贴现思维

今天和大家分享一个思维方式：贴现思维。

这种思维，不但是金融市场的核心，更是我们生活中很多长期决策，比如职业、婚姻选择中必备的一种思考模式。

首先讲一下什么叫贴现。“现”是“现在”，“贴”是“折扣”，所以，贴现你可以视作是未来价值和现在价值之间的折算。这个折算比例就是贴现率。

比如说明年的100块钱，现在值95块钱，这一年贴现率就是5%。如果明年的100块，现在值90块，贴现率就是10%。

所以，贴现率越高，现在的市场价格越低，反之，贴现率越低，现在的市场价格就越高。

谈贴现其实是在替未来定价。而这个在替未来定价的过程中，有一个概念是很多人忽略的，就是实际贴现率和名义贴现率之间的区别。

平时我们说到贴现率的时候，其实经常没有意识到，资产是有折旧和损耗的，所以，实际的贴现率应该是名义贴现率加上一个折旧率。

>公式： 实际贴现率 = （名义）贴现率 + 折旧率

从我们自身的角度，什么样的资产折旧率会低，甚至不折旧，反而增值呢？不妨将人力资本分成两类：

一类，自然人力资本，比如说容貌、体态、身体素质，这些在时间维度上肯定是自然折旧，你再怎么努力，也只能降低，而不能消除折旧和耗损。

另一类则是后天习得的人力资本，比如说知识、技能、智慧等，这些资本在时间的维度上可以进行累积，只要你的累积速度超过知识、技能的更新速度，你的资产就不但不会折旧耗损，反而可能增值。

古人说的：书中自有黄金屋，其实就有了很强的金融含义了。因为，知识资本的折旧率很低，甚至是负的，所以，那些以知识为生的人，在更长的时间维度上，他们面临的实际贴现率就更低，所以，他们的市场价格，也就是收入会更高。

人的一生，可以看作是资产的动态变化过程。所以，贴现率不是固定的，而是时间的函数。任何希望提高自身价格的选择，我们都必须满足两点：第一要高增长；第二要低折旧。

因为只有这样，你才能够真正地降低贴现率，达到自己长期升值的目的。