创业板大涨逾2%，风险偏好明显提升！

盘面回顾

周五A股震荡上行，创业板反弹力度强于主板，行业板块全线上涨。沪指半日收涨1.20%报2820.33点，盘面个股涨跌比约为9:1。

热点分析

行业板块几乎全线上涨，软件、半导体、互联网等板块反弹居前。家电、酿酒、医药等白马板块以及工程机械、建材等强周期板块均出现不同程度上涨。两市仅石油开采服务板块下跌。

操作建议

周五早盘沪指在下探再度刷新调整以来新低后震荡上行，行业板块全线上涨，创业板反弹力度明显强于主板。我们坚持此前观点，从估值角度来看，A股的估值水平均已回落至历史底部区域，具备较高的安全边际和中长线的布局价值，市场带有情绪性的恐慌性大跌往往会为长期投资者提供买入优质标的的良机。剔除股权质押面临爆仓的公司发生的自救式增持外，6月产业资本增持/减持的比例仍然出现了明显提升，A股在经过大跌后估值已经吸引产业资本的密切关注。27日召开的央行货币政策委员会例会要求把握好结构性去杠杆的力度和节奏，保持流动性合理充裕，同时随着“年中资金大考”基本告一段落，市场流动性有望得到逐步改善，风险偏好明显提升。创业板周五个股涨跌比超过10:1，反弹力度明显强于主板，符合我们此前预期，在目前市场环境下优质成长股特别是细分行业龙头具有较权重股更强的弹性，也更容易受到投机资金青睐。短期市场或出现“整体逐步趋稳、局部热点轮动”，但近期市场还在进行反复拉锯的筑底过程当中，短期走势或仍有反复，反弹难以一蹴而就。操作上建议可在反复拉锯过程中适当增加仓位，逢低关注细分行业龙头的中线布局时机。