个股期权：风险可控下的潜在高杠杆收益。

大家都知道股票当天最大涨跌幅为10%，50ETF同样如此。上交所根据50ETF标的价格变化单位制定了期权不同的行权价，那么根据行权价的不同，期权合约数量很多。

而其中按照行权价格与标的市价的关系划分可分为：

实值期权、平值期权、虚值期权

对于这些实值、平值、虚值期权来说，它们之间存在着哪些区别呢？

1：行权价的不同直接影响的是购买合约的权利金不同。

2：实值合约有内在价值，而虚值合约是没有内在价值的。

3：期权合约的杠杆率不同。

4：隐波不同。（隐含波动率）。

有很多期权新手刚开始操作期权时看到这么多的合约不知道从何下手，有时在选择行权价上下差一档时，可能一个赚钱一个亏钱，期权合约的选择是有一定技巧的，合约选择的好能够赚到钱的可能性就很大，做期权交易最怕“做对了方向、选错了合约”：

1.标的50ETF方向和涨跌速度：

标的运行的方向和速度是选择期权合约最重要的因素，标的的涨跌快慢对期权合约波动的影响很大。首先根据判断标的方向选择认购还是认沽，如果方向一致的情况下，涨跌的速度比较慢，此时实值期权涨跌幅度会比虚值期权大，选择实值期权或者平值期权比较合适。如果速度比较快，此时轻度虚值期权的涨幅会比较快，可以适当进行加仓。

2.波动率及趋势：

当期权波动率比较高的时候，期权合约的价格相对比较高，看近一个月期权的波动率如果高达30%，那么平值期权的价格会有700-900之间，如果标的波动幅度不大，可能难有比较好的收益。如果波动率是上涨，那么顺势的方向期权价格的上涨会大于下跌的方向，此时，轻度虚值期权比较适合。

3.合约到期时间：

如果标的波动相对比较平稳，波动率也不大的情况下，当月期权合约，前10天可以选择实值1档、平值和虚值1档，因为到期时间还早，时间价值对期权价格的影响相对较小。而合约10天以后，时间价值的衰减会加速，此时如果标的波动不大的情况下，时间价值的消耗会大幅影响期权价格。应该选择实值以上的合约。

4.策略开仓：

投资者在未知行情走势的情况下，可以选择配置跨式策略、勒式策略来进行试探性开仓。策略单的盈亏是有限的，等开仓后确定了方向后再进行一方止损和加仓动作。

个股场外期权：风险可控下的潜在高杠杆收益。对于期权买方来说，个股期权是一种亏损有限而潜在收益无限的投资工具，最大的亏损就是支付的期权费用，潜在的收益随着股价的上涨杠杆倍数放大，其最大的特点就是风险和收益不对称，是一种典型的以小博大的股票投资工具，期权原理与买保险相类似。