【老麦按】这一篇，为大家剖析了寒门学子瑞·达利欧靠着过硬的分析功底、冷静准确的性格特质逆袭成为年入20亿美元的打工皇帝。当然，作为年轻学子的偶像，我们还必须得从他和他的桥水的实战中来印证老麦的分析，看看他的道行到底有多深，到底有什么投资秘诀！
瑞·达利欧其人其事
桥水基金号称是世界上最大的对冲基金，它的创建人瑞·达利欧在金融界非常有影响力，被华尔街尊称为对冲基金教父，是金融界公认的对冲基金历史上最成功的基金经理。超越曾经的金融巨鳄索罗斯，成立了世界上最赚钱的对冲基金，被业界称为比美联储更准确。
达利欧也是穷苦孩子出身。
跟当年的金融大鳄索罗斯类似，达利欧也不是什么富裕人家的孩子。他1949年出生于美国纽约的皇后区，这是纽约最贫穷的区域是一。他的父亲是一名爵士乐手，母亲是家庭主妇，和很多基金经理比起来，达利欧的出身是很低的。当然有一个说法，穷人的孩子早当家，一般的学生出身不好，可以通过努力刻苦的学习去上一个好一点的学校。但是达利欧并不是这种刻苦的学生，他在普通的公立学校上学不爱学习成绩就很差，但他表现出来的一个很有意思的特点就是从小就喜欢赚钱，他在上学的时候就开始打各种小工为自己赚取工资，作为少年，早早的就显示出了自己的某些特长！
第一次出手就赚了三倍！
上个世纪60年代，美国的股市正处于繁荣期，人人都在购买股票，达利欧也不例外，不过他的钱很少，没有办法认购那些很贵的股票，即便这些股票很被他看好，但是他买不起，于是他买进了一笔东北航空的股票，因为这是他听说过的唯一价格低于五美金的股票，它只买的起这个，然后东北航空被另一家公司收购，股价在短时间内就上涨了三倍。而他那一年还不到17岁，这件事对达利欧启发很大，他从此就爱上了股票交易。此后的他似乎找到了自己的人生方向，他有了明确的目标。
也就读了个相当于国内二本的大学。
十八岁那年，他勉强考入了美国长岛大学，这不是一个什么好学校，达利欧此前拖欠了学业太严重了，但是在大学期间达利欧开始刻苦学习了，最终在大学毕业以后被哈佛商学院录取！听起来很励志对吧，在哈佛商学院的第一学年，达利欧为自己赢得了一个实习的职位，在美林公司的大宗商品部，当时的大宗并不像现在这么受人关注，但是达利欧的运气再一次帮助了他，当然也有可能是达利欧的天才让他看到了未来市场的方向！
年少轻狂谁都有！
大宗商品随着1972年至1973年的金融体系崩溃和石油危机开始，达利欧立刻赚了个盆满钵满，不过少年得志总是容易让人走弯路。1974年新年前夜，达利欧跟部门老板出去喝酒发生争执，结果把老板揍了一顿，此后就被炒了鱿鱼——理由据说是因为传言他在加州食物谷物生产者协会的年会上搞了脱衣舞表演。
使命的召唤！
中国有一句古话叫祸兮福所倚，没想到这一次被炒鱿鱼却成为了达利欧人生转折的一个契机。被炒鱿鱼以后，从华尔街离开的达利欧决定自己单干，1975年，他创立了桥水投资管理公司，位于康涅狄格州韦斯特伯特。十年后的1985年，桥水顺利拿下了世界银行职工退休基金的部分资金，1989年柯达公司看中了桥水公司将自己放在股票市场的资金交给了桥水进行运作，这两笔生意让乔水在业界逐渐取得了名望，在2012年桥水已经成为了世界上最大的对冲基金。
桥水对冲基金的足迹
当然，桥水能取得业界如此之高的信誉，绝对是有自己真正的硬功夫的，那就是他们的算法，一个是绝对阿尔法对冲基金，另外一个是全天候交易策略，这些是桥水真正的拳头产品！
绝对阿尔法诞生于1989年，1991年正式成为翘首的旗舰基金项目，在2001年至2003年的市场低迷期有不俗的表现。基金策略的特点是投资于多个品种资产希望获得市场超额收益的同时承受更低的风险，也就是什么分散投资风险把成本拉平，所以扩散这个策略一般会利用30甚至40个同时交易的债券货币股指和大宗商品头寸，以避免投资于单一市场所造成的价格大幅度波动，降低整体的损失。
这个策略是非常成功的，据统计绝对阿尔法策略只在三个年度遭遇亏损，但亏损的额度均不超过2%，亏损控制水平十分了的，亏损的时候一年的亏损不超过2%，平均在过去20年的时间内，绝对阿尔法对冲基金获得了接近15%的年收益，在基金投资界是比较罕见的。
通过建立一个足够分散的资产投资组合，将一份资产放在多个不相关的投资种类中，这就是绝对阿尔法的模式，号称零市场风险！你听这说法多霸气，自动分散投资降低成本负担的做法现在看起来是很平常的一种策略，但是在上个世纪90年代是一种独创。桥水就是通过这种方式领先了业界。
除了绝对阿尔法对冲基金，另一个桥水公司的独创策略就是全天候对冲基金，是在1996年推出。
