华能水电现金流量小结（补充）

通过前面几天的学习，华能水电现金流量中的A1、A2、A3都是不合格的，距离标准太远了。

现金流量总分是100分，A1占10分，A2占70分，A3占20分。

第一：华能水电的“A1是1分”，为什么呢？

答案是现金流量比率＜100％,允当比率也是＜100％,再投资比率也是小于10％。

华能水电现金流量小结（补充） 华能水电现金流量小结（补充） 华能水电现金流量小结（补充）

上图所示：他们的指标还没有标准的一半，所以只能给1分吧。

第二：华能水电“A2是1分”，为什么呢？

答案是现金＜10％,

华能水电现金流量小结（补充）

如上图所示：五年来还没有达到1％，只能给予1分。

第三：华能水电“A3是20分”，为什么？

答案是达到了标准要求在60-90天以内。

华能水电现金流量小结（补充）

如上图所示，达标，给满分。

如上所展示，华能水电现金流量指示是不合格的。

怎么办？就这样吧，不，后面还有很多指标可以衡量，今天就真体来衡量一下现金流量表。

第一：我们拿经营活动现金净流量流动负债、固定资产增加额、净利润以及含金量来做一个比较。

要求是：净流量＞流动负债，净流量＞固定资产增加额，净流量＞净利润，净流量＞0。

华能水电现金流量小结（补充）

如上图所示：

达标的：

净流量是＞0；

净流量＞净利润；

获利含金量一直都在下降。

未达标：

负债＞净流量，

固定资产增加额2016、2015、2014是＜净流量的，2013和2012是＞净流量的。

相比较还是能生存，只有一项没有达标，是负债＞净流量，也就是前面说的现金流量比率没有达标。

第二：再从财务价值方面做一个比较：

用净利润与现金股利、支付利息做一个比较，看能否偿还股东和债权人的钱，如果能偿还说明还是有价值的。

华能水电现金流量小结（补充）
华能水电现金流量小结（补充）

由上图所知：净利润是＜现金股利的，也就是说挣来的钱，不能给股东报酬率，不能偿还利息。

没有财务价值，股东和银行没有信心，借钱还能借嘛？没有关系，看看股东的情况。

第三：再看看投资和筹资情况：

华能水电现金流量小结（补充）

由上图可以得知，投资能力差，是负的。

筹资能力还可以，2012年达到了86.96亿，2016年达到了9.1亿，说明华能水电还是能借钱，公司的钱来源于“经营活动净流量和筹资活动”。

通过三方面的分析：发现华能水电主营业务有点差，虽然没有钱，但是还能借到钱。

可是2016年借到的钱是9.1亿+2016年的净利润7.3亿＝16.4亿，2016年要还的利息是53.29亿。

两者比较：16.4亿＜53.29亿，还是不能还清利息，危机还在。