各位听众朋友大家好，欢迎再次莅临财经读书汇，在《随机漫步的傻瓜》这本书中，很多章节的内容都提到了一个名词，叫做存活者偏差，对于以投资为生的众多基金经理来说，存活者偏差的问题尤为明显。
我们在讲《财务自由之路》这本书的时候，老伊总结了六条挑选基金的原则，不知道有多少朋友记得这些原则都是什么，第一条就是，不要买规模较大的基金，尤其是那些近期表现极为出色的明星基金。因为长期看，市场平均收益基本保持在8%～10%之间，主动基金之所以近期表现出色，大可能就是因为市场上涨的那部分股票，契合了基金的择股风格，可风格这东西，你不知道它什么时候就切换到另一边儿了。
而塔勒布先生在书中写到的关于基金经理的质量问题，体现得则更加的尖锐。大家都知道，抛硬币得到的结果不是正面朝上就是反面朝上，也就是说正反两面各有50%的几率，出现在面前。如果基金经理年获利的几率也是50%，那么连续五年获利可能性有多大呢？假设以1万名基金经理为样本，如果一年之内赚钱和赔钱的概率各是50%，那么第一年结束的时候，赔钱和赚钱的基金经理各是5000名。第二年结束的时候，会有2500名基金经理连续获利。再过一年是1250名，到了第四年是625名，到了第五年就只剩下313位了。
所以，即便单靠运气，即便基金经理做出决定的成功率如抛硬币一般，只要样本足够多，依然会有人能够连续五年获利，这样看起来他们像是掌握了某种决策技巧一样，其实都只不过是运气使然。
为了说明运气的必然性，我们换一批基金经理，换一批能力更差，业绩更糟糕的基金经理又会得到什么样的结果呢？还是以1万名基金经理为样本，不过他们输赢概率比不再是50%对50%，而是55%对45%，也就是让每一年输钱的比例提高。一年过去了，盈利的基金经理剩下4500名，两年过去了，保持连续盈利的基金经理剩下2025名，第三年这个数字变成了911，第四年是410，第五年剩下的人数是184。
所以大家应该看得很明白了吧，即便是一群决策成功率比掷硬币得到正面比率更差的基金经理，依然有概率连续五年获利，因此，我们是否还能依照一个人过去的表现和成绩，来判定他的实际能力呢？
显然是不可以，因为只要样本足够多，即便是猴子都有可能打出一篇比唐三写得更好的小说。不过破解此问题其中的关键就是看其样本的寡众，如果这个世界上只有10个基金经理，那么我们可以毫不犹豫地将钱交给表现更好的基金经理去管理。
这也就是为什么老伊在总结六条挑选基金的原则时，着重告诉大家，不要压住一只基金的原因。即便他一直以来的表现都是那么的完美无暇，我们也不能知晓他是不是上帝派来耍猴给我们看的。因此，用不把鸡蛋放在同一只篮子里的概念去做抉择，在挑选基金这个事情上，还是有必要的。
近期有小伙伴给老伊留言，说自己的三观正处于崩塌的边缘，因为他发现现在的自己实在太穷，跟那些在抖音上开豪车，把靓妹的富人相距太远，失去了奋斗的动力。咱们先不说，这种看到别人富有自己就失去奋斗动力的思想是否正确，就说很多常刷抖音的朋友，为什么都有一种富人如此之多的感觉。
其实这就是一种存活着偏差的问题，至于原因可以分两个角度去看待这件事情：
第一，那些炫耀自己贫穷的短视频有多少人愿意看呢？相比什么香车美女，隐形富豪的故事，贫瘠受苦的样子有几个人愿意关注？短视频最终目的就是去博取流量，因此大众喜欢看什么，相关的视频内容就会越来越多的呈现在大众的眼前。即便一开始炫富和炫贫的比例不分伯仲，长时间下去，那些不被大众喜爱的内容，自然而言就会退出抖音。
第二，即便短视频上的那些人真的如此富有，也无法证明富豪真的多到了怀疑人生的地步。哪怕多出一个富人，就会多出100个穷人，富人会在抖音上炫耀，而穷人不会拿自己的短板到处显摆，这就是生存着偏差造成的认知问题。
