今天讲一本关于投资的书《穷查理宝典》，主要讲查理·芒格投资的事情。查理·芒格是巴菲特的合伙人，巴菲特经常说自己的财富和成就主要是查理·芒格给他的启发和帮助。当然，查理·芒格在公开的场合也特别谦虚的说过“就算巴菲特没有我的帮助也能取得今天的成绩，但不要太抬高我。”
《穷查理宝典》确实讲了很多关于投资的事情，但是并不是像市面上那样讲很多投资技巧、投资模型，而更像在探讨人生、价值观。所以，本书对于我们普通人的启发不仅仅是投资方面，其他方面也有很多能启发我们去思考的东西。
解读《穷查理宝典》这本书，主要就是从商业的角度出发。查理·芒格的投资原则其实非常简单就是价值投资。
价值投资一派的代表人物就是巴菲特和查理·芒格。价值投资一定是要找到最好的公司，在价格比较便宜的时候买入股票，长期持有，不管是熊市、牛市、大跌、大涨都坚定不移地把股票抓在手里。随着时间的不断推移，股票价值可能就翻几十倍。而我们普通人买卖股票的逻辑就是“低买高卖”。
价值投资说起来非常简单，真正要做的话其实是非常难。我们身边人炒股票，手里持有股票超过一年以上的比例非常低，更何况几十年。真正能坚持这个理念的就是巴菲特、查理·芒格这些人。有的股票他们能拿到60多年，金融危机爆发也没把抛售股票，给他们带来了非常可观的收益。
巴菲特跟查理芒格合伙的公司叫伯克希尔哈撒韦，看名字根本无法知道是什么类型的公司。实际上它是一家保险公司，产品基本不生产面向终端消费者，主要的保险业务是“再保险”，就是卖保险给保险公司。比如一个保险公司某天出了特别大面积的风险，所有的消费者都来理赔，这时保险公司亏本了，就要去找再保险公司。
保险公司是全球所有的金融业态里面资金实力是最强的。保险的保费一交都是十几年甚至几十年，这对保险公司来说特别划算，等于用特别便宜的成本拿到了特别长期的资金，资金池特别庞大，所以在金融圈影响力就特别大。
伯克希尔哈撒韦之所以会成为世界的市值前十的公司了，肯定离不开它的创始人巴菲特、查理`芒格的投资理念。
这家公司手里有好多现金流，主要是通过对外投资赚钱。他们挣的绝大多数的钱都来源于对十家大公司的投资，就是按照价值投资的原则，找一个价格被低估的时机买进一个特别有前景的公司，并且长期持有，很少减持股票。虽然每年盈利一点，但是复利越滚越快，伯克希尔哈撒韦的市值就到了几千亿美金的规模。
想长期持有一家不错的公司的股票，就坚决不能投高科技的企业。这也是查理·芒格跟巴菲特的价值投资理论体系里非常重要的一点。
现在的高科技企业寿命实在太短了，以前称霸世界的大企业，像IBM可能撑三四十年，微软可能只能称霸10~20年就不行了。所以科技行业各领风骚三五年，时间越来越短，尤其是到了移动互联网时代。
科技行业很难持久，科技圈有一个摩尔定律就是说每18个月集成电路上的元器件的数量会翻一倍，这就意味着计算机的运算速度就会增加一倍。技术进步是指数级的增长，导致这些靠技术创业的科技公司寿命就越来越短，因为很快就被新的技术给替代了。
从这个特点出发，持有一家科技公司的股票几十年，中间不减持基本是不太可能的。所以查理·芒格就不投资科技企业。当然，他们不投投资科技企业，并不代表去投科技企业是错的，只是因为他们要看长远的东西，对查理·芒格来说不懂的东西坚决不碰。
什么样的企业、行业才适合长期持有它的股票？
一定是偏传统的行业，像可口可乐这种企业肯定可以长期持有，不管经济怎么发展，大家总是要喝饮料的。再比如中石油，虽然舆论整天说洁净能源，但短期内并不能取代石油的能源地位。所以，偏传统的行业比较容易看到未来的走势，持有这种股票就能在历史的长河里慢慢沉淀下来，最终达到一个非常惊人的效果。
这个理论并不是只有巴菲特、查理·芒格懂，中国的股民也听过这个道理，有个通俗的说法“喝酒吃药”。去买跟酒水、制药、饮料、食品等这些跟咱们普通人的日常关联很紧密的消费品行业的股票，长期持有就会获得比较稳定的回报。
