很多年前，一位股友面对电脑上的K线图和花花绿绿的技术指标，发出了一声感叹：“没有用的。行情好的时候，所有指标都是好的。行情不好的时候，都不好。”他的语气，充满了幻灭感，让我一直难以忘怀。

后来我不断学习和反思，终于感悟到，这就是技术派的困境——K线等等一切技术指标，只是价格变动的记录者，而不是价格的走向预言家。

1、我使用过的指标

1.1 K线

从张松龄的《股票操作学》开始，还学习过《日本蜡烛图技术》。单根K线到几根K线的组合，我学了，但是记不住，感觉不实用。

最头疼的是，同样的K线形态，在底部、中期、顶部表达的意义完全不同。可悲的是，如果我知道行情正处于底部、中期、顶部，那么我会买入、持有、卖出，根本不需要参考任何指标。我不知道行情处于什么阶段，所以才需要指标啊。完全陷入了悖论。

看K线图，用得比较多的是图形分析，头肩底、头肩顶、三角形等等。一个典型的形态，加上成交量配合，有着非常高的准确概率。

有很长一段时间，我就靠着押注图形突破赚些小钱。

1.2 RSI

周线RSI底背离，这是我的最爱，值得下大注。队RSI的认识，来源于张松龄的另一本书《短线兵法》。

1.3 BOLL

读过海通证券引进的《布林线》一书，对布林线，以及其轨道收敛width宽极限、布林极限BB指标等有所研究。

布林线收敛到极限，也就是波动率降低到极限，物极必反，价格大幅波动很快到来。加上形态和成交量分析，可以有8成以上胜率赌一把。

难题是，波动以后价格往往回抽，又有很大的概率变成假突破，反倒赚不了钱。

这个特性，我后来用在期货上，加上杠杆以后，赚一把就跑，效果比用在股票上好很多。

更好的运用应该是在期权交易上，收敛到极限的时候，可以搞一个双向的策略，不管涨跌，只要有较大的波动就赚钱。我并没有尝试，国内期权交易刚刚起步。

1.4 MACD

MACD是跟踪趋势的好指标。我推荐凌波的《振荡指标MACD》，不过我不认为MACD是振荡指标。该书对交易系统也有很好的论述。

1.5 均线

均线的原则很简洁，大家可以搜索一下“葛兰维尔移动平均线八大法则”，就那么点内容。简洁却不简单，利用其中的短期均线上穿、下穿中长期均线，就可以构筑一个有效的交易系统。

我觉得均线指标与价格变化最接近，平均价格与市场心理联系非常紧密，这可能是均线系统准确性高的原因。当然，使用均线系统的交易者非常多，也存在自我实现的因素吧。

2、技术指标有没有用

当然有用。

所谓有用，是可以利用指标判断价格变动的概率。如果价格完全随机漫步，任何指标都不起作用，谁也不会用他们。

问题是，技术指标并不经常有用。在同一时期，也不是所有的指标都管用，或者都不管用。

也许，你希望根据行情特征，选用合适的指标，比如整理期使用震荡指标，单边运行时期使用趋势指标。你想得太美了！如果，你这样做会被市场左右扇耳光。

试想，如果你已经确信行情处于震荡或者趋势当中，那么你不需要任何指标，在震荡时高抛低吸，在趋势中捂股或空仓，想不发财都难。

当然，你不会知道，行情走出来之前，谁都不知道。

3、技术指标怎么用

技术指标的正确用法，是作为一种买入策略，设计在一个交易系统里。对一个交易系统而言，买入策略并不是最重要的，据说重要性只占25%。仓位管理、止损策略、心理管理等等因素，在交易系统中比买入策略重要得多。

关于交易系统，推荐学习《超越技术分析》、《通往金融王国的自由之路》、《走出幻觉走向成熟》、《海龟交易法则》、《以交易为生》。

4、指数化组合投资与技术指标

理论上，指数化组合投资不需要参考任何技术指标。

指数化组合投资期限长，20年以上的投资期限已经超越了技术指标起作用的范畴。资产配置和再平衡策略，实现了被动化的低买高卖，完全无视技术指标。

可惜，我在建仓的时候，难以无视技术指标。2016年初，看着一底低于一底的标普指数、看着冲高回落的黄金价格，我买不下手，心理惯性太大了。结果呢？标普假摔后，逼空上行，消灭了一批空头；黄金不断创出新高；沪深300一度上冲3100点等等。我分批买入的收益远低于一次性建仓。

这就是市场，不服不行。