不仅是在猜测东印度公司未来的业绩，更多是在猜测其他人买卖这支股票时的行为。投机行为使早期股市大受欢迎，越来越多的公司因此发展起来了。

股市还有另一个非常奇妙的功用——正向循环的机制。

随着越来越多人的参与，越来越多的公司被吸引进入股市。

这些公司如果处在一个长期上升的经济中，通过股市融资就能够扩大生产规模，创造更多产品、更多的价值，让人们获得更多的财富，人们有了更多财富就会产生更多的消费，这就形成了经济中正向的循环机制。

虽然股市在刚开始的时候，其设计机制利用了人性中赌性的成分。当参与的人和公司到达一定数量时，经济本身能够不断地产生这样的公司，这个机制就能持续下去。

恰好也在400年前，另外一种制度开始慢慢诞生，这就是现代资本主义制度，亦即现代市场经济制度。

此时科学技术本身已经开始发生革命性的变化，持续数百年，一直到今天还在进行。

科技革命和市场经济的结合，产生了一个人类历史上从未发生过的现象——经济开始呈现出持续的、累进的增长，连续增长了大约三四百年，把人类文明带入了一个前所未有的崭新阶段。

累进（复合增长）是一个很可怕的概念，绝大部分人大概不知道累进的力量有多大，因为这个现象在人类历史上从来没有发生过。

假如一个公司的利润以每年百分之六、七的速度增长，连续增长200多年，大概会增长多少倍？虽然每年百分之六、七的回报率看起来不是很高，但200多年后可以增长100多万倍。这就是累进回报的力量！

这样的回报会吸引越来越多的股民进入股市，越来越多的股民进入股市，就会吸引越来越多的公司上市。

这就是股市能把社会的全部要素都调动起来的一个很奇妙的功能。股市最早的设计初衷未必是这样，但是结果确是如此。

所以股市中从一开始基本上就有两类人，一类是投资的，另一类是投机的。投资者预测公司本身未来的表现，而投机者则是预测股市中其他参与者在短期之内的行为。

从“股市”发展到现阶段来看，当时开始的初衷虽然与现有的模式大相径庭，但符合经济发展的需要，所以不仅活着，活的特别好，还将继续推动着经济在正向循环机制发展。

买卖东印度公司股票的人不仅是在猜测东印度公司未来的业绩，更多是在猜测其他人买卖这支股票时的行为。投机行为使早期股市大受欢迎，越来越多的公司因此发展起来了。

股市还有另一个非常奇妙的功用——正向循环的机制。

随着越来越多人的参与，越来越多的公司被吸引进入股市。

这些公司如果处在一个长期上升的经济中，通过股市融资就能够扩大生产规模，创造更多产品、更多的价值，让人们获得更多的财富，人们有了更多财富就会产生更多的消费，这就形成了经济中正向的循环机制。

虽然股市在刚开始的时候，其设计机制利用了人性中赌性的成分。当参与的人和公司到达一定数量时，经济本身能够不断地产生这样的公司，这个机制就能持续下去。

恰好也在400年前，另外一种制度开始慢慢诞生，这就是现代资本主义制度，亦即现代市场经济制度。

此时科学技术本身已经开始发生革命性的变化，持续数百年，一直到今天还在进行。

科技革命和市场经济的结合，产生了一个人类历史上从未发生过的现象——经济开始呈现出持续的、累进的增长，连续增长了大约三四百年，把人类文明带入了一个前所未有的崭新阶段。

累进（复合增长）是一个很可怕的概念，绝大部分人大概不知道累进的力量有多大，因为这个现象在人类历史上从来没有发生过。

假如一个公司的利润以每年百分之六、七的速度增长，连续增长200多年，大概会增长多少倍？虽然每年百分之六、七的回报率看起来不是很高，但200多年后可以增长100多万倍。这就是累进回报的力量！

这样的回报会吸引越来越多的股民进入股市，越来越多的股民进入股市，就会吸引越来越多的公司上市。

这就是股市能把社会的全部要素都调动起来的一个很奇妙的功能。股市最早的设计初衷未必是这样，但是结果确是如此。

所以股市中从一开始基本上就有两类人，一类是投资的，另一类是投机的。投资者预测公司本身未来的表现，而投机者则是预测股市中其他参与者在短期之内的行为。

从“股市”发展到现阶段来看，当时开始的初衷虽然与现有的模式大相径庭，但符合经济发展的需要，所以不仅活着，活的特别好，还将继续推动着经济在正向循环机制发展。