什么是ETF?

什么是ETF?

所谓ETF，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。

封闭式基金指投资者在基金存续期间内不能向发行机构赎回基金份额，基金份额的变现必须通过证券交易场所上市交易。

ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额；同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按价格买卖ETF份额。不过，申购赎回必须以一揽子股票换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票。

由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

交易流程

其交易流程包括认购、申购与赎回、二级市场交易以及套利。

ETF认购：是指投资者在基金初始发行期投资购买基金的行为。在ETF募集期内，投资者可通过证券公司营业部柜台、电话委托及网上交易系统以现金方式认购ETF份额。同时还可以进行网下现金认购和网下实物认购。

ETF申购与赎回：申购是投资者在基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为；赎回是指投资者要购回其基金分额的行为。

ETF的申购是用一揽子股票换ETF份额，获得的ETF份额可以在二级市场进行交易。ETF的赎回是通过二级市场进行赎回操作，获得一揽子股票。一揽子是ETF的最小申赎单位，投资者在申购的时候除了一揽子股票外，还要多准备一点钱，以补充“现金差额”。

申购和赎回的时间在交易日的交易时间，周一到周五每天的上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，法定节假日休市。

ETF的套利

由于ETF可以同时在两个市场交易，二级市场的供求关系形成的价格和由组合证券实时表现决定的一级市场申购、赎回价格之间出现偏离是很正常的。此时就存在通过在两个市场的交易实现套利，具体如下：

1、如果二级市场价格高于一级市场价格时，投资者可以先按照当日申购、赎回清单购买证券组合，然后申购ETF份额，再到二级市场上卖出赚取差价。

2、如果二级市场价格低于一级市场价格，那么投资者可以先在二级市场买入基金份额，然后赎回基金份额，再卖出赎回的组合证券，赚取差价。

ETF投资策略选择

1、定期投资策略

作为淡化择时难题的长期投资方法，省心省力，准入门槛较低，非常适合缺乏经验的投资者。

2、分批次买入策略法

一只ETF目前是1元，你有10000元，在其是1元时，你用5000买入，等涨到1.1时在买入3000元的，涨到1.2时买入2000元的。这样你一起买入的时候有10000份，分批买入时有9393.67份，一旦当其跌了的话，控制了仓位，降低了风险。

3、双边投资组合策略

将指数基金的股票资产分成两个部分，每个部分一般分别由不同的投资组合组成，其中一个部分在整个投资组合中所占的权重更大些，对整个投资组合的安全和收益起到“保驾护航”的决定性作用，因而称之为“核心投资组合”。另一个部分在整个投资组合中所占的权重略小，以核心组合为基本依托。

4、波段操作策略

在价位高时卖出股票、在低位时买入股票的短线投资方法。

本篇文章纯为经济知识分享，无任何销售诱导及不当宣传倾向。