这是一个非常朴素的投资智慧，但是大家都是短线买入股票，待个几十天，价格一涨就抛了，赚个差价，很少有人去做长线的投资。所以，价值投资看上去很简单，但是本质上却跟我们人性里的很多东西是冲突的，大部分人是做不到的。
不仅投资上做不到，我们在很多其他的关于人生的抉择上，我们也一样不知道去看长远。
2004年在伯克希尔哈撒韦的年会上，当时一个比较年轻的股东就问巴菲特怎么才能在生活当中取得成功。巴菲特分享了很多想法，也给大家能提供一些建议。大家问查理芒格有什么经验可以分享，查理芒格就说了一句话：“别吸毒、别乱穿马路、别得艾滋病”。
所有人听后都笑了，觉得这老爷子真幽默。但是查理芒格不是开玩笑，他之所以这么说一个主要的原因就是查理芒格认为：人与人之间一辈子会差异非常大，竞争不过别人主要的原因在于身体不健康，或者没有别人活的长。
好多人是厚积薄发，四五十岁的时候才渐渐的显露比别人强的一面。另外一类人属于少年成名，年纪轻轻就做出很大的成绩，但是少年成名毕竟是小概率，大部分人还是需要扎扎实实的一步一个脚印努力去工作，积极向上。
有一个好的作息习惯就健康，活的时间比别人长，于是在一生累积出来效果的时候就比绝大多数的人强，这是一个对大部分人都受用的道理。像吸毒、艾滋病这些事儿会毁掉之前所有的积累，所以坚决不能碰。
查理·芒格是从这个角度去考虑这件事情的，他建议我们规避掉这些严重的影响健康或者生命的事情，然后好好去工作，培养一些好的习惯，那经过几十年的时间沉淀，整个人生的成就可能就比90%多的人强。
这个道理跟价值投资的逻辑是一模一样的，价值投资一定要选一家有生命力的企业，而现在这些科技圈特别火的创业企业都去追逐风口，像共享单车、共享充电宝，当所有的资本、所有的人的注意力都放在特别风口的地方时候，它就容易泡沫。
查理·芒格就不喜欢这种特别没有章法的投资，所以他们投的企业就是一家能长期活下去的企业。只要能长期活下去，每年都进步一点点，十几年后就能跑赢99%的其他企业，成为这个行业的巨头垄断者。这个投资逻辑看上去非常保守，但是里面却有很深刻的智慧和思辨。
讲到价值投资，中国的金融圈基本上是嗤之以鼻，因为大部分中国人都认为价值投资不适合中国国情。中国的市场是圈钱的，业绩报表是造假的，根本判断不出公司好坏。所以，没有公司值得长期持有。
查理·芒格的这套价值投资理论，如果只拿中国股市造假特别严重来否定它肯定是站不住脚的。
万科最大的自然人股东是刘元生老先生，他在1988年花了400万港币投万科的股票，中间从来都没有减持过。现在他的股份占万科的1%多，价值30多亿。他连续投资了29年，这就是巴菲特、查理·芒格的价值投资理念活生生的例子。
在《黑天鹅》里说过，我们经常能找到很多理由，用一个听上去很顺畅的逻辑串起来，证明我们对，别人错，但是通常没什么用。
价值投资的理念特别像曾国藩的思想。
当时曾国藩代表清朝政府跟太平天国打仗。清朝的军队长期的没有训练，打不过太平天国，直到曾国藩带领湘军出现之后才把局势硬生生的给扭转过来。曾国藩的口号是“结硬寨，打呆仗”，意思就是坚定的去防守，绝不主动出击，只要能防住就代表不会败。
曾国藩打仗的逻辑跟查理·芒格的长期投资策略、价值投资策略特别像，就是赌一个更长线的东西，只要活得长，最后一定能胜出。
这个理念在体育上也特别多。
NBA的球队经常会有一个特别老派的打法——“防守反击”，先防住，然后再慢慢进攻。有好多球队都是靠这个拿到总冠军，比如活塞。长时间来看，防守更好的球队的整体战绩更好。这就是所谓的“赢球靠进攻，夺冠靠防守”。
一个更典型的例子就是美国收入最高的拳王梅威瑟，他的打法基本就是防守反击，靠在拳台上跟对手周旋先防住对手，然后找漏洞反击。他靠这个打法保持职业生涯不败。
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