每天课程之前，先来看《五大数字力》总体思维导图，每天学习一个指标，最后完成财报的大盘点。
一、概念
一家公司的财务结构主要从两个指标进行判断：
一是昨天学习的“负债占资产比率”，也就是那根棒子的位置。
二是今天要学习的“长期资金占不动产及设备比率”。名字有点长，不过没关系，理解起来并不难，说白了就是一家公司是否具备“以长支长”的能力。
下面开始今天的学习。
先了解下什么是“以长支长”？
在资产负债表中，我们非常熟悉的左边是资产，右边上面是“负债”，右边下面是“股东权益”。
对于资产来说：根据其流动性排序，把容易变现的称为“短期资产”，把不容易变现的称为“长期资产”。
对公司而言，现金、应收账款变现速度最快，无形资产最慢。
有了资产、负债的流动性概念后，我们就能理解“资产负债表”上的科目不是随便乱摆的，而是按照它们各自转换为现金的速度来排序的。
因此：“流动性越高的科目，折价率越低；流动性越低，则折价率越高。”
公司最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”。
最典型的案例是有些公司想扩建工厂快速增加效益，问高利贷借款去购置厂房、设备这些长期资产。
但是没想到，新厂新设备都建好买好了，效益却没有达到理想指标，短期内的钱无法偿还，公司的资金链会瞬间崩溃，这是典型的以短支长而导致破产的例子。
二、公式
长期资金占不动产及设备比率=长期资金/不动产，厂房及设备=(长期负债+股东权益)/(不动产、厂房及设备）
（1）分子是“长期资金”：
长期资金包括：
“长期负债”，股东权益”是一笔可以供公司使用很长时间的钱。财报中体现为的“所有者权益合计+非流动负债合计”
（2）分母“不动产、厂房及设备”：
顾名思义，这些都是短期不能变现的资产，是长期资金的去路。财报中体现的“固定资产+在建工程+工程物资”。
三、实例计算
继续以“永辉超市”为例，计算其2016年的“长期资金占不动产及设备比率”
长期资金占不动产、厂房及设备比率=
（所有者权益（或股东权益）合计+非流动负债合计）/(固定资产+在建工程+工程物资)
分子：“所有者权益”见“资产负债表”（所有者权益（或股东权益）合计）；“非流动负债合计”见“资产负债表”，它们代表的是“长期负债”。2016年分别为192.41亿和1.47亿。
分母：“固定资产+在建工程+工程物资”都可以在“资产负债表”相同名称科目里找到，它们代表着“长期资产”。2016年分别为：31.09亿、3.24亿和0。
因此，2016年其“长期资金占不动产及设备比率”为
（192.41+1.47）/（31.09+3.24+0）=564.75%，与财报说结果一致，计算完成！
永辉超市
永辉超市
京东方
四、判断指标
“以长支长、越长越好”指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产。
任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防，留个心眼。
五、A股龙头财务指标分析
前几天对A股龙头的股价做了更新，数据非常刺激，这几家公司2017年1月~2018年3月1日平均涨幅超过100%！
下面来看下A股龙头企业今天的这个指标
无一例外，全部合格，有的甚至还超出指标很多！
所以估值都是虚的，价值才是最重要的！
让我们通过财报，一起挖掘有价值的公司！
六、今日小结
这是今天课程的思维导图小结，方便大家回顾和复习。
七、参考文献
[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；
[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。
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