每个人或多或少都会有一些闲置的资金，如果只是放在银行作为活期存款，未免有些可惜，活期存款利率极低，而大家都希望能利用这些闲置的资金获取多一点的收益，所以十三想通过介绍目前一般人可能选择的投资渠道，为大家打理闲置资金提供一些参考；
这次介绍债券，债券投资风险小且收益稳定，适合稳健的投资者。
债券
债券就是持有者身为企业债权人的证明，购买债券的投资者就是企业的债权人，持有债券的投资人有向企业收取约定利息和本金的权利，购买企业发行的债券就是借钱给企业，能够收取一定的利息；
债券市场远没有股票市场那么活跃，债券市场的年会收益约为5%-7%，虽然不如投资股票的收益高，但是胜在稳定和风险低；
投资债券最大的风险在于违约风险，不过就历史情况来看，在中国债券市场上，违约风险几乎为零，不过也有迹象表明，违约的可能性在增加，其中一个迹象就是濒临违约的案例在增加，以后可能会出现违约的情况，不过就算如此，总体来说债券违约的可能性还是非常低的；
我们先来了解下债券的一些基本概念；
债券面值：债券到期后，发行人偿还的本金数额就是债券面值，债券的利息也是按照债券的面值进行计算的；
票面利率：债券按照债券面值和票面利率计算应支付的利息；
债券价格：包括发行价格和交易价格，发行价格参考债券价值，也就是未来现金流的现值确定（债券的现金流主要为利息和本金），因为利息和本金的金额对应于债券面值和票面利率，一般来说是固定的，所以影响现值的因素主要是折现率；
另外债券的发行价格也受市场利率的影响，如果市场利率大于债券的票面利率，则债券会以低于债券面值的价格发行，也称折价发行，如果情况相反，则债券会以高于债券面值的价格发现，也称溢价发行；
这其实也是投资者的逐利性使然，更高的票面利率意味着高于市场利率的回报，当然需求更多，价格更高；
债券在二级市场上流通交易的价格除了参考债券价值外，还受到市场供求关系的影响，这就使得投资债券可以通过市场价格变动获益；
债券的分类
利率债：利率债主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。利率债有政府信用背书，几乎没有风险；
金融债是指金融机构发行的债券，而政策性金融债则是指我国三家政策性银行发行的债券（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行），分别叫做国开债、农发债、进出口行债，一般金融机构发行的金融债属于信用债，因为没有国家信用背书；
信用债：政府及相关机构之外的主体发行的债券就叫做信用债，与利率债的主要区别在于是否有国家信用背书；
不同于有国家信用背书的利率债，信用债是存在信用风险的，所谓的信用风险，就是发债主体到期违约；信用债的风险更高，相对的收益也更高，算是作为更高风险的补偿；
信用债具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债、资产支持证券、次级债等品种；
另有一种特殊的债券：可转换债券
可转换债券是指在一定条件下可以转换成股票的债券，投资者可以根据实际情况，选择是否将所持有的债券转化成股票，转化时要付出一定的成本且要符合一定条件；
可转换债券的优点在于其灵活性，根据股票市场和债券市场的情况，投资者可以选择转化成股票也可以作为债券持有，相对地灵活多变，但是可转换债券的利率一般较低，算是获得可转换权利的代价；
可转债打新和股票打新一样，都属于比较稳健的投资方式，有兴趣的朋友可以去了解一下，不过相对于股票打新，可转债打新需要更加谨慎地选择打新对象，只有选择资质较好的公司，打新才能赚钱，并不像股票那样只要打新基本都能稳赚不赔；
投资于债券的意义
一般来说，如果闲置资金较为充裕，应该分散投资，也就是不要将鸡蛋都放在一个篮子里面，不然一下子全都碎了，在分散投资的时候，债券就是一个不错的投资标的；
众所周知，股票的收益确实高，但是风险也很大，债券的收益稳定，不会受到股票市场波动的影响，如果在投资组合中，加入一部分债券投资，能有效降低投资总体的平均风险，有利于保障总体收益的稳定性；
