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《基金解读》笔记|如何构建基金组合?

《基金解读》笔记|如何构建基金组合?

作者: 张小杰007 | 来源:发表于2020-12-23 15:45 被阅读0次

    基金本来就是股票或者债券的组合,为什么还要强调基金组合呢?

    我们都知道,一只基金的涨跌受到背后公司股票的影响,也就是说,基金和股票是涨跌同源的。我们打开基金交易软件,会看到很多基金的收益率都是不同的,有的高有的低。从这个现象出发,我们可以推测出,每只基金投资的股票是不一样的,既然不一样,就造成我们的收益千差万别。

    为了能够获取长期稳定的收益,很有必要对基金的分类进行深入了解,选择那些符合我们投资目标的基金,才能达成我们的目标,根据不同的目标购买不同的基金,这就牵扯到基金组合的构建。

    基金投资组合该如何构建?

    第一步,首先确定资产组合。

    我们购买的基金都是我们的资产,这些资产以什么样的形式存在,会直接影响到我们的投资目标是否能够实现,或者能否和我们的投资预期相匹配。

    首先我们不能把我们赚到的所有的钱都拿去买基金,因为基金属于长期投资的方式,会有短期的波动,如果短期内需要用钱,强行卖出可能会有亏损。也就是说,它的不确定性大,流动性小。

    所以,我们需要对我们的资产进行一个划分,留出日常生活所需,建立储蓄应急资金,剩下的钱再去购买基金。

    这样平均下来,用于投资基金的钱最好不要超过年收入的50%,如果太高其他方面的开支就无法得到满足,反而因为投资让自己的生活更加艰难。

    对于购买基金来讲,我们的资产配置基本上就是股票型基金和债券型基金的占比。

    如果你是一个激进的投资者,对于短期波动不敏感,风险承受能力较大,那么可以将股票型基金占比调高,获取更多经济发展的红利。如果你是一个稳健型投资者,追求平稳,不喜欢短期的巨大波动,那么选择债券型基金占比较高的组合就可以。

    那么,这个比例该如何确定呢?我认为这个比例没有具体的限制,如果看好中国经济,追求更高的收益,风险承受能力较强,那么全部配置股票型基金也是可以的,没有必要给自己强加限制。特别是资金量较小的时候,严格按照比例来配置反而收益下降。

    第二步,确定大盘基金和小盘基金的配置

    经常听大家说大盘和小盘,到底什么是大盘什么是小盘?

    大盘就是指按照市值给所有公司进行排名,排在前面的占总市值的比例是最高的,就是大盘股。排在后面的,占总市值较小的,就是小盘股。

    在中国存在大盘和小盘轮动的规律,有时候大盘股长得快,有时候小盘股长得快。里面的原理咱不去分析,单就这两个分类来说,它们的相关性是比较小的,是一个不错的风险分散手段。

    大盘股一般都比较成熟的大型企业,对整体市场的影响比较大,更容易受到投资者的关注,所以整体的波动会比较小,未来的发展也比较稳健。而小盘股对市场的影响小,受到的关注也比较少,教容易发生低估的现象,长期来看增长幅度会比较大。

    简单来说,大盘股风险较小,收益较低,小盘股风险大,长期收益较高。所以,可以采取固定的大盘和小盘的比例,用来获取长期收益,还能平衡短期的波动。

    第三步,价值和成长的配置。

    一只股票究竟是价值股还是成长股,对于非专业人士来说很难区分,因为我们没有时间和精力一个个去研究公司的财报,这项工作就交给专业的基金经理和晨星风格箱来做吧。

    打开晨星风格箱,我们就可以看到这只基金是偏成长还是偏价值。价值投资就是投资在公司内在价值高于市价的股票上,成长投资就是投资在未来有巨大发展潜力的股票上。这样来看,价值型基金的风险会小一些,成长型基金的风险会大一些。

    如果强行分出价值型和成长型基金,对于我们来说难度有点大,那么我们可以简单区分蓝筹股和远蓝筹股。蓝筹股一般都是价值型的公司,而远蓝筹一般都是成长型较强的公司。

    蓝筹股是市值占比较大的股票,对大盘的影响较大,而远蓝筹市值较小,对大盘的影响较小。如果一只基金受大盘的影响较大,那么就是一只蓝筹基金,如果投资的蓝筹股较少,受到大盘的影响就会比较小。这个和前面的大小盘基金的分类比较相似。

    一个合理的基金组合,应该尽量减少基金之间的相关度,以上的三个分类也是为了避免重复投资。比如选择五只小盘基金和选择一只小盘基金的差别就不是很大了,起不到分散风险的效果。

    所以,基金投资不再多,而在于不同。

    组合平衡配置并非意味着等比例投资,而是根据自己的投资目标和心态,以及自己的风险承受能力来合理搭配。大盘是核心,因为它的风险小,能够带来长期稳定的收益,而小盘基金虽然波动较大,但是可以带来超额收益。价值型和成长型也是一样的道理。

    如果你是一个长期投资者,追求长期收益,那么就可以多配置一些小盘型和成长型基金,比如拿出40%的资产来投资小盘成长型的基金。但是也要拿出50%的资金投资到稳定性较好的大盘价值型基金里面,作为我们的核心,就算小盘成长型没有达到预期,还有大盘价值型作为保底,最后留出一点资金来投资到债券基金中,这样一个简单地平衡,能够平衡短期波动和长期收益,让我们更加平稳地前行。

    最后,还是要强调一点,我们要成为一个长期投资者,并且要有整体思维。也就是说,不要在意短期的波动,而且不要只关注单只基金的涨跌和收益,而是要以整体的收益来看。这样才能看到基金组合整体的效益,才能做出理性的判断和决策。

    投资是一生的功课,它是长期主义者的乐园,也是短期主义者的噩梦,准备好慢慢修行吧。

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