首先贴一段吴军老师的一篇文章，对M0,M1和M2做一个科普。
来信补充 | M2货币供应量是怎么一回事？
今天你可能会发现手上的钱毛得很，不经花。然后大家都会议论这是不是人民币发行得太多了，于是大家就开始一起吐槽。特别是很多媒体上讲，2018年2月人民币的M2供应量已经高达173万亿人民币，比美国同期的13.8万亿美元多出了近一倍，很多人都吓坏了。然而我几天前又讲，中国央行平衡表的上限只有36万亿，也就是说人民币再怎么发行，也不会比这个多，和M2的供应量相差甚远，这又是怎么一回事，哪一个更会影响通货膨胀？今天我们就来说说这个问题。
要讲M2货币供应量，就要先从M0说起。M0货币供应量是一个国家发行的真实的货币总量，也就是我们通常说的印的钞票加上少量的金属货币（比如熊猫金币）。回顾一下前两天讲的平衡表，你就知道M0货币供应量是不会超过平衡表上限的。事实上，今天中国M0的货币供应量只有8.4万亿人民币，远远小于央行平衡表的上限。
但是，由于有商业银行，它可以放贷、发行，一块钱可能被当成两块钱花，于是就有了所谓的M1货币供应量。它包括银行之外流通的货币（大家手上的钱）＋从银行贷款时放在银行里的抵押金＋已经开出去的汇票＋能随时取现金的银行账户上的钱。说白了，就是可以随时兑现的钱，它也被称为狭义上的货币供应量。
M1货币供应量可以比M0多，比如你从银行开出一张一万块钱的汇票还没有取走，银行账上依然有这1万块钱，它贷款给了另一个人，这一万块钱就被用了两次。如果你和那个人到拍卖市场上去竞价一幅油画，你觉得你有1万块可以花，他也觉得自己有一万块可以用，于是你们俩不知不觉地就把油画的价格提高上去了。中国目前M1的货币供应量为51万亿人民币，你可以看出比M0的货币供应量大了好几倍。
接下来就说说M2货币供应量。它除了包括M1里面所有的货币，还包括大家的存款，特别是定期存款，以及你购买的理财产品，它类似于国外所说的Retail money market mutual funds，就是把很多债券贷款打包卖给存户。由于范围扩大了，这样M2货币的供应量也就大了，因此M2货币供应量也称为广义货币供应量。
M2货币供应量里包括了各种存款，但是没有包括投资到股票上的钱，这是为什么呢？因为存在银行里的钱，银行也不会放到自己的金库中不动，而是要通过贷款投入到流通中。但是钱一旦买了股票，其实就放在那里了，只在股市中循环。如果一旦流出了股市，股市就会下跌，事实上股市在不断增长，说明流入的钱总是比流出的多，因此这部分钱不对流通产生影响。
接下来我们看一个具体的例子，说明M1和M2货币供应量是如何从原来发行的货币增加几十倍的。
假如小田拿到了一沓100元的钞票，一共10000元。这些是真实的钱，于是就有了1万元M0货币。我们不妨写成M0=10000，当然，这时候M2=M1=M0=10000。
接下来，小田把钱存进了银行，银行按照要求保留了10%，即1000元的准备金后，把余下的9000元贷款给了小吴。这时市场上能流通的现钱只有9000元，即M0=9000，但是银行创造出额外的9000元，而小田还可以随时取10000元，于是M1＝M2＝19000。
接下来，小吴从小张那里买了一个二手的LV包，花掉了9000元。小张又把这9000元存进了银行，银行有了这9000元的存款，留下了900元的准备金，剩下的8100元又贷款给了小王。这样，M0只剩下8100元了，但是M2和M1却增加到27100元。
接下来，小张把8100元用作了买房的一部分首付，而相对这部分的按揭为30000元。小张又把房子抵押给银行，换得了20000元的信用额度。这下子从理论上讲外面流通的M2和M1货币就高达47100元了。
在现实生活中，银行和储户、借贷方的关系远比这个要复杂，加上不同银行之间的往来，国际之间的往来，可以形成的M2货币供应量是央行平衡表的很多倍。这么多货币，并不代表随时都会消费掉，或者都回到银行去兑现。但是，因为大家觉得自己口袋里有了钱，会更有意愿花钱。这一方面带动了消费，从而带动经济增长，另一方面导致通货膨胀。大家过去在中国经历的就是这样一个过程。
为了便于你理解世界主要国家的货币发行量，我总结了这样几个数据给你。
中国M0货币供应量从1978年的178亿增加到今天的8万亿。M2货币供应量没有1978年的数据，最早的数据是1996年的，大约5.8万亿，今天是173万亿。如果你的财富增长赶得上这个速度，说明你的进步高于全国平均水平。
美国1996年M2的货币供应量大约是4万亿美元，相比之下今天的13.8万亿美元增加得不多。不过M0货币供应量从1978年的不到2千亿，增加到今天的接近4万亿，增加不少。也就是说，M0的增加速度高于M2货币供应量的增加速度，说明美元印了不少，但是M2货币供应量不大，美国经济的杠杆并不严重。
欧元区1996年M2的货币供应量大约是3.5万亿欧元，今天是11.3万亿欧元，增长幅度和美元差不多。
不论是哪一个经济体，有一个结论是相同的，就是它们的广义货币发行量都超过当地经济增长速度，你可以把它理解成在过去的20年里，全球的经济就是靠货币政策拉动的。
了解了基本的货币知识，我们就更清楚该怎么生活，怎么投资了。
有了区块链发行数字货币之后，还会有M0,M1和M2么？基础不存在了，商业银行靠贷款创造货币，也就是M2的基础，会被替代掉。在上述的M0到M2的转换过程中，有一个技术上暗含的假设，也就是从小田到小吴的钱的来源都是未知的。所以才能够在统计意义上不断的累加，不断的通过杠杆来创造流通量。如果这所有的钱是可追溯的，那么在平衡表统计的时候就有了新的信息来源，就可以有效的控制杠杠。
在区块链上所有的“钱”都是可追踪的。央行会替成为一个超级科技公司，服务金融体系。比如一个房地产开发商需要贷款，就不是靠商业银行来用储备金作为担保凭空创造一笔资金来了。央行可以直接在M0的平衡表中做一个调整，就完成了流动性的注入。M0,M1和M2在记账的技术上是等价的。并且是互通的。也就是说，对二元的银行体系会有一个比较彻底的颠覆。商业银行依靠贷款凭空创造货币获取社会财富的角色，将会被技术取代。必须转型成为其他服务角色。
另外一个角度，数字货币实现了钱是可追溯的之后，就可以精准的为货币注入财政意志了。也就是说现在国家放宽货币流通性之后，钱都没有按照预期进入实体经济，而是进入房地产了。以后可以给这个钱加一个合约，限定流通区域，流通行业。每个行业的银行账号体系被准确记录。比如国家希望这笔钱用于农业水利项目，那么对应的一个清单，是可以通过区块链来进行限定的。这个是事前的管控，另外一个是事后的审计，也解决了以往不对称的信息来源。以前公司的账目通过现金和转账交易是很难被审计的，因此会计才有了做假账的需求。如果所有的交易都通过数字货币实现，而数字货币又是基于区块链实现的话，那么税务部门，要进行事后的审计，调取一下相关的交易记录，输入到算法模型中就很容易判断出逃税的概率是多少。
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