珍惜每一分钱，把它当成摇钱树的种子

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在投资中技术分析应该是使用最多的，根据各种图形，指标来判断后续的市场走势，但是我们经常提到过市场是很难预测的，为什么还要根据一些图片指标来预测呢？

其实，因为市场的机制和投资者心理行为是不会发生变化的所以市场就具备了一些规律性，市场跟历史不会重合但往往具有相似性。

最经典的市场有效假说就能说明这个问题

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有效市场假说”起源于20世纪初。有效市场假说认为，在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值，除非存在市场操纵，否则投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润

更加直白的说，就是股市中目前的股价已经反应了一切利好，利空的消息之后的体现。也就是目前的股价已经说明了人们对于发生的已知信息行为之后的结果。比如：发生了利空信息股价会大跌，根据股价大跌也说明了发生了一些利空的消息，同样股价大涨也说明了发生了一切利好消息。所以也就有了那句话，股价不会无缘无故的涨也不错无缘无故的跌都是有原因的，那么这样一来，股价也就不存在高估或者低估之分了，因为目前的股价说明了一切，也就是说目前的股价就是企业的内在实际价值

对于技术分析笔者看法

说到这里笔者认为，有效市场假说可以说是技术分析投资的基础了。这也就说明了为什么技术分析投资者不会过多的关注股票背后对应的企业分析，更多的是根据目前的股价走势来分析市场后续的走势，那其实说白了就是根据有效市场假说判断出目前股价背后反应的投资者的心理和行为从而乘胜追击，如果目前股价上涨就说明了此时投资者都看好后续走势，从而进场投资，相反如果股价下跌说明了此时投资者心理认为后续走势不好，此时市场投资者行为是纷纷抛售股票，那么这时也同样跟风卖出避免亏损。这样一来，技术分析笔者认为就是分析目前市场中投资者的心理和行为从而相应的跟随大流操作，因此也就不需要分析股价背后对应上市公司的好坏了。

说到这也就知道了技术分析为啥大多都是短线操作为主，因为市场短期受到市场情绪影响比较大，短期股价上涨大多都是题材炒作，比如前段时间地摊经济很火爆，五菱车出了个地摊车，股价两天时间就翻倍了。

股市太疯狂

根据技术分析那肯定是乘胜追击了，因为目前国家利好消息反应在股价上，人们都纷纷觉得目前地摊经济是重心，于是看好相信的股票从而推动股价上涨。

目前的股价跟企业内外价值相等吗？

上文提到的，根据市场有效假说股票目前的股价反应了一切，所以也就没有高估低估之分目前的股价就是实际价值。

那这个说法是正确的嘛？

（以下为笔者个人看法）

既然笔者说到根据市场有效假说提到的技术分析实际上是分析投资者的心理和行为以后，那目前的股价如果就等于实际价值时，那就等于说是实际价值是受到投资者的心理和行为控制的。只要投资者看好这个股票那它的实际价值就高，相反它的实际价值就低。

那这么一说，感觉有点牵强。因为股票对应的是上市公司的净资产，所以股票实际价值应该跟企业联系在一起而不是投资者的市场行为和情绪，股票实际价值更应该跟企业的业绩，发展前景，自己核心竞争力有关。

就像我们常使用的100元钱，人们赋予了它100元的购买力，但是钱真的值钱嘛？它实际上只是个废纸并没有什么实际价值，只是人们规定的人们一致同意看好它，把它认为是100元钱但是实际上它远远没有100元钱的黄金白银价值高。

所以，笔者个人觉得，股价不代表实际价值。

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市场有效假说到底合不合理？

这个问题的确许多年来无论是投资者还是经济学家都争论了很久，平时根据市场走势也有一定的说服力，但是唯一有争议的就是牛市末期的熊市大跌，这可以说是系统性风险。这个也是没有办法预测的，就像2007年大牛市结束后的暴跌。当时市场情绪也高涨为什么会大跌呢？

有人说是因为价格泡沫太严重正常的均值复归原理是泡沫一定会破裂。因为没有什么已知利空信息股市就暴跌。所以市场假说是不对的

有人说是因为国家出台的政策，认为经济过热所以收紧了货币的流通导致市场缺钱从而使资本撤资引起了暴跌。这样一来是有信息在先从而反应在股价上的，所以市场假说是对的

到底市场有效假说正确不？

笔者很难说对或者不对，只是觉得市场有效假说有一定的道理但还是有一些漏洞在里面的。原因如下：

一：短期市场股价反应一切只能说是反应短期内投资者的心理和行为，长期来看股价更多的还是股票背后的企业发展来决定。

二：股价笔者认为不能等同于实际价值

三：长期来看股价受到投资者心理和行为的影响较小，主要还是受到企业发展的因素较大。就像茅台股价涨得那么高一定是因为茅台企业发展的好，不可能单纯的因为短期市场上的利好消息就让投资者一直看好它，它的股价就一直能稳定在1000元以上。

四：有效假说不认为投资者可以分析过去的价格来获得超过平均市场水平的收益，一般过去不能代表未来但是可以起到参考作用，如果不能通过，过去来参考未来，那未来我们又不知道所以难道没人能获得超过市场的收益嘛？或者仅仅通过现在来判断以后？不可能的

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