自恋

如何把握这轮牛市

牛市真的来的吗？

预期一致看空或者一直看空可能就会翻转，但是这是指小趋势，但是大的趋势已经形成，所以没有这么快。

牛市的大趋势已经来了，为什么呢？

流动性宽松

2020年上半年的公募基金的销售额超过了2019年全年。说明国民的大量的配置，正在从银行理财，房产转到权益类资产（即股票（A股））

银行理财出现了亏损

债券基金开始亏损了

所以各路的资金都在像A股流

经济弱复苏

国内疫情控制的最好，经济处于缓慢复苏

欧美的放水（发现），钱多了。

改革市场在加快

创业板的注册制

股市的T+0等等

回顾2014-2015年牛市行情

牛市的背景

    经济增长方面

        2010-2012年GDP增速以季度0.8%的速度单边下滑，2013-2014年是0.1%，

    政策改革方面

        2014年7月中央提出了“积极扩大有效投资，努力扩大消费需求”

    流动性

        2014年出现通缩风险

    牛市的演绎过程

结构性牛市

    2012-2014年7月，创业板持续上涨，而沪指较弱。整个2013年创业板上涨了82.73%，而同期的上证指数下跌了6.75%。

        创业板上涨主要是4G的到来

        对比现在

            创业板，19年上涨了30%多，今年又上涨30%

            5G的原因，云游戏

全面牛市

    2014年7月，券商突然爆发，上涨指数上涨，全面牛市到来

     对比现在

        周三开始券商又突然爆发，上证一下子突破了3100点

第一阶段

大金融领涨，低估值板块（券商，保险，周期，中字头基建）；券商板块领涨，成长股（即科技股）涨幅垫底

    这个阶段持续了1个多月，期间上证涨幅31.88%，而创业板同期涨幅-1.53%

    发生这阶段的原因是：

        降息激发了长期资金的流动性（保险，社保等）。这些资金喜欢配置低估值板块

第二阶段

牛市加速，成长股重回主线

    这个阶段，创业板大涨165%，上证涨幅60%，成长股板块主要包括科技（计算机，通信，电子，机械设备），可选消费（家居，服装，电影，旅游，部分食品饮料行业）

原因是：场外资金入场，市场的风险偏好变大，资金尝试牛市前期尚未大涨的板块

第三阶段

资金面收紧，牛转熊估值回归，行情普跌

2015年4月16日开始，证监会发布信息

2015年6月15,16日两天跌停了8个点，自此牛市结束

本牛市的计划

2月份，指数拉伸

牛市的大趋势已经形成，短期可能震荡（调整），但是大的趋势已经形成。

短期预期一致了，可能会调整，潜在利好兑现

如果指数调整，低估值板块（金融，周期，地产）调整，可以低吸。

短期内可以买低估值的板块（会持续一段时间），中长期：科技牛市仍将持续（中报）

低估值5

    金融（券商，互金，保险，银行），地产，周期（中字头基建，煤炭，汽车，有色）有调整低

        券商（券商下面有银行的，有合并的概念，龙头到次新到低价到大券商）

        地产（碧桂园（免税店，科技），万科，保利）

        周期（煤炭，汽车，钢铁）

        中字头基建（中国基建，中国建筑，中国交建）

        保险（平安，人寿）

中报超预期的方向3

    科技（消费电子，新能源汽车，IDC，网安，新创），基建，消费等

    疫情受损方向2

            影视，酒店，机场，航空

            影视（万达，光线（制作），上海电影）

切换思维：熊市涨了到达收益就跑了，牛市要捂股（重要的是选择的大的主线，择时）