雅典城内，年轻的赫米娅不顾父亲伊吉斯的反对，和拉山德相恋私奔；热爱赫米娅的狄米特律斯和迷恋狄米特律斯的海伦娜追随这对恋人进入森林，被仙王的精灵迫克错点了鸳鸯谱，使得拉山德和狄米特律斯都爱上了海伦娜，而厌弃赫米娅；情人背道，朋友反目，仙王为弥补过错，及时解除了拉山德的魔法；最终有情人终成眷属，一同回到雅典城举行了婚礼。

第一幕

雅典城，忒修斯公爵和阿玛宗女王希波吕忒的婚礼即将进行。

美丽的赫米娅钟情于拉山德。伊吉斯却想要女儿嫁给狄米特律斯，便请公爵忒修斯劝导女儿：“你便当决定，倘不是因为违抗你父亲的意志而准备一死，便是听从他而嫁给狄米特律斯；否则就得在狄安娜的神坛前立誓严守戒律，终生不嫁。”

为了爱情，赫米娅和拉山德决心逃出雅典，并将私奔的计划告诉了赫米娅的女朋友海伦娜。

海伦娜因为迷恋狄米特律斯，出卖了友谊，将赫米娅的计划告诉了狄米特律斯。

另一边，昆斯和其他手艺人在家中讨论，他们要在公爵结婚当晚表演的戏剧，分配好角色后，又约在郊外的禁林里秘密排练。

忒修斯：但是结婚的女子有如被采下炼制过得玫瑰，香气留存不散，比之孤独地自开自谢，奄然朽腐的花儿，在尘俗的眼光看来，总是要幸福得多了。

海伦娜：你的眼睛是两颗明星，你的甜蜜的声音比之小麦青青、山楂蓓蕾的时节送入牧人耳中的云雀之歌还要动听。

海伦娜：狄米特律斯在没有看见赫米娅之前，也曾像下雹一样发着誓，说他是完全属于我的，但这阵冰雹一感到赫米娅的一丝热力，便立刻溶解了，无数的盟言都化为乌有。

第二幕

雅典附近的森林里，仙后提泰妮娅将身边的印度小王子像心肝一样怜爱和珍视，仙王奥布朗有些眼红，想要来做自己的侍童，但是固执的仙后不肯割爱，俩人决裂。

为了报复仙后，仙王命令精灵迫克去寻找一种“爱懒花”：它的汁液如果滴在睡着的人的眼皮上，无论男女，醒来一眼看见什么生物，都会发疯似的对它恋爱……我可以用另一种草解去这种魔力，但第一我先要叫她把那个孩子让给我。

奥布朗将花汁滴在了睡梦中的提米妮娅的眼皮上。

森林的另一边，狄米特律斯和海伦娜来寻找准备私奔的赫米娅，无论狄米特律斯怎样嫌弃，海伦娜照旧依依不舍地追随在狄米特律斯身边。“不要过分惹起我的厌恨吧；我一看见你就头痛。”“可是我不看见你就心痛。”

拉山德和赫米娅在森林中跑累了，找不着方向，便在湖边休息。为着礼法，束身自好的俩人隔了一段合适的距离睡觉。

仙王奥布朗想用神奇的花汁，帮助海伦娜得到狄米特律斯的爱，岂料精灵迫克点错了鸳鸯谱，将花汁滴在了拉山德的眼皮上。

跌跌撞撞的海伦娜看见了睡熟的拉山德，便将他唤醒，拉山德醒来——“我的一切生命之力啊，用爱和力来尊崇海伦娜，做她的忠实的骑士吧！”于是拉山德丢下了还在睡梦中的赫米娅，追随海伦娜而去。

这边，赫米娅醒来了，却丝毫不见爱人拉山德的踪影。

第三幕

手艺人在森林中练戏，迫克出来捣乱，将一个死驴的头壳罩在波顿的头上，众人被吓得四散逃跑，惊醒了仙后提泰妮娅，一睁眼看见了驴头波顿，热烈地爱上了他。

仙王发现精灵迫克做了错事——将魔法的花汁滴在了拉山德眼皮上，命令他去补救，将花汁滴在狄米特律斯的眼皮，他一睁眼看见海伦娜，疯狂的爱上了她。

这下，赫米娅变成了俩人厌弃的“乌鸦”，海伦娜则成了他们圣洁的女神，为此二人剑拔弩张，准备找地方决斗 。但是海伦娜却认为他们是在戏谑、嘲弄自己，赫米娅和海伦娜的友情也岌岌可危。

仙王奥布朗眼见情况不妙，命精灵迫克引开要决斗的二人，并解除了施加在拉山德的魔法。

赫米娅：我宁愿相信地球的中心可以穿成孔道，月亮会从里面钻过去，在地球的那一端跟她的兄长白昼捣乱。

迫克：两男合爱着一女，这把戏真够有趣；最妙是颠颠倒倒，看着才叫人发笑。

奥布朗：等他们醒来之后，这一切的戏谑，就会像是一场梦景或是空虚的幻象。

迫克：梦将残，睡方酣，神仙药，祛幻觉，百般迷梦全消却。醒眼见，旧人脸，乐满心，情不禁，从此欢爱复深深。一句俗语说得好，各人各有各的宝，等你醒来就知道：哥儿爱姐儿，两两无参差；失马复得马，一场大笑话！

第四幕

奥布朗得到了印度小王子，解除了仙后对波顿的痴恋，俩人冰释前嫌，重归于好。

仙王揭下了波顿的头壳，让波顿和赫米娅等五个人睡得全然失去知觉。

早上，赫米娅四个年轻人在公爵忒修斯的猎奴们的号角声中惊醒，昨夜的经历仿佛梦境一般，奇怪得很。

第五幕

忒修斯的宫中，三对新人同时举行了婚礼，观看了手艺人波顿他们的戏剧。

仙王奥布朗携仙后提泰妮娅为三对新婚伉俪歌舞祝福：有情人终成眷属！

忒修斯：在诚惶诚恐的忠诚的畏怯上表示出来的意味，并不少于一条娓娓动听的辩舌。……无言的纯朴所表示的情感，才是最丰富的。

忒修斯：最好的戏剧也不过是人生的一个缩影；最坏的只要用想象补足一下，也就不会坏到什么地方去。