报告称，大量的学术研究表明，风险投资公司已经与技术扩散联系在一起，尤其是在风险投资公司公司的各种投资组合公司之间。风险投资公司经常鼓励他们投资组合公司参与研究联盟，扩散知识。风险投资公司也促进了人力资源在他们的投资企业网络中的流动。而人力资源的流动实际上是一些新兴技术扩散的关键。因为对于一些新兴技术，大多数的“技术”实际上是“know-how”。
从中兴事件到刚刚发生的华为事件，暗流涌动。
近日，最新公布的《美301调查报告》把战火引到了风险投资领域。
11月21日，USTR更新301调查报告，以50页的篇幅，提出中国利用风险投资模式的开放性获取美国高新科技领域技术，认为中国风险投资帮助中国政府获得美国的尖端技术和相关知识产权。指责“不公正地”使用风投资本收购、投资美国生物技术公司，并罕见地直接点名了三家中国风投机构。意图说明这些公司通过风险投资获得美国技术” 。报告强调，自从2014年起，中国专注于信息和通信技术(ICT)领域，中国投资者在美国感兴趣的标的也符合中国政府所引导的产业政策和战略性优先领域。
这些行业包括机器人、人工智能、生物技术、增强现实/虚拟现实（AR/VR）、金融技术等。
报告中的三家中国风投机构——通和毓承、丹华资本和国资背景的苏州市政府成立的元禾控股（Oriza Holdings）。
通和毓承是一家专注医疗健康领域的投资基金。
报告对通和毓承进行了近乎“扒底”的审视，包括：2017年末通和毓承首支美元基金及首支人民币基金完成超募的新闻；《医药工业发展规划指南》；甚至连通和资本（通和毓承由通和资本、毓承资本2017年合并而来）的出资方、通和毓承与苏州生物医药产业园、国创母基金、上海张江科技创业投资有限公司的关系等，统统都被视为与政府关系密切的证据。
所谓“枪打出头鸟”，在积极投资美生物医药产业方面，通和毓承的确频频出手。今年初，这家基金在短短一个月内领投或参与了四项对美国企业的大手笔投资。包括位于波士顿的肿瘤免疫疗法新锐TCR2 Therapeutics1.25亿美元的B轮融资；马里兰州Viela Bio2.5亿美元的A轮融资；加州肿瘤新药公司IDEAYA9400万美元的B轮融资；加州生物技术公司Unity Biotechnology5500万美元的C轮融资。5月，通和毓承又领投了波士顿生物技术新锐FogPharma6600万美元的B轮融资。
报告引用了彭博数据称，今年迄今，涉及至少一名中国投资者的美国生物技术公司的风投总额已逾22亿美元，较之2017年的15.3亿美元、2016年的6.9亿美元，上升明显。此前健康点曾披露，截至2018年9月，当年已有42亿美元投资流向美生物医药公司，其中以来自亚洲尤其是中国的资金最多。
生物医药行业已被美国列为技术敏感的27个行业之一，在未来将遭遇更严格的投资审查。连“硅谷设立实体办公室”、通和毓承官网上刊发投资优势“愿景语”这类司空见惯的事情，都被视为“野心”的证据，这无疑会令市场投融资双方都产生巨大的心理压力，并影响其行为预期。
生物医药之外，其它领域的类似压力已然凸显。
美称，加强对于美国高科技新兴企业的投资已经成为中国继续探索确保尖端技术和智力的新途径。与美科技领域的合作并购受到越来越多的审查和干扰。国内一知名互联网企业称，其在美投资互联网和高科技公司时，被投公司往往要求低调处理，减少市场曝光。
根据数据显示，中国风险投资（VC）在美的投资从今年1月到5月已经达到了近24亿美元，相当于此前2015年的全年投资金额。同样，彭博社统计的投资数据显示，2018年截止11月15日中国对于美国企业的投资金额都达到了历史新高，接近90亿美元。
此外，彭博社统计的投资数据还显示，截止11月15日中国VC对于美企业的投资交易数量也已经超过了除2017年之外的其他年份，达到了151笔，到今年年底，这一数量可能将会超过2017年（167笔），达到历史新高。
根据DIUX2018年1月的报告显示，2010至2017年间，中国投资者参与了81次美人工智能企业相关的融资，贡献了大约13亿美元的融资总额。特别是在2014年之后，中对美在人工智能领域的投资增长迅猛。自2014年到2017年年底，中国投资者积极参与69笔人工智能相关的交易，投资总额12亿美元。
在机器人领域，2010到2017年间中国投资者对于美机器人相关初创企业的投资总额接近2.37亿美元。中国在该领域的投资活动在2015年达到顶峰，参与12笔交易，投入了1.13亿美元。
在增强现实/虚拟现实（AR/VR）领域，2010年-2017年间，中国投资者对于美国AR/VR企业投资总额达到了21亿美元。特别是在2016年，中国投资者参与了17笔交易，贡献了13亿美元的融资总额。
在金融技术领域，2010年-2017年间，中国投资者参与了100项交易，投入了35亿美元的资金。投资高峰期是在2016-2017年间，中国投资者参与49项交易。
美国家风险投资协会（NVCA）表示，风险投资公司会积极的参与被投企业的相关决策，包括获得董事席位，为CEO提供战略咨询、开发、生产建议，促进与其他企业的战略合作伙伴关系。
报告称，大量的学术研究表明，风险投资公司已经与技术扩散联系在一起，尤其是在风险投资公司公司的各种投资组合公司之间。风险投资公司经常鼓励他们投资组合公司参与研究联盟，扩散知识。风险投资公司也促进了人力资源在他们的投资企业网络中的流动。而人力资源的流动实际上是一些新兴技术扩散的关键。因为对于一些新兴技术，大多数的“技术”实际上是“know-how”。
显然，从近期一系列动作以及最新的301调查报告来看，美不仅要加强对于先进技术出口的管控，接下来可能将进一步加强对于中国风险投资对于美高科技初创企业投资的限制。
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