风险就是悬在我们头顶的达摩克利斯之剑

前几天看了一本书《理财最重要的事》，作者是卡尔·理查兹，他是美国资深理财规划师，也是《纽约时报》专栏作家。

在这本书里，卡尔讲述了他的一次惨痛经历，故事是这样的：在1999年的时候，科技股有段时间特别火，当时有很多人选择了用房产抵押来获取资金炒股。卡尔的朋友当时在一家高科技公司工作，他经常向卡尔描述科技的发展前景有多么广阔，相应的，那些科技公司的股票将会有多么大的上涨空间。

由于卡尔不太了解科技股，所以起初他一直在克制着自己，不要去轻易投资那些不熟悉的领域。即使在当时，他身边的亲朋好友都在劝说他机会稍纵即逝，错过了这场东风他将来一定会后悔的，他依旧处于观望状态。可是，亲眼看着那些股票的价格越来越高，买的人都赚了很多，他最终还是控制不住了。

经过考察，卡尔选了一支自认为非常好的科技股，并投入了一大笔钱，而当时这只股票也确实从100美元上升到了1300美元，他非常满意自己的选择。但没想到的是，到了2001年3月，这支股票就跌破了25美元，卡尔损失惨重。

后来，卡尔将这支股票裱好了挂在墙上，用来时刻警醒自己莫要再次犯同样的错误。就这件事情，卡尔跟读者分享了这样的心得：“当一个市场出现连最理智、最后忍耐者都加入的时候，就可能是这个市场到达顶峰的时刻，这时候就应该警惕了。”

其实，在我周围也有这样的例子。如果大家炒股的话，可能经历过2014年8月至2015年5月的那波牛市，当时指数升幅特别大，个股则普遍翻倍，不少中小盘股涨幅在4倍以上，牛市气氛活跃，股票开户数量激增，一度进入了人人谈股市的时代。在那段时间里，我身边有很多从未接触过股票的朋友大举入市。

当时我的朋友圈里，每天都能看到有人在晒当日收益，有好几个朋友晒过日赚20万的截图。当时，连K线图都看不懂的新股民，在市场上随便捡几只股票都能获得不错的收益。很多朋友一夜暴富，自信心暴涨，有些人已经开始幻想自己马上就要成为下一个股神巴菲特，靠炒股就能实现财富自由。

我的朋友阿达也是其中的一个，他的经历跟卡尔有些相似。由于从未接触过股票，他一开始并没有选择入市，可是眼看着周围的朋友每天都在晒收益，诉说自己赚了多少钱，他终于忍不住了。

他背着家人把所有的存款都投入了股市，不止如此，还把房子抵押出去贷了50万，他入场的时候大盘已冲破4000点，即将迎来那波牛市的最高潮。那段时间里，看着自己持有的股票接连几个涨停板，阿达很开心，每天都招呼几个朋友去外面喝酒。好景不长，大跌的时候，他持有的那些股票根本卖不出去，资产严重缩水。

前段时间，几个朋友一起聚餐，阿达神情依旧落寞。他告诉我，2015年赔的那些钱，他到现在都没回本。

投资过程中，我们最大的敌人其实是自己。通过上述故事，我想对大家说的是：

第一，控制自己的欲望，莫要贪恋。在风险面前，无尽的贪婪将会为我们开辟一条通往深渊的路。

第二，过度的自信很有可能会让我们付出惨重的代价。毕竟，任何人都无法预测未来，我们不是神，也不知道接下来金融市场会是怎么样的，所以，我们要管理好自己。

第三，了解自己的风险偏好是很有必要的。我们应该对“风险——收益”有一个清晰的认知，投资那些符合自己风险偏好的产品，定制适合自己的理财决策。

第四，对要投资的产品，建议大家先做下研究，了解产品背后的理论，不要轻易尝试去投资那些不懂的领域。

我整理了市场上常用的理财工具，在接下来的时间内会逐步分享给大家。今天介绍的主要是货币现金类理财工具。

货币现金类理财产品

这类理财产品主要面向的是我们短期内主要花费的资金，它要应对的主要是通货膨胀带来的资金贬值问题。货币现金类产品的特点是流动性强，安全指数高，投资期限短。对于那些我们短期要用到的资金，投资这类产品不失为一个很好的选择。

