这样投资银行业

最近大盘很有上涨的冲动，开始逼近2900点。不过，大家也别忙着激动。作为长线投资者，我们不要为了短期的波动影响了心态，要将我们的定投计划坚定不移的执行下去。毕竟，我们看重的是三年、五年甚至十年之后的结果。

大盘上涨，牛市靠近，总有一批领涨的行业板块，这里不得不说说银行、券商等金融行业了。经济向上发展，金融业总会赚得盆满钵满。作为身处其他行业的小伙伴，想分得一杯羹应该如何投资呢？本期，我们就来说说如何投资银行业。

1、金融行业是强周期行业

所谓的强周期行业，就是指这个行业的好坏受宏观经济的影响非常大。我们可以看看消费品行业就知道了，这种行业不管经济好与不好，大家都要吃吃喝喝，所以消费品行业很难出现大起大落的情况。

而金融行业就不是这样，经济发展好了，大家愿意借钱也能够还钱，那么他们的业绩自然就会变好。反之，钱借不出去，也很难收回来，流动性变差了，那自然发展就不那么好了。

看看我们身边，最近几年大环境不太好，大家是不是经常接到许多贷款电话呢？即使各种好处说尽，你还是不借钱，那就比较难过了。所以金融业，有很强的周期性。

2、银行业的商业模式

银行作为百业之母，在国民经济发展过程中起到了相当重要的作用。银行作为金融业的一员，也会受到周期性的影响。

银行业的商业模式可以简单概况为“两个收入，两个支出”，一个是利息收入和非利息收入，另一个是利息支出和风险准备金支出。

例如，我们将钱存入银行，银行付给我们3%的利息，而后银行将我们的钱贷款给客户，从客户手里收取6%的利息，这中间的3%利息差就是银行的利息收入。

另外，银行平时还要收取一些渠道费，中间费用。比如手续费、管理费，这些和利息无关的费用就称为“非利息收入”。

而“两个支出”一是指，银行付给我们的利息；另外，当银行把钱借给客户，客户还不上钱，那银行就要自己拿钱出来弥补亏空，这个用来弥补的资金就是要预先准备好的“风险准备金”。

由此可见，银行业受宏观经济的影响还是比较大的。有钱，花不出去，收不回来，也很痛苦。

3、如何投资银行业

由于银行的这种行业属性，现在有些银行也在想方设法摆脱行业束缚，通过各类投资来减小周期性的影响。但总的来讲，大多数银行还是没法摆脱的。

不管是银行还是其他强周期行业，我们要想投资他们，就应该在行业周期的底部进入，在顶部离开，才是最好的选择。

作为非专业人士，单独去投资银行个股，显然是不太明智的。这里，我们可以像投资宽基指数基金一样，投资整个银行业。

中证银行指数，挑选了银行业的前50位规模最大的上市银行作为样本来展示整个银行业的发展情况。投资中证银行指数，就相当于投资了整个银行业。

中证银行指数从2004年12月31日的1000点开始，如今已经上涨到了6331点，15年时间涨幅达到63倍之多。这也充分表明祖国经济在这期间，真的是发展迅速。

图片来自中证指数

当企业的资产大多是比较容易衡量的有形资产，并且是长期保值的资产时，适合用市净率来进行估值。金融行业等这种强周期行业由于盈利不稳定应用的估值数据就是市净率，需要用市值来除以净资产，得到他们的估值。

我们说过，指数具备长生不老，长期上涨，成本低廉三大特点。但再好的指数基金也要买的便宜才行，如今，中证银行指数的市净率为0.8，处于低估值区域，值得我们开始定投。蜡笔小星选择的是天弘中证银行指数A（001594），欢迎大家跟投。