我们是做实体店商生意的，虽然不是上市公司，但也是每天收现金的经营产品内容的公司，目前有两家门店。今天一天回顾下来，总体收了现金50000元出头的样子，其中有两笔公司转账，其它有支付宝、微信和现金，总之，都是现金交易。产生的业务是400000元的样子，这50000元，有一大部分是客户定金，业务还不错！所以，公司上下的员工都很开心，士气高涨，也忙得不亦乐乎！
由此联想到我这8天的财报学习，即现金流量的学习，现在，回顾总结一下，思维导图如下↓
图片发自不读财报就出局
这几天，我们学习了《五大数字力》第一个模块“现金流量”，大白话就是“比气长，越长越好”，它包括A1、A2、A3三项指标。
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这三个指标的概念和公式：
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用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标。
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从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司？经营情况如何？
100/100/10
第一个100，现金流量比率（看1年状况）
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指的是“通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债？”
第二个100，现金流量允当比率（看5年平均）
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表示的是最近五年，公司“成长所需成本（分母）”和“公司实际赚到的钱（分子）”，这两者之间的比例是否匹配。
最后一个10，现金再投资比率（看1年，判断投资能力）
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指的是公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东的现金股利，公司最后自己手上的现金流，用于再投资的能力。
该比率越高，表明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。
二、判断指标
1、现金占总资产比率，“现金占总资产比率”至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
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贵州茅台，手里非常有钱，连续五年指标都很棒！
2、平均收现天数
（1）“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
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海天味业完全没有这一项，为什么？
后续课程会进行相关分析。
3、100/100/10
（1）现金流量比率>100%;
（2）现金流量允当比率>100%;
（3）现金再投资比率>10%。
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贵州茅台，五年基本都符合指标要求。
三、“比气长”部分的阅读顺序
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经过大家这段的学习和比较，像茅台这样三个指标同时都满足的公司并不多。
所以，从权重上我们有所侧重，看这三个指标的顺序也有讲究：
第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。现金为王！
第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。
第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的奥秘
除了上面的三个指标，我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注。
营业活动现金流量：英文为“Operating cash flow”（简称OCF）它是企业营业活动现金的主要来源。
它不是投资赚来的钱，也不是筹资借来的钱，是自己通过主营业务真正赚回来的现金
具体要关注下面四个方面，这里以“海天味业”为例结合说明：
1、OCF应该大于0
即流入公司的真金白银，2016年，扎扎实实为公司赚进40.74亿。
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2、OCF应该>净利（NI）
经营活动现金流量（OCF）＝净利润＋折旧 + 其它，这里其他指的是会计科目中那些看不懂的复杂子项，这里可以不必记忆。我们需要记住的重点是：一般情况下，OCF应该>NI。
如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！
2016年，“海天味业”OCF为40.74亿，NI为28.43亿，满足OCF>NI。
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3、OCF应该>流动负债
即我们说的“100/100/10”中的第一项“现金流量比率”，表示公司一年真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。“海天味业”满足！
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4、OCF应该>固定资产增额
即我们说的“100/100/10”中的第二项，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。“海天味业”同样满足！
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今天要说的是OCF与股价之间的关系，一起来看A股龙头的例子
1、贵州茅台：
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它的OCF从2012年的119亿到2016年的375亿，逐年走高。
它的同时期股价走势呢？趋势和OCF一样！
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2、永辉超市：
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它的OCF从2012年的18.32亿到2014年上升到20.16亿，然后2015年经历了低谷，为15.38亿，再到2016年重回19.28亿。
同时期股价呢？股价趋势和OCF惊人的相似！
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3、恒瑞医药：
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它的OCF从2012年的9.58亿到2016年上升到25.93亿，和茅台比较相似，它的同时期股价是否也和茅台一致呢！
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A股龙头其他公司，比如：海天味业、海康威视、片仔癀、信立泰等好公司，无不如此。
随便找一家“ST钒钛”，它的五年OCF数据如下
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股价呢？一路下挫，真是人穷喝水也碜牙呀！
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课上MJ老师举了包括A股的“贵州茅台”、台股的“大立光和台积电”、美股的“谷歌”。
全世界OCF走势和股价趋势都有惊人的相似之处。
巴菲特曾说过“现金为王”，在现金流这件事情上，无论个人生活还是企业经营，道理都是一样的。
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