比特币：国王万岁！

近日CCN有一篇名为《比特币：国王万岁》的文章，文中提到，比特币是盈利能力最强的投资工具之一，甚至可能是有史以来最好的资产。从价格上看，自比特币诞生以来，大约有137天的价格维持在8200美元以上，而比特币的总交易天数的3%（总交易天数为1917）。也就是说投资者有97%的机会可以以低于8200美元的价格购买比特币，同时仅有3%的机会在恰当的时机出售。

以下为该文章的翻译：

环境渲染

投资加密货币可谓是时下最热的话题之一，而人们对于比特币发展前景的看法也各有不同。

因各国监管机构对加密货币采取的措施各不相同及比特币去中心化的特点，投资者常常对于加密货币将来的用途感到迷茫。

然而，从投资者最关注的一点——赚钱的角度来看，比特币自其问世以来，无疑是获利最大的投资工具之一——甚至有可能是有史以来最好的资产（数字黄金）。

比特币交易时间线

首先先定一个比特币价格水平，比如8200美元左右。如果你想知道这个价格水平是否可以入场，就需要考虑一下：自比特币诞生以来在任何特定时间点投资比特币并从中获利的可能性大约是97％。

这听起来似乎难以置信。

其实，不仅获利的可能性有这么高。

通过粗略估计，比特币交易价格高于8200美元约有137天，但其总的交易时间约为1917天，因此投资者有97%的机会在价格低于8200美元时买入比特币。当然这也意味着只有3％的机会能在合适的时间售出比特币。

事情不总是光明的，对吧？

我的观点不变：如果只考虑交易价格和时间，投资者实际上上更有可能在正确的时间入场。

我知道这些统计数据很有趣，但它们很难带来真正的价值。虽然真正的投资经验通常是以最特殊的方式得来（比如，在错误的时间入场进而遭受熊市打击），但从学习投资的角度来看，知道何时进行买卖更为重要。

投资者想知道的不是可以赚多少钱，投资者们真正想知道的是还能赚多少。

这就是我今天要讨论的内容。

在我们继续话题前，请记住这一点警示：

如果有人告诉你他不是为了钱而投资，那他们要么是在撒谎，要么因为他们非常富有，他们只是在进行多样化投资，这样风险很低。

比特币前景是否可期？

从不同政治及经济角度来看，比特币既可能是经济救世主，也有可能是终结者。

作为一名经济学家，我认为大多数人对于金钱运作方式的认知都是错误的。与一般观点相反，我认为有许多不同方式可以合理进行财富再分配，而且每个人都能通过激励机制获得加密货币。

但似乎不合逻辑的是，（使用）加密货币的最大问题可以通过创建生态系统来解决，而用户可以在生态系统中完成任务获取代币。

第一部分：比特币市场

通过观察自比特币诞生以来市场走向，我预计这种“泡沫”行情将会持续，也许是无限期持续的。

有许多因素会影响市场价格，特别是市场操纵行为，监管措施，此外还包括机构资金和其他金融投资选项（如比特币期货或ETF）。

从历史行情上看，比特币更有利于长期投资者；因为比特币是市场波动性最大的资产之一，短期投资者不能抱怨太多。

此外，我认为通常比特币遭遇熊市之后，投机性资金会全力涌入市场。

就像生活一样有好有坏的; 比特币也有涨有跌。

如果有许多因素导致价格上涨，如大规模采用比特币，那么其他因素可能产生相反的效果。

市场价格操纵

我认为价格操纵绝对是比特币价格从2017年12月底到2018年1月波动的主要因素。

Tether发行公司通过操纵比特币的价格来操纵市场，不论是对于比特币还是大量入场的投资者，Tether都不具备任何意义上的技术进步。

Griffin教授在论文“Bit”中提出的关键论点 “当比特币的价格下跌时，泰达币的购买力往往会增加，进而扭转跌势；但当比特币上涨时，泰达币的购买力并未如期下降。”看起来Tether是在保护比特币价格不至崩溃。

为达到这一目的，大量的泰达币被发行并用于在Bitfinex上购买比特币。如果Bitfinex与泰达币发行方不是由同一人掌控，那么这将不是什么大问题。但这还不算更糟。认真想想：你不希望一家声称拥有和USD之间比率1:1USDT储备的公司进行外部审计并证明这些USDT储备吗？

对于那些现在声称“一些律师表示Tether银行账户得到全面支持，所以一切正常 ”的人，希望你做一些实际调查。

Freeh、Sporkin＆Sullivan律师事务所（FSS）对Tether的唯一说法是：“截止到2018年6月1日 Tether的可支配资产超过以美元作为担保的USDT的总额。”

