2021年11月25日 周四
1、问： 你好！有个理财产品，我看了下是债券不少于80%，感觉业绩比基准（一年定期存款）高2%点多。对比其他理财不同的是，其他理财没有合作机构，这个里面投资有合作机构，有期货公司，信托公司，基金公司。这样会不会带来一些隐性风险。比如投资一些高风险债券或者产品。
答：高出基准也就3%点，不算高，应该不会投资高风险债，但会有净值波动风险。如果自己懂债券基金知识的话 ，其实完全没必要投这个了，自己做一个股票债券基金组合，即使保守一点，也要比这收益好的多。
2、问：我买的银行基金，pb值已经很低了，但是这个基金净值走势，虽然一年内来说是一直走低，但是五年看，还是处于高位。我是不理解，难道没有跌到负值或者零附近的可能吗？就像18年那种！
答：估值与基金价格不是一会事，虽然与价格也有一定的关系，但只看价格意义不大。对基金进行估值时，考虑的因素比较多，如业绩因素，行业趋势，利息环境等等。
3、问： 国债逆回购的最佳操作时间，是哪一天？
答：月末、季末、年末的星期四，或者节假日放假前的倒数第二个工作日。到时候你可以看一下收益率高低就知道了。
4、问： 为什么银行的钱，最后必然流向房地产？降利率，使得企业支付的利息减少，有利于提高企业的经营业绩，企业抵押的土地和房子还是值那么多钱。
答：银行业贷款是需要担保的，他们多数情况下都喜欢以实物作为抵押担保，房地产所有权抵押是银行的最爱。传统企业有固定资产，可以提供房产担保，从银行贷款。但是一些新兴的公司如科技公司，网络公司，几乎就没有什么固定资产，有的只有几张桌子，几个电脑。也就没有什么可以给银行的抵押物，所以这些企业就不可能向银行申请贷款，即使申请了贷款，银行也不会给他们提供贷款。银行贷款比较讲究风险控制，房地产所有权抵押是控制风险的最好办法。所有银行们都有动力，将贷款放给有房地产做抵押的人们。所以时间长了，久而久之银行贷款的抵押物都是房地产。所以就形成了10次经济危机，有9次都是因为房地产造成的。
5、问： 最近看的不少资料说，我国的利率长期趋势是下降的。我请问下我国利率长期下降的底层逻辑是什么？
答：利率长期下降的逻辑就是货币的宽松和放水。央行有超发货币的冲动。全世界的资本环境都是如此，利率下降是长期大趋势，经济发展大环境下利率降低，有利于降低企业融资成本，减轻企业负担，促进经济繁荣。
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