上半年收官后，昨天拉了四张表，创业板牛冠全球，但各板块表现差异巨大。创业板创四年新高，明显是个大牛市，但是如果一直持有上证50，那就是个半就僵的熊市，而医药、消费、科技组成了上半年的铁三角，但是下半年开始，地产带动权重股狂飙，市场开始推测是否机构抱团会瓦解，是否即将发生风格切换？
市场的留给市场，这篇还是归为上半年的总结类。
上半年各行业表现极度分化，也催生了2020年各行业ETF的快速发展，一个热门板块，一个细分行业，往往有很多个ETF来跟踪，这些ETF因为跟踪的指数不同，而指数的编制方法不同，导致上半年表现差异明显。
以上半年最热的创业板ETF和医药类ETF为例，虽然都是是大幅上涨，但上涨幅度有不少差异。
先来看创业板类ETF。目前跟踪创业板的ETF有10个，上半年创业板类指数涨幅最高的是创成长，上涨46%，涨幅最差的是创精选88，仅上涨19%，常规的创业板指数为35%。
再来看医药类ETF。目前跟踪医药板块的ETF有11个，上半年涨得最多的指数是生物医药涨幅为58%，而涨幅最小的是沪深300医药，上涨32%，虽然相比其它板块来说已经够靓，但是板块内的58%和32%的收益差异还是很明显的。
为何会有这么大的差异？
根源在于各指数的样本空间和编制方法不同。如创业板50是以流动性为主要指标的，选取最近6个月的日均成交额前50名的股票；而创成长和创蓝筹是加入了各综合评价因子后的“聪明的”指数，虽然创精选88也是加了评价因子的指数，但看起来似乎不够聪明，都没有跑赢大路货的创业板指数，也就说创业精选88的因子在上半年是相对无效的。
而医药行业的指数就更多，本身和医药具有不同的细分行业有关。比如上半年最牛逼的生物医药指数是仅在中证医药指数中选取生物医药这一更细分的行业，医药50则是加了财务指标排名后的“聪明的”ETF，而沪深300医药和中证500医药则是样本股的选择空间就做了特定的限制，因此上半年在医药板块中也呈现分化，跟踪不同医药指数的ETF表现差异较大也就不难理解了。
选择ETF之前，看其跟踪的指数的成份股范围和编制方法很重要。
关于医药类ETF内容比较分散，可以在菜单栏查看具体品种的分析
以上仅为个人观点，不构成投资建议。
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