这对我来说并非一个真正的保证。

特别是Tether网站上未经FSS董事会签署的“ 官方 ”新闻也表示“所执行的程序不是为了向投资者提供保证”。

比特币期货

我对期货的看法有点模糊。我理解期货存在的目的，我也意识到期货在抑制市场方面的有效性，特别是在短期内。但它长期有效吗？

1974年，第一份黄金期货合约在纽约COMEX交易所问世，并于12月31日开放交易。

三年后，黄金重回新高。

没有人能够抑制人类想以指数方式增加财富的野心；也没有期货市场可以阻止投机。实钱效果来的更快，这意味着总会有新投机资金流入实际资产，使其价格走高，进而刺激投资者进一步投资。

投机获利

投机者入场通常导致价格波动。当然，比特币也不例外。

投机获利-> 媒体炒作 -> 使用

您可能认为这比特币运作方式过于简单，但重要的是公众如何看待比特币。

“比特币是一个很好的投资选项吗？我应该把钱用来投资比特币吗？其他人真的接受了吗？”

全世界使用比特币首先要接受比特币；但只有比特币得到使用才能让人们接受。

这是“鸡和蛋谁先有”的两难困境，同时也意味着使用比特币和接受比特币都是相互牵制的，脱离另外一个就无法独存。

这就是为什么市场操纵或比特币期货的存在虽然不好但也不太糟糕。市场价格操纵通常意味着高波动性，进而带来巨大利润。

我认为这对加密货币的最终目标没有帮助 -——对我而言，这只是转移财富再分配的能力。

我不能排除假设这种加密货币的特性不会成为其破坏它的催化剂；然而，如果我们通过比特币历史价格进行逻辑推理，可以清楚地预测到价格波动会吸引越来越多的投资者入场。

价格波动性

价格波动通常是一种助长泡沫的好方法，众所周知，泡沫总是倾向于破裂。它通常不在于是否会出现，而是何时会出现。

当熊市主导时，投资者唯一能做的就是等待。加密货币，特别是比特币，容易出现大幅下跌；但也可以期待在某些时候出现大规模的反弹。

优秀的投资者总会为了成功遵循一些牢不可破的规则。

再次，请记住这不是投资建议：

进行风险可承担投资；

低买高卖；

市场低迷需耐心等待。

因为我遵守这些规则，所以我从不怕熊市。

有得必有失，被动有时候是一个更好的决定。

试想一下：你到底有多大机会能跑赢整个市场？

这就是为什么我自己不做交易，但很羡慕那些成功跑赢市场的人。

在交易中你要养成狡猾、迅敏和坚毅的习性; 否则你的感性可能会打败理性。

无论怎样，比特币价格很长一段时间内在低位徘徊，比如2000美元附近，这种可能性不大。

然而，由于时间是相对的，耐心限度也是相对的。比如在我看来，是可接受的时间长度，在你看来却是无法忍受的。

需要1年时间你的投资组合才能盈利100%，你会等吗？

如果可以在2年的时间内将你的投资组合盈利增加500％，你会怎么办？

如果在3年内可以增长了5000％呢？

你是不是在想：“我真的确定我能做到吗？”

先来做个快问快答吧：

你有没有做过任何需要耗时很长的投资？在这段时间内，你会花费你的时间、金钱，但却没有任何回报？

如果你的回答是“有过”，那么我认为你肯定可以一直持有。

如果你回答“没有”，那也许你应该试试另一种方法。

我们生活的世界通货膨胀如此严重，所以耐心并不是一项容易学习的技能：明天的钱会更少，这意味着你需要不断地在现值的基础上赚钱，而不是去关注钱未来的价值。

付款更快，费用更少

自1月份Blockstream Store推出以来，闪电网络已经茁壮发展。1月份，闪电网络只有46个公开的频道且只能容纳0.682个BTC。如今，闪电网络大约有7800个公开频道，可以容纳26个BTC。短短6个月内，频道增加了16856％，频道容量增加了4084％！

随着闪电网络的发展，除了上述两种基本集成选项之外，还有其他的集成选项，为交易所和用户的安全性和便利性提供保障。

基于闪电网络的交易所应用程序

借助闪电网络，交易所用户在专用的交易所APP内进行交易，用户的存取款记录完全透明。这些应用程序可以在电脑、手机或更安全的硬件设备（如Ledger Blue）上运行。交易所可以与闪电网络钱包进行整合，将资金转移到交易所钱包，以缩短转移资金的时间。在订单完成或者订单到期时，资金将立即通过闪电网络返还到用户钱包或使用闪电网络的交易所APP。如此一来，用户操作更简单，而且交易所的安全风险也会降低，因为存储在热钱包中的资金数量可能会低很多。

