摘要：近年来随着云计算大数据的大量应用，使得服务器行业迎来了大的发展机遇。在国产服务器厂商中，有一家叫浪潮信息的公司，它在全球市场份额都是高于华为的，成为国产服务器最大销售商。这让大家都有些意外，特别是它一季度的业绩，着实让人刮目相看。这使得它在国内5G的浪潮下，得到了大家的关注。
根据IDC的报告，2019年一季度，浪潮信息的全球服务器市场份额达到了7.9%部去年同期增加了1.5%，高于华为的5.3%，并且在其他厂商都下滑的情况下，浪潮还能保持17%的增速。
（资料来源：IDC）
所谓服务器，直白的说就是比电脑更加的高效，稳定，就是我们经常看到的那种大型机房。这些对于那些需要大量数据运算的企业是必备的设备。那么，今天我们就来分析这个行业的具体发展情况。
常用社交平台，分析了医药类公司，李康研报，提问交流。一、三、五公司，二、四、六读书学习，七行业策略。
云计算对服务器需求增长最快
先来看看全球服务器的需求情况，从Intel发布的数据看，其数据中心的下游客户大致分为，云计算服务提供商、通信运营商、企业和政府三大领域。从2016年至2018年期间的同比增速看，云计算服务商的需求一直是增长最快的细分领域，增速在25%-40%之间，其次是电信运营商15%-25%之间。而政企市场大致持平，在正负几个点之间波动。所以说，服务器的需求一直保持着高增长，特别是在云计算方面。
（Intel数据中心集团营收中不同市场的收入同比增速）
（数据来源：Intel相关年报）
考虑云计算在互联网行业应用广泛，相关产品也会随着云计算市场高速增长。所以可以参考显卡龙头英伟达的数据，数据显示过去三个财年，英伟达的整个图形处理器业务的营收同比增速分别为39%、40%、25%。这也可以进一步佐证服务器行业在云计算领域的高需求。
再从Intel数据中心集团业务的季度变化数据来看，其具有以下几大特点：（1）从同比增速角度来看，全球市场的同比增速高峰期，大约在3~4年左右，这或与服务器的刚性淘汰周期有关。（2）从环比增速角度看，营收大约4~5个季度完成一次高低增速循环，这或与Intel产品的代际更替有关。（3）即使在同比增速低谷期，Intel数据中心集团的同比营收增速也能维持在5%~10%左右，很少会出现同比负增长的情况。
（Intel数据中心集团季度营收（亿美金）及变化）
（数据来源：Wind，Intel财报）
根据Intel财报中细分市场增速和比例大致推算，17年二季度Intel数据中心集团营收中，电信运营商收入、云计算服务商收入占比约3成左右，传统政企市场约占4成。而到了18年三季度，由于云计算、运营商市场增速快于传统政企市场，三者大致比例约为4成，3成，3成左右。
这说明了服务器市场除了云计算巨头外，运营商、传统政企市场的规模大约能占到6~7成，服务器企业若能在这两块市场取得突破和份额提升，对营收规模提升会有巨大贡献。且传统政企市场的毛利率，相对云计算厂商和电信运营商要高，这应该是与采购规模有关，大量采购利润率会低一些。
短视频的崛起带来计算需求
再具体到各个大的领域来看，云计算的服务器需求仍然具有较强持续性。根据Gartner预测，全球云计算最基础服务（laaS）在未来三年仍有望维持在20%~30%的区间，到2021年将超过600亿美元的规模。
值得注意的是，近两年国内用户互联网使用时长的增加，带来了计算需求的爆发式增长。根据QuestMobile数据，2018年12月中国移动互联网用户月人均单日使用时长达到了约341分钟。相比17年12月增加了约63分钟，同比增加了约23%，而17年12月相对16年12月，仅仅增加了13分钟左右。
进一步分析2018年12月相比2017年12月的数据发现，在用户月总使用时长增量中，贡献前三的细分领域为短视频（占比33.1%）、即时通讯（占比18.6%）和综合资讯（占比9.7%），三者之和贡献了总使用时长增量的61.4%，其中短视频贡献最为突出。
（18年12月用户月总使用时长同比增量占比Top10）
（数据来源：QuestMobile）
