好好学习，读懂年报
现金流量表是1992年才发布的，比资产负债表和综合损益表出现的时间晚得多，因此常常被投资人和经理人忽略。
但是现金流量表却是企业生存最重要的凭据。
沃尔玛合并现金流量表
我们继续以沃尔玛的合并现金流量表为例。
应付账款:类似于应收帐款增加和存货增加。
举个栗子：
超市老板小沃这人吧虽然知道该付的钱终究是要付出去的，但是能晚付一会儿是一会儿啊。应收帐款增加，说明该付的钱还没付，这是好事，钱能在自己口袋里多呆一会了，对现金流有好处，是正值。
如果应付账款减少，说明该付的钱付出去了，钱已经从自己口袋里逃跑了，对现金流不利，是负值。
经营活动现金流=净利+折旧+应收帐款增加+存活增加+应付账款和应计负债增加+其他
大家在看财报的时候，要记住:
1.折旧是要加回来的。
2.应收帐款，存活，应付账款，这三项的增加，对应的数字是负数，减少对应的数字是正数。
经营活动现金流比净利好用得多。如果净利润很高，可是经营现金流却很少，那就要注意了:
1.看它是不是应收帐款增加得太多，是不是在玩应收帐款的把戏。
2.看它是不是存活增加得太多，是不是在盲目生产。
举个橘子：
超市老板小沃辛辛苦苦干了一年，可是存折里却没有多少钱。你说她老婆能乐意吗？能不让他跪搓衣板吗？
嫁汉嫁汉穿衣吃饭，不管你小沃在外折腾啥，过年了总得拿钱回家让人家买新衣吧。
同理，不管你上市公司天花乱坠地说啥，云里雾里地进行啥商业活动，你到了年底总得有真金白银才行。
投资活动现金流:主要指取得或者处置长期资产投资。比如购买土地，厂房， 设备，或者出售固定资产。
小沃是一个有野心的超市老板，野心有多大哪？最起码也要把超市开到丈母娘家门口，惠及到丈母娘吧。
于是小沃第二年就在丈母娘家对面买了一座二层楼的门市，买货架，买柜台，一路买买买。
小沃为了开分店一路的买买买，就是在进行投资活动，支出地现金就是投资活动现金流。
小沃就是通过一家超市，把丈母娘哄开心的。没有了丈母娘的看不顺眼，小沃的生活非常的美满。
但是美满的生活也有些无味，为了增加生活的乐趣，小沃又开了第三家超市，地点选在了妈妈家门口。
小沃又是一路买买买，进行着投资活动，但是悲剧了，超市不景气，赔了很多钱。于是无奈把这个超市卖了出去。
小沃处理固定资产，一路卖卖卖的这个动作，也是投资活动，收入的现金就是投资活动现金流。
投资活动现金流里的各个项目比较简单，没必要一一说明，咱们就跳过吧。
筹资活动:包括企业得借款，还款，支付现金股利等等。
沃虽然经历了一家超市倒闭的不幸，但是小沃是打不败的，他决定再次开一家超市。
但是小沃毕竟在那家倒闭的超市上亏损了不少钱，再开一家超市，买买买，有些吃力。
小沃想动用老婆的嫁妆，结果被老婆一顿狂扁，跪了一晚搓衣板。痛定思痛得小沃决定，去借钱。
小沃去借借借这个过程就是筹资活动。
借钱终归是要还的，小沃将来还还还的过程也是投资活动。
报表的最后该有两个项目，期初货币资金金额，期末货币资金金额，需要提醒大家一下。
2014年期初的货币资金金额就是201年秒期末得货币资金金额。也就是上一年期末的货币资金金额是下一年年初的货币资金金额。
大家在看年报的时候要好好看一看现金流量表。不管综合损益表多么漂亮，如果现金流量表中出现资金突然萎缩，那企业很可能离game over不远了。
网友评论