今天是我每天一篇文章的第91篇.
前天的文章有谈到关于电商的几个成功经验，其中我有提及一个自由现金流的概念。我们的项目最终值钱还是不值钱，利润的扩大只是一个重要方面，本质上是我们的项目是否能有充足的自由现金流，或者不断扩大的自由现金流。通过利润判断项目是否值钱只是一种稳妥但不完整的方式。通过自由现金流的变化来判断项目是否值钱是一种最为严谨的方式。
自由现金流实际上是个财务概念，接下来几天，我本身非财务出身，所以没打算用专业财务的眼光来描述这个概念，我想用我的语言结合电商的业务模型来阐述它，也就是水池模型。
一：什么是自由现金流。
百度百科上对自由现金流的定义是
它的定义晦涩难懂，没有一定的财务水平，是完全不知道它在说什么的，更不用说应用了。
我觉得自由现金流其实就是，在一个固定周期内，公司经营过程中全部收到的现金减去公司要支出的现金的留存。这个留存，你可以看成是自由现金流。这个资金，你可以去再投资，你可以去优化业务基础设施以增加效率或者你存银行，业务不受影响。
二：水池模型
以上是通俗定义，如何理解呢，我觉得可以用一个特殊的水池来理解它。假设有一个水池，只有两个端口，一端有源源不断的水流入A，而另一端也源源不断的水流出B。那么当A<B时，水池就很快干涸，当A>B时，水池里的水位就会不断上涨（C）。这个C你可以取出来干啥都行，水池也不会干涸。
<水池模型图>
一个公司开始正常运转后，公司的的现金就代表水流，各种现金收入就代表A，各项支出代表B，水池里留下来的水就代表C，自由现金流实际上就是这个水池的水量。一切买卖关系都可以这样形象的去类比。
我们做任何商业的目的就是让这个水池里的水变得越来越多。也就是留存的现金越多，或者更快速的变多，那么这个公司就越值钱。有几种方式可以实现水池的水量变多。
I）：扩大A进水口的水量或者减少B的水量。
II）：增加A的进水速度，或者减缓B的出水速度。
III)：如果A>B，同时增加A和B的水量（增量比例相等或者A的增量比B的增量大）。
三：电商公司的水池
假设一家电商公司正在卖产品，我们用最最最简化的模型来分析，在一个周期内，比如一年，这家公司先付现金给供应商50w，把产品买入再把产品卖出立即获得现金100w，维持业务正常运作的其他支出为固定值40w。那么年底公司现金留存为100-50-40=10w，第二年留存为20w.......。这是最基本的模型，如果能做到这样也非常不错。进水口水量A>出水口水量B。
再假设另一家电商公司也在卖同样产品，模式跟上面也一样，但是它现金支付给供应商买货的成本同样是50w,把产品卖出立即获得现金却是80w（降价了），维持业务正常运作的其他支出同样为固定值40w,那么年底股东需要再次往公司投入80-50-40=-10w现金才能保证业务正常进行，但是，因为卖的价格低，第二年更多的人买该公司的货，第二年可以把现金收入扩大到240w，它现金支付给供应商买货的成本变成了150w，因为是通过价格降低造成的收入增速，维持业务正常运作的其他支出不发生变化，或者变化很小，我们假设还是固定值40w，那它第二年留存变成了240-150-40=50w，那么第三年维持3倍增速呢，你算一算，它的水池留存会更大。这样看上去也不错，增加了A的进水速度。实际上，为什么你会发现为什么大部分公司竞争容易发生价格战，是因为降价是最简单的获取自由现金流的方式。它的前提条件实际上是你降价可以，但是降价要能增加水流速度。当然水流速度的决定因素来自用户需求，如果是个风口市场，却是价格战做性价比是比较好的策略。小米公司的初创几年策略原型就在这里。
我们有第三家公司，模式还是一样，它有点像第一家公司，第一年留存有10w（A>B），第二年，它的做法不同，它维持价格,但是它增加宣传推广投入，因为它发现用它的营销方式，可以在增加60w现金支出的情况下，能获得3倍的现金收入。它的第二年留存为300-150-（40+60）=50w。z和就是模式III，同时增加A和B的水量。这是高溢价模型的基本模式，也就是我们常说的品牌模式。同样增加了水池的水量。
这是卖货的三种最基本的模式，为什么我要假定立即获得现金收入呢，因为目前传统电商公司卖出去的结款周期比传统实体的模式要快得多，如果用支付宝，最长也就是15天现金就回到你的支付宝。大部分入驻型电商平台结款速度是相当的快的，京东呢，会不一样一点，它的自营模式是有一定结账周期的。当然现金模式买货很少，一般供应商会给账期就是说我可以慢一点跟供应商结款，减缓B的速度，只是为了简化模型，我用了对运营公司最不利的模式，现金采买。当然，还有一点，第一年到第二年的转换过程中，如果第二年A上要有大幅的增速，必然要先往池子里灌水，也就是股东投入，这个不属于业务收入现金，是另一条通道，如果第2个公司第三年保持现金收入不变，实际上从第三年开始它每年50w的留存，池子里的水也是在不断增加的。
今天先写到这里，后面会逐步加各种条件，模型将越来越复杂，也越来越会更像真实世界的业务发生。
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