2.通过公共闪电网络进行存取款

上述两种集成策略是在用户直接与交易所共用公开频道的情况下进行的。对于资金进出频繁的交易所来说，这非常经济实惠。然而，随着闪电网络的发展，用户将有可能进入公共闪电网络的公开频道，并且通过中间节点路由进行存取款，不过闪电网络内部需要有足够的节点才能实现，一旦实现，用户自己使用的频道可以用于支付各种不同类型物品以及在不同的交易所交易。随着频道设置成本由多个应用程序和竞争对手掌控，使用闪电网络，交易将变得更便宜、更方便。

有许多方法可以提高网络可扩展性，而链下交易是一个好方法。

如果费用增加给小额交易带来更多压力，那么扩展块大小将会是一个更好的解决方案。

可扩展性可以实现，但可能与你的预期略有不同。

我们已经拥有了可以实现可扩展性的部分基础，即人们可以存储的基础资产。

如果基础层（比特币区块链网络）仍被用作结算层，那么构建在其顶部的任何算法都没有必要。

从使用批处理和Shnorr签名到闪电网络和原子交换，有很多方法可以提高交易吞吐量。你手中可能有可兑换比特币的法币，或者有与单个钱包应用程序交互的其他侧链，这就是说如果你可以轻松地把比特币换成其他加密货币，你就是在将其用作存储“收益”的基础层。

重点是：我们不要太关注那些注定会发生的事情。每个人（包括我自己）一直专注于技术和价格，却忘了回头看一些核心的辩题，这对于人类接受比特币来说至关重要。

第二部分：采用的关键：通证经济

如果你想知道通证经济如何能够促进比特币的应用率，那就想想重新分配价值的最佳方式。而对于比特币来说，最佳方式是通过挖掘和出售来完成的。

现在，我们看到的大多数项目，实际上都想要通过代币销售来说明这是一种成功的商业模式，而忘记了这其中最重要的衡量标准：目的。

安德烈亚斯通常会说：你的企业可以从去中心化中获得什么？

我说：你的企业可以为去中心化做些什么？

原因很简单，如果你创建了一个系统，用户需要“订阅”或花钱购买代币才能参与，那么这个系统就不具备包容性。

如果你创建的系统通过奖励参与者的积极活动，比如比特币区块链上，奖励矿工保护链上数据，那么用户就会认为你构建的系统是具有实际价值的激励系统。

通过将快速支付与通证经济结合起来，我可以看到世界是：我们可以轻松地通过我们所做的一切进行价值交易和获取。

去中心化并不意味着“中介消失”。

实际上，去中心化在很大程度上取决于中介，因为我们所有人都可以成为中介，因为我们在某个网络上做相应的事情时，我们会得到相应的回报。

去中心化意味着以尽可能多的不同方式，去完善奖励系统，去保障所有参与者的公平。

中介是受到欢迎的，我很怀疑，如果没有平台和分销商以及连接生产者和消费者的投资者和初创企业，甚至债权人和债务人，世界将会如何生存。

因为所有的工作都必须以实物支付，不是吗？

如果加密货币恰当地使用其基础技术，那么原子交换过程中就会出现许多不同的中间人，收取非常低的费用，通过竞争来进行加密货币交换。

如果加密货币很容易转换成其他形式的货币，我们为什么不仅仅使用加密货币呢？那是因为信任由网络中的用户数量以及内部分类帐安全性产生的。

由于目前比特币网络似乎是存储资产最安全的技术，而比特币网络成为最安全和最便宜转移资金的方式，只是时间问题。

但是，通往这个目标的道路布满荆棘。

任何一项采用制衡以避免权力和决策集中化的技术，都从未成功。

那为什么加密货币世界会不同呢？

如今各国禁止加密货币，交易所被统治者（如印度）阻碍，黑客攻击造成散户恐惧，这些时候都是投资者害怕的瞬间。

去中心化意味着打破那些我们从未想过的世界观。

初创公司创建加密货币支付应用程序或钱包类应用程序，加密货币媒体，分散存储和基础设施共享代币，他们将很快意识到，实现价值的最简单方法就是提供价值。

人们得到的越多 就越好

如果一个公司拥有具有价值的产品，然后决定在该产品或组织生态系统中分发具有明确目的的代币，为什么人们不会认为这个代币有价值？

如果一切都因为我们认为它具有价值而具有价值，那我认为当初限制比特币的数量是毫无理由的。

只要用户继续增长，价格最终会上涨。

由于其通缩性质，如果人们继续购买比特币而说比特币具有价值，那么我认为没有理由提高价格。

* 也许我们真的要涨上天了。

我的意见可能是错的，有一天比特币可能会被遗忘，我们会继续坚持使用信托货币。

如果情况并非如此，那么某一天比特币价格暴涨的可能性应该非常高。

我知道：过去并不代表未来。但是，我还没有看过一个产品不因用户数量增长而价格上涨。

如果你想要投资加密货币，你会相信一个不由国家或某个人控制的系统，还是现今基于金字塔逻辑的信托系统？

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