「今天是木子读吧陪你的第883天」
我们一直在说价值投资需要有平常心，好像每个人都知道平常心是啥，却好像又不知道，那如何才能保持一颗平常心呢？
首先，要尊重股市牛熊交替运行的客观规律，尊重上市公司的成长周期，不轻易高估或低估自己的能力；其次，在积极主动投资的同时，不能苛求自己每次都卖在最高点，买在最低点，没有谁能保证在最高和最低。
投资需要有一颗内在从容的心，不能影响正常生活，其实很多人是做不到的。要想有这样的平常心，首先重要的是不要拿全家所有的钱去投资，不要拿维持基本生活的钱去投资。在有住房和基本生活来源的前提下，可以拿出3至5年内用不到的钱去投资，即使这些钱亏损了也不会直接影响生活。
股市有时是非理性的，大家很容易受到市场情绪的影响，从而做出出错误的决定。只有保持平常心，才能做出理性的选择，不被贪婪和恐惧左右。每次当股市达到最高点的时候，很多人会丧失平常心，沉浸在快速暴富的美梦里，结果当泡沫破灭之时，损失惨重。 这样的例子有很多，似乎也是常态，是人性使然。
投资是一门学问，即使是最伟大的科学家，也难免会遇到投资失败的至暗时刻。牛顿就曾醉心于对财富的渴求，在英国著名的“南海泡沫”中，他也是早期投资的股东，在获利100%之后他清仓了该公司的股票。然而在那之后，股价又节节攀升，超出了基本面支撑的范畴，牛顿最终没能抵抗住诱惑，又以更高的价格买回更多的南海公司股票，结果损失惨重。以至他后来感慨道：“我可以计算出天体的运行，却无法计算出人类的狂热”。
股市不是一夜暴富的发财工具，买进之后，我们不必天天盯着股价的波动，那样既浪费时间，也会让自己容易被市场情绪影响。木子个人认为最好的方式是，先掌握一定的投资理念和技能，立足公司的成长性，坚持长期的回报。我们应学会用相对长远的眼光去追随公司的发展。如果解决了这个问题，投资上就解决了大部分难题。
优秀的投资者都具备连续多年获得稳定持续的复利回报，要稳稳的幸福而不是一夜暴富，长期积累是低风险下持续盈利的结果。这样的持续性也是木子一直以来的追求，并为之持续学习中。
一个完整的公司分析，我们一般是从各路信息中提取有用细节，然后对于这个上市公司有一个定性的判断。定量的数据之间不能单独看，需要相互结合起来，彼此做验证。
那一旦确定是个好的企业，就可以买进了吗？当然不是，我们还要看估值，再好的企业，如果买得太贵，也很难有好的收益。
同一个标的，买得贵和买得便宜其回报率会有天壤之别。那如果一个好企业，估值也低，是否就可以买进了呢？还是需要再考察一下管理层的能力、企业文化、股权结构等等。这些方面如果有明显的问题，也绝不能买。
如果很好当然是要加分的。如果说不上多好，但也没有什么明显的不好，那么可以考虑接受，这是因为一个很好的企业本身对管理层的能力要求是相对不高的。巴菲特说过，你应该选择投资一些连傻瓜都会经营的企业，因为总有一天这些企业会落入一个傻瓜的手中。
巴菲特说过，人生就像滚雪球，最重要的是找到很湿的雪和长长的坡。我们买股票要找的好企业也应该具备这样的特点：“很湿的雪”指的是高毛利率，“长长的坡”指的是持久性。
在市场经济条件下，高的毛利率反映的是企业的竞争优势。另外，高的毛利率也有助于抵御经济周期、需求下滑、成本上升等不利因素的影响。那毛利率具体多高算好呢？“李财之道”选股标准里，毛利率的选择要大于40%。如果一个企业的毛利率低于20%，基本就不花精力看了。大家可以看看木子这篇文章“李财之道”选股标准：深度解析毛利率。
只有具备可持续性竞争优势的公司，尤其是毛利率在40%及以上的公司，才能在长期运营中一直保持盈利。换句话说，毛利率是衡量企业持续性竞争优势的标尺。
但只看一两年的数据不足以证明其优势，我们在分析中需要查看公司在过去五至十年的毛利率，以确保其具有可持续性。
企业的持续性竞争优势能够创造高毛利率，因为这种高毛利率可以让企业对产品或服务进行自由定价，使其远高于营业成本。公司如果没有竞争优势，就只能通过降低产品或服务的价格来维持竞争力。
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