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分类看清楚四大类ETF——指数组合投资(25)

分类看清楚四大类ETF——指数组合投资(25)

作者: 钱塘罗员外 | 来源:发表于2016-12-01 15:56 被阅读445次

    交易所交易指数基金ETF是非常好的投资工具,费用低,和股票交易一样的买卖操作,可以灵活搭配成资产组合。

    近年来,世界主要股市指数ETF的收益总体跑赢了主动管理股票基金和对冲基金,因此ETF的规模快速扩大。据英国ETF数据公司ETFGI报告显示,截止2016年三季度末,全球ETF资产已经达到3.4万亿美元。其中,规模最大的是美国市场,ETF达到2000多只,规模2.4万亿美元。

    国内市场ETF开始于2005年的华夏上证50ETF(510050),到2016年11月交易系统归类在ETF名下的已有145只,规模4000亿元人民币左右,与世界发达股市ETF相比,还处于起步阶段。同期,国内公募基金的规模达到了8万亿人民币,ETF占5%左右。

    尽管国内ETF相对较小,但是面对100多只ETF,也需要好好梳理挑选一番。下图是2016年11月截取的ETF产品汇总图。

    对于这145只产品,我们先要进行一个大的分类。ETF主要可以分为股票、债券、黄金和货币四类。

    1、股票ETF

    股票ETF主要是跟踪各类指数的,可以依据指数分类进行划分,大致归类为:

    一是宽基指数ETF。跟踪沪深300指数的有300ETF(510300)、159919、HS300ETF(510310)、广发300(510360)、华夏300(510330)等等。跟踪中证500指数的有500ETF(510500)、500ETF(159922)、广发500(510510)、诺安500(510520)等等。跟踪上证50指数的50ETF(510050)等等。以及跟踪上证180、中证800等宽基指数的ETF。

    二是宽基指数衍生指数ETF。前面我们介绍过,简单复习一下:指数成分股比重设定方法有市值加权和固定权重之分,固定权重指数又称为等权指数,由于定期调整成分股权重,自带再平衡机制,长期收益高于市值权重指数。指数运营商也发布各类宽基指数的衍生指数,例如300等权指数等,市场里也有一些ETF跟踪这些等权指数,例如:中小等权(159921)、300等权(159924)、50等权(510430等等。)

    三是策略指数ETF。主要是跟踪上证红利指数的红利ETF(510880)、跟踪深圳红利指数的深红利ETF(159905)。

    四是行业指数ETF。宽基指数成分股覆盖众多行业类型,反映市场整体情况。将某个行业的成分股挑选出来,就可以构建行业指数。以沪深300行业指数为例,中证指数公司将其成分股划分为10个行业,以各行业全部股票作为样本,编制成沪深300行业系列指数,如下图:

    除了沪深300行业系列指数,还有中证500行业系列指数等等。跟踪这些行业指数的ETF有许多,大家看到ETF简称为消费行业、金融行业、医药行业、500工业、500信息等等,都属于细分行业指数ETF。

    四是主题指数ETF。指数运营商为了满足市场需求,按照主观判断,把市场内的企业划分成不同的主题,构建起主题系列指数,下图是中证公司的部分主题指数:

    跟踪这类主题指数的ETF主要有:央企ETF(510060)、民企ETF(510070)等等。

    五是境外指数ETF。随着国内金融市场逐步开放,现在A股市场内也有几个跟踪境外股票市场指数的ETF,主要有:恒生ETF(159920)和恒指ETF(513600)跟踪香港恒生指数,纳指ETF(513100)和纳指100(159941)跟踪纳斯达克100指数,德国30(513030)跟踪德国DAX指数,标普500(513500)跟踪标普500指数。

    特别提醒:股票ETF种类繁多,大家千万不能只看一下简称,然后望文生义。比如:深300ETF(159912)跟踪的不是沪深300指数,而是深300指数。稳妥的办法就是打开ETF的募集说明书,看清楚跟踪的指数到底是哪一个。

    2、债券ETF

    债券ETF种类比较少,主要是国债ETF(510010)跟踪上证5年期国债指数,国债ETF

    (159926)跟踪中证金边中期国债指数,企债ETF(511210)跟踪上证企债30指数,城投ETF(511220)跟踪上证可质押城投债指数。前不久,中证指数公司退出了10年期国债指数,估计很快会有相应的ETF上市吧。

    3、黄金ETF

    商品ETF目前主要是黄金ETF(518880),该ETF不是跟踪某个指数,而是跟踪黄金实盘合约价格,具体为上海黄金交易所AU99.99的现货实盘价格。交易者赎回时只能拿现金,不能领取实物黄金。与直接购买实物黄金相比,黄金ETF的优势是交易方便,单位价值小,方便小投资者,而且免除了实物黄金保管费用。劣势在于ETF要提取管理费,而黄金并没有生息,也就是说长期来看,收益会小于黄金交易所实物黄金。

    还有一个商品ETF(510170),简称是商品,但跟踪的是上证大众商品股票指数,并不直接跟踪商品价格。

    4、货币ETF

    还有一大块是货币ETF,占ETF资金总额的一大部分,类似于普通的货币基金,主要作为现金管理工具使用。

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