一、全球疯狂放水

今年在新冠疫情的冲击下，全球各大经济体 GDP 增速均出现了较大幅度的下滑，其中发达经济体预期全年负增长 8%，较去年下降 9.7%，新兴市场国家预期负增长 3%，较去年下降 6.7%。

而各大国家今年支持经济不崩溃的方法，基本全靠放水。

先说一个鬼故事：人类历史上的的美元总量，有21%是2020年这一年印出来的。

过去9个月，美联储水淹全世界；

而现在，欧央行接过接力棒，开始重磅出击，继续水淹全世界。

欧央行12月份最新会议声明，“鉴于大流行卷土重来对经济造成的影响”，要对货币政策进行调整。

用大白话来说就是：

没想到新冠疫情的对经济的影响这么大，我们原来的印钞计划不太够。

我们在原来的印钞计划的基础上，再给大家加印5000亿欧元，紧急抗疫印钞的规模总计达到1.85万亿欧元

摩根士丹利预估，G4四大央行（美联储、欧洲央行、日本央行、英格兰银行）的资产负债表会在明年年底扩大到近30万亿美元。

二、大放水时代的通胀预期

大放水一定会引发打通胀么？

大家都知道朴素的经济学原理，如果放水的钱跑到了实体经济和消费领域，因为钱太多，将会飞速推高全社会的物价，导致通货膨胀。

“一切通胀都是货币现象”，这是诺奖得主弗里德曼的经典论断。然而在上世纪 70年代石油危机之后，美国通胀中枢不断下移，尤其是 2000 年之后，即使货币政策不断大水漫灌，仍未能推升通胀。

所以很多人会认为，这次放水依旧不会发生严重的通胀。

但是，这次放水和以往的放水明显不一样。

此前放水只管“印钱”，即极致的货币政策，但没人“花钱”，钱作为超额准备金滞留在了美联储账上或流入股市等虚拟经济。

所以之前美国的每次放水都会拉动股市上涨。当然这次也依旧不例外：

大印钞大放水一开始，就一定是持有资产的人会赢，尤其是持有核心资产的人会赢。

因为所有的钱疯狂寻找出路，各种资产都疯涨，而核心资产更是会疯狂上涨。

所以在这一波资产上涨潮里，真正跑赢放水的也就是苹果，特斯拉股票这样的核心资产。

但是，这次放水，除了股市的上涨以外，在史无前例的财政刺激力度下，钱实实在在流入了实体，M2 飙升，能够有效推动通胀。

印钞刺激的需求起来了，但生产恢复却没那么容易，这是需求拉动通胀的力量。

大通胀一旦如大洪水般袭来，不仅会加剧贫富撕裂，导致阶层洗牌，还会冲击本就摇摇欲坠的现行体系。

通胀会带来最明显的两层伤害，一个事关贫富撕裂，一个事关阶层保卫。对于普通人来说，通货膨胀后，你的货币购买力变弱了，同样的价格买不到之前同样的分量了。但是对于有钱的投资者来说，反而是借钱的成本更低了。

这种分歧带来了未来的通胀的第一层伤害，就是让本就难以弥合的贫富差距继续扩大，社会阶层的上下两端越来越远。

通胀的第二层伤害是，你更难保持你所在的阶层了，这主要是针对中产家庭而言的。

所以应对通胀最好的办法就是去消费和投资。其实本来国家和政府超发货币、允许低利率和高通胀，就是为了刺激消费和令经济“热起来”。如果现在不行动，五年十年后你是更加买不起的。

而在货币泛滥的时代，一切交易都是拥挤的。用通俗的话来说，核心资产都是靠抢，比如美国的科技股，中国的学位房和白酒，比特币。

在通胀时代，你最需要做的的是：

1、不要屯现金，要屯实物资产。形成周期越慢、越稀缺的资产，越能抗通胀。

2、适度借贷，购买核心资产，比如住房或优质公司股权，将通胀成本转嫁给银行。主动拥抱价格上涨，分享红利。既然价格上涨是一定会来的，那么去押注中国股市或者东南亚楼市这种成长性还不高的资产，或者美股当中的优质公司等，就可以像过去十年一样，分享资产价格上涨的红利。

3、历史证明，通胀伤害最厉害的是固定收入阶层，从通胀获益较多的是流通领域和交易领域。