债券投资是一种防御型的投资，市场上并不都会有很好的投资机会，股市也会有低迷的时候（在中国更是如此，所谓牛短熊长），在市场回报率不足的时候，可以选择债券进行投资，能够实现资金的保值增值；
投资债券如何获益？
利息收益
由于利息收入是确定的，不随着企业经营情况的好坏而变更，所以债券投资收益较为稳定，投资于债券，就算不能够通过其他方式获取收益，最差也可以获得利息收益，算是有个最低收益保障，不像股票那样可能会血本无归；
债券市场价格变动的收益
通过低买高卖获益对于债券投资来说也是同样适用的，不过不同于股市，债券市场价格变动相对较小，但变动趋势会也容易进行分析；
市场利率在不断变化，如果市场利率持续走低，相对的债券票面利率是一定的，在市场利率变低时，债券的收益相对来说是提升的，或者说相对来说债券更受欢迎，因为债券利率高，意味着更高的收益；
这时候，对债券的需求就会大于供给，债券的市场价格上升，在后文中十三会更详细地介绍市场利率对债券价格的影响；
利率债和信用债自身的特点也导致债券价格的波动；
利率债的风险几乎为零，当利率债和信用债之间的利率差缩小的时候，投资者会偏向于投资利率债，因为利率债几乎不存在风险，这就使得信用债的需求下降，价格被低估，存在投资机会；
而信用债存在一定的信用风险，当发债主体的信用风险升高时，其发行债券的市场价格会随之降低，如果信用风险还处在可控范围，这时候买入债券，等发债方的信用风险改善之后，债券价格就会提高，投资者也可以通过这样的方式来赚取价格差异收益；
套利交易收益
投资债券也可以通过债券逆回购融资进行套利，债券逆回购的实质是一种短期抵押借款；
投资者将手中的债券卖出并获得资金的行为称为正回购，资金出借方购入债券，付出资金的行为称为逆回购，当到约定期限的时候，投资者按照约定的价格买回一开始卖出的债券；
这一个过程中，其实就是将债券抵押给资金出借方获得融资的行为，只不过表现为债券的卖出再购回，投资者通过逆回购获得资金去投资利率更高的债券，通过利率差获取收益；
这种投资方式相对来说需要较为专业的知识和技术，而且需要对债券较为熟悉，过程中涉及的资金交易量也较大；
债券的投资技巧
债券投资并不像股票那样需要过多关注价格趋势和技术指标等，需要关注的是企业的偿债能力，在这一点上我们既要对发债公司的偿债能力有自己的分析，也可以借助一些第三方提供的信息，如第三方对债券的评级等来帮我们分析债券；
能反映企业偿债能力的信息：债券评级、相关的增信情况（有抵押/质押/担保等增信措施的债券，安全性更高一些。但是要注意增信措施的水分，比如两个发债方互相担保，或抵押物（如土地）高估等）、企业本身的偿债能力（看偿债能力指标）；
市场利率影响债券的价格
市场利率影响对于债券的需求，具体来说，当市场利率降低的时候，因为债券利率是固定的，市场上资金的逐利性，使得相对利率更高的债券需求增加，需求的增加导致债券的价格上升，反之亦然，这种情况就为利用债券价格波动获利提供了基本条件；
比如，当市场利率降低的时候，新发行的债券利率也会随之降低，因为只要比市场利率高，就可以获得融资，但没必要高太多，这时候以前发行的利率较高的债券就会受到投资者的热捧，价格也会更高；
如果预期到利率是呈下降趋势的，就可以通过提前购入利率较高的债券持有，等未来市场利率下降的时候，再将价格上升后的债券卖出，赚取差价；
市场利率的趋势相对来说比较好预测，因为市场利率受政策因素的影响较大，央行会根据经济运行情况，通过货币政策，对市场利率进行调整，而这些调整并不是一蹴而就的，往往需要持续性的政策调整，这也就给利率的预测提供了便利；
写在最后
债券市场较为稳定，风险较小，投资于债券有助于降低投资组合的平均风险，同时可以通过获得利息、债券价格变动等方式获取投资收益，投资时要关注发债主体的违约风险；
从各方面来讲，债券更适合长期投资，也更适合稳健性的投资者，其实小白投资者如果想要投资债券，更好地选择是投资于债券基金而不是自行进行投资。
声明：财经知识介绍系列是自己的学习心得和体会，仅供大家学习交流使用，如有不足或错误的地方，还请大家指出。
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