从月活用户规模来看，2018年12月行业第一的抖音月活达到4.3亿左右，同比增加5.6倍，远快于行业2~4名的APP。且短视频行业的第1,3,4名均为字节跳动旗下的APP，字节跳动成为短视频市场爆发的最大赢家。而大家都知道，今日头条就是靠算法推送起家。
所以用户使用时长的增加，以及算法应用越来越广，必然会带来新的算力需求，从我们的切身体会就知道，短视频对算法推送的利用程度更高。而据浪潮信息18中报披露，浪潮信息与今日头条等人工智能领先公司都保持在系统与应用方面的深度合作。
众所周知，在互联网与云计算方面，我国与美国走在世界的前列。简单比较中国BAT三家和北美亚马逊、Google、微软、Facebook四家公司的资本开支之和（其中谷歌扣除购买ChelseaMarket单笔24亿美金支出）可发现，美国四厂商的资本开支之和大约达到国内BAT三家总和的6倍左右，若能在其中任意一家取得实质性突破，比方获得某些型号的量产订单，对浪潮的营收和利润都有较大的提升作用。
（BAT季度资本开支（亿美金））
（美国四大厂商季度资本开支（亿美金））
因此，我们在寻找浪潮与国外大型云服务企业的合作讯息，其名为"浪潮服务器"的公众号在18年12月24日曾提到，全球TOP10的CSP（云服务提供商）客户有6家持续采购浪潮服务器。另据集邦咨询半导体研究中心(DRAMeXchange)估计，浪潮19年的战略计划将集中在发展新客户上，特别是北美的客户。
2019年3月14日，Intel在官网宣布，在OCP2019全球峰会上，Intel和浪潮联合向OCP贡献了基于下一代Intel至强可扩展处理器等解决方案的新参考设计，并且戴尔、惠普、联想、广达、超微等厂商预期在2019年将基于OCP准测（高密度、云优化）的平台设计来提供相应解决方案。
至于北美主要开源计算组织之一的OCP——"开放计算项目"，是Facebook主导的开源计算项目，旨在打造"开源"数据中心硬件。尤其在北美互联网厂商中具有一定影响力。浪潮能在其中亮相，一方面表明了浪潮和上游核心供应商的良好合作关系，这样可以第一时间拿到最新技术平台抢先开发产品。二是其技术水平和设计能力得到了Intel这样核心供应商的认可。三是在北美互联网厂商中具有影响力的OCP峰会上能够展示良好的品牌形象。
运营商在5G时代的服务器需求将爆发
在国内，还有一个重要的客户群体不得不提，那就是三大运营商，这些年网络的不断升级，他们对服务器的需求自然不断增长。数据显示，三大运营商18年公开集采部分的服务器采购金额接近180亿元左右。而从可查询到的运营商服务器集采的时间及数量上看，三大运营商公布的集采服务器也变得更加频繁，单位时间内的集采量有较大提升。这也表明它们也越来越重视服务器的建设。
（三大运营商公布的集采服务器的时间及数量 （万台））
从前述Intel数据中心集团细分领域的增速可以看出，除了云计算服务提供商外运 营商市场是 服务器 增速第二的细分领域，这与国内运营商集采变得频繁的趋势有所印证。运营商市场的增长主要是因为，运营商也开展了部分云计算、IDC租赁、物联网、CDN、移动视频（如咪咕）、IPTV等互联网增值服务。根据Synergy Research数据，中国云计算市场的第4,5位为 中国电信和 中国联通。
（中国云计算市场排名）
（数据来源：Synergy Research）
特别是在未来的5G时代，电信设备的IT化（用通用服务器取代电信专用设备部分功能），如NFV（即网络功能虚拟化）技术的 逐步采用，边缘计算生态的逐步构建 ，中长期可能进一步提升运营商服务器采购比例，这是值得关注的 潜在市场增量。（ 但在下游生态规模落地前仍然不是主要采购驱动力）
由于理论上5G无线接入网的流量密度提升了100倍，对数据传输的延迟要求为ms级别，将来如果所有的数据全部传到远端数据中心进行处理，不仅将大大增加传输网络的负担，而且在时延上将面临挑战，这就要对运营商的服务器提出更高的要求了。
好了，今天讲了整个服务器行业趋势，明天将重点讲讲这个国内服务器巨头浪潮信息的业务财务情况，敬请期待。
我是李康，感谢您的浏览转发。李康研报，既要读万卷书，也能行万里路，还将寻风口的猪！
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