1，转换成本:选股箴言:
☞如果企业能让客户不选择竞争对手的产品或服务，那么它就拥有自己的转换成本。如果客户无法实现转换，企业不仅可以收取更高的价格，而且有利于维持高资本回报率。
☞转换成本是多种方式的，比如与客户业务的结合，财务成本和重新培训时间成本等。
☞你的开户行就是转换成本的最大受益者。
2，成本优势:选股箴言:
☞成本优势对那些价格影响客户采购决策最大的行业最为关键。仔细思考产品或服务是否易于找到替代品，可以帮助我们发现哪些行业的成本优势能带来护城河。
☞低成本的流程优势、上佳的地理位置和独一无二的资源，都能创造出成本优势。但流程导向的优势需要特别注意，因为一家公司能发明的流程，另一家公司就能模仿。
3，在考虑规模带来的成本优势时，请务必记住:最关键的并不是企业的绝对规模，而是和竞争对手相比的相对规模。
4，从总体上看，固定成本相对变动成本的比值越高，规模收益就越大，因而，这个行业就越稳固。
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