当然，读过我之前写的文章的朋友应该知道，风险与收益是成正比的。所以，这类产品的收益也不高，一般在5%以下。在标准普尔家庭资产配置图中，10%的那部分要花的钱，可以选择投资这类产品。

货币现金类理财产品主要代表有货币基金、银行储蓄、银行短期理财产品等。

货币基金

曾几何时，余额宝的兴起带来了一阵理财热，向全民普及了货币基金这个概念，之后推出的宝宝类产品大都属于货币基金的范畴。货币基金的投资标的主要有现金、短期银行定期存款和大额存单、国债、债券（不包括可转债）、中央银行票据等，这些投资标的投资期限短，风险较小，所以货币基金的安全性也较高。

今年以来，货币基金的收益率一直在下降，现在，多数货币基金年化收益率约在2.5%左右。

银行定期存款

目前，面向个人的银行的储蓄类产品有人民币活期存款、人民币整存整取存款（三个月、半年、一年、两年、三年、五年）、零存整取存款（一年、三年、五年）、整存零取存款（一年、三年、五年）、存本取息存款（一年、三年、五年）、定活两便存款、协定存款、通知存款（一天和七天）。

本周我曾专门写过一篇文章介绍定期存款，大家感兴趣的话可以了解下。

银行理财产品

银行理财产品的起点较高，最低起售金额一般为1万元，大家可以在网上银行、手机银行购买，也可以通过柜台。

银行理财产品种类繁多，分类标准也有很多，下面是一些常用的分类标准：

1.按币种区分，可分为人民币理财产品和外币理财产品，其中外币理财产品折算为人民币最低起购金额也在1万元以上。

2.按理财期限可以分为短期理财产品（一年或一年以下）、中长期理财产品。

值得注意的是，现在银行在售的理财产品基本没有保本保息的。在资管新规出台之前，银行发行了大量的保本保息产品，对于购买此类产品的本金和利息，银行是有相对应的责任。所以，在这种环境下，银行发行的理财产品，绝大多数都能如期兑付本息，很少存在产品亏损的情况。

随着资产新规的出台，监管强调打破刚性兑付。资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。“银行理财新规”明确，银行理财产品是指非保本型理财产品。

当前银行发售的理财产品都会有一个基准收益率，而这个基准收益率只是参考收益率，实际收益率是在此基础上上下浮动的。

银行理财产品是有风险等级的，这也是由于不同产品的投资标的不同故而其所承担的风险不同导致的，下图是一个风险匹配标准：

我们对上图进行一个说明：

1.风险等级为低的银行理财产品期限较短（一年及一年之内），起购金额较低（一般为1万元起购），收益率一般在4%左右，较为安全可保障，可以通过网上银行、手机银行、电话银行、柜台、直销银行购买。主要为银行间市场、交易所市场债券，资金拆借、信托计划及其他金融资产等。这类产品就可以作为我们日常流动资产配置的选择。

2.风险等级较低的产品投资范围跟风险等级为低的产品差不多，投资范围包含货币市场工具组合、债券类资产组合和其他固定收益类资产组合，主要为现金、货币市场工具、国债、央行票据、政策性金融债等商业银行信用的资产、标准化债权资产、非标准化债权资产等。这类理财产品购买途径主要为网银、手机银行、柜台、直销银行等。

3.风险等级为中、较高和高的这类理财产品，投资标的物的风险等级跟理财产品的风险等级相符，风险较高。当然，风险与收益是成正比的，他们的预期收益也跟风险等级相关，风险越高，客户可能获得的利润就越多（损失本金的可能性就越大）。这类产品投资标的包含债券（评级不是特别高的）、股票、外汇、商品等各类高波动性的金融产品，当然这些高风险的产品在整个投资中占比是随着理财产品风险等级增高而加重的。

我们要知道，并非风险等级越高这类理财产品就越不好，市场上有各种各样的投资者，他们承受风险的能力是不同的，有风险偏好型，也有风险厌恶型，银行设计不同风险等级的产品也是为了向不同风险承受能力的投资人准备的。我们在购买理财产品了解自己的风险偏好，可以帮我们更精确的找到那些适合自己的产品。

建议大家在购买理财产品之前能仔细阅读一下产品说明书，对产品的投资范围、类型、风险等级和不同投资标的物所占的比重有个基本的了解，或者是咨询工作人员，切忌盲目投资。

理财有风险，投资需谨慎。在此，感谢大家的关注。

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