说到这里老伊多说一句，我身边那些真正富有的家庭，只要不是乍富，对小孩炫富这种行为极其反感，甚至以此为耻，他们对于自我的要求和孩子的教育普遍比较严苛。所以，从长期的角度看，乍富之人多半还会回归到原来的样子，而富有的家庭即便遭受了沉重的打击，也会重新回到富有的轨迹上。因为时间会消除随机性。
所以，那些二十年，三十年，四十年，甚至五十年没有被埋没，且真正能够连续保持高收益的投资者才能算得上是高手，无论他们遭受多少次黑头鹅的冲击，依然能够昂首挺立，本来就说明了他们的生存能力。
我们在用手机APP购买基金的时候，经常会在购买页面弹出一些基金广告，这让那些有临近3点收盘购买基金的朋友苦恼不已。试想一下，什么样的基金会去打广告，近期表现不好的基金，基金公司会花钱为它打广告吗？显然是不可能的。这就相当于有基金找上了你的家门，告诉你他们表现的如何如何好，此时大家务必要谨慎，听了前面的内容我们会知道，他们最近表现不错，很可能是因为赶上了，运气好而已。
有些朋友可能还是不相信这种幸运的概率，怎么可能都是巧合？虽然作者没说，但是老伊可以告诉大家，肯定不可能都是巧合，但是包括基金经理在内的很多人，都无法测试出自己是否是因纯运气，获得好成绩的。想要找到是不是运气原因导致好成绩，比挑选一只好股票更加艰难和麻烦，且准确率不高，那么何必为难自己呢？
演艺人员其实是极具随机属性的一个职业，有些坐在电视机前的朋友，不停地在感叹，论长相，论演技，论人品，论魅力都不如那个谁谁谁，他怎么就成为明星了呢？
一个演员获得某次机会，可能只是在某种机缘之下被主流偏好成功筛选出来而已。试想一下，如果当年的评委选中的是在一样千喜出场之前的某个选手，那么一样千喜如今在做什么，又有谁关心呢？粉丝们可能早就去追随某个一样惋惜、一样亿席了。
不过，被幸运砸中的人，未来的道路如何选择就在于自己了，有些艺人如果能够潜心修行，修炼演技，达到周润发，陈道明等人的能力和实力，未来就不必为流量下降而担心，走得每一步都能脚踏实地。所以被幸运砸中的人，如何选择未来的自己也很重要。
巧合的事情在生活中也经常发生，你是否有在国外遇见多年未成蒙面的老同事的经历呢？我相信很多朋友都有这样的经历，即使不是在国外，在外地也是有可能的吧，不得不感叹：这就是缘分啊！世界真小。但这种事情并非难以发生，而且比我们想象可能的比例要更大。
老伊相信，几乎没有去思考过这个问题，在你的一生之中，有多大的概率能在以后的日子里遇见一位你曾经见过的人呢？当然，如果这个人是指定的那么概率肯定很小，可如果这个人不是指定的，那么未来不会随意遇到自己曾经见过人的概率，反而比较小。
带着暂时被概率搞晕的脑袋，我们进入到下面的内容，接下来作者对以回测过去来推测未来股市走势的人，给予了最严厉的批评。有位程序员帮作者是设计了一套历史资料回测程序。这套程序可以让作者知道利用不同的操作法则，能够得到什么样的绩效。比如说，这周的收盘价格比上一周高1.83%，那么作者就在软件中输入买进，通过回测来测试这种方式能不能获利，获利多少？1.83%不行，就输入1.01%，尝试的次数越多，就越容易找个那个不为人知的关联性。
听了本书内容的朋友应该都知道，这种关联性，其实只不过是一种存活着偏差导致可笑结果，只不过会有大量的投资者，用更为复杂的图形技术，试图寻找到那些所谓的关联，来预测未来的走势，从而获利。作者说，他相信，全世界一定有一种股票走势，与蒙古首都乌兰巴托的温度变化百分之百相关，实际上，这只是巧合而已。
我们现存的技术分析派，就是在玩这么一套寻找运气关联性的游戏。他们根本就不明白，以前股市的走势，只是众多可能中的一种，利用这种随机产生的样本，来寻找胜利模式的方式，无外乎与老伊打篮球投篮一样，投进去纯属瞎蒙，虽然我也有连续投中10球的经历。
老伊实在不明白，有这么多投资大神都对所谓的技术分析派，给予了很严厉的批评之声，为什么还有那么多人信奉这种方法来炒股票呢？也许这就是人性的缺点吧，不为自己的错误买单。
网友评论