名字的含义就是能够在任何市场环境之下，投资者的投资都能够收获比较高的风险投资收益！其实道理并不复杂，全天候的运作原理依然是分散投资，但是会根据不同情况不同条件分配投资资源，比如在黄金涨的时候把更多的资源配给黄金，在股市涨的时候把更多的资源给股市，在合适的时候进行特定的投资，同时是有多种资产，当然从盈利来说，全天候的盈利不如绝对阿尔法，但是在基金投资方面，有时候保证成本不亏损往往就是一种盈利！
从桥水的这两个主要产品的盈利模式，我们可以看出来，作为一家对冲基金，桥水有着业界其他人所没有的一种优点，那就是稳健不盲动，他们的主力产品都是以保证安全，不会出现大范围缩水为特点，减低风险，提高抗风险性！而且桥水每一次出手之前都要经过大量的调查研究，是达利欧经过长期的调研之后作出的投资模型。
桥水的业绩记录真的是很惊人！
桥水在投资业绩上有三次不得不提的重大对冲收益，这三次对冲不仅奠定了桥水在业界的地位，更加造成了对世界金融界的影响！其中第一个必须要提及的就是桥水在2007年卖空美股和大量买入国债，大量持有黄金多头，2008年的次贷危机让全世界的经济都出现了倒退，殃及中国，甚至中国都紧急之下拿出了4万亿救市，就是这一次金融危机之前那一年，桥水就开始做空美股了，凭借这一次做空，他们获得了9.4%的最终收益！在雷曼兄弟这样的世界巨头宣布破产的惨淡景象下，桥水公司的业绩显得格外的引人注目。
随后的2010年桥水公司再次出手，甚至当年美国和欧洲的市场乏力，大量买进新兴市场国家的债券货币还有大宗商品，这次投资是桥水看衰传统发达国家看好新型市场的一次成功的尝试，当年桥水公司就获得了44.8%的收益，桥水这次投资为新兴市场赢得了全世界的掌声，也为桥水增加了大笔的资产！
2011年世界经济状况持续波动，桥水预测国际投资者普遍会把自己的资产投放到美国国债或者德国国债这种稳定性比较高安全系数比较好的投资项目上，于是桥水出手再次持有这些安全资产的多头，然后他们又赚了25个亿，连续三次的投资成功，让业界的索罗斯也不得不把自己的头把金交椅让出来！
根据2016年的统计数据，整个对冲基金行业的成绩都不理想，金融大鳄索罗斯基金亏损10亿美元，华尔街大空头保尔森基金亏损高达30亿美元。美国一家投资研究机构报告显示，2016年全年对冲基金遭遇1060亿美元的资金净流出，摩根大通也是出全年仅有32%的主动基金表现跑赢大盘。这32%的跑赢大盘的公司就包括了达利欧的桥水，而且当年的桥水以49亿美元的净收益，成为当年最有利可图的对冲基金，做的是非常棒的。
达利欧的思想和处世风格全部都被他写在了一本书里面，这本书叫《原则》，这并不是一本传统意义上的自传，而是达利欧对自己的人生处世风格行为逻辑思想方式的一份总结，或者说是一份很少见到的表达一种思想的作品（老麦对《原则》的解读见文末链接）。
大家有没有注意到，靠做空赚钱的人都特别有思想。索罗斯是做空的老手，但是他最喜欢跟人谈的是什么？哲学！达利欧在书中所呈现出来的状态是这样一个人：冷静、强势。侧重分析、行动准确。这些让他和那些金融冒险家们有了本质上的差别。
达利欧是一个研究型的人，而并非是一个赌徒。和索罗斯一样，达利欧这些人都不是靠赌成长起来的，都是靠智慧。达利欧的敏锐性来自于他对趋势和方向的持续研究和分析，他的投资嗅觉并非是很多人士所吹嘘的敏锐，而是长久的研究之后所得出来的结论，他的富有是顺带的结果，也就是说人家做投资是有着严格的逻辑，是下了很大功夫的。
通过上面的这些剖析，到这里，大家感受到达利欧及其桥水做投资其中的奥妙了吗？很多人在做投资的时候，在起步阶段喜欢大仓位的把资金压在一个单一的品种上去赌，而达利欧是做组合分散风险，这种做法显然更容易在高风险的市场中慢慢的成长起来。
也许有人会说，2008年次贷危机桥水9.4%的最终收益不算高，这恰恰显出来它的优点。为什么？控制风险第一位，宁肯少赚也要控制风险，这是达利欧一个非常大的优点。达利欧之所以能够名扬天下的原因，因为他是一个把风险控制、风险防御放在第一位的人，以此来确保自己能够生存，然后通过组合操作稳步实现收益。等到具有一定规模以后，再根据宏观大环境的改变，顺势而为实现更高的收益。
很多人自己做投资为什么起不来呢？
就是因为一开始就往风险上升，通过大仓位去赌某一个品种的方法来操作。而命运什么时候长久眷顾过赌徒呢？所以我们自己做投资也应该这样做，先稳着来把防御风险分散风险放在第一位，先确保自己活着，然后慢慢的实现资金积累，在这个过程中通过调查研究分析，寻找好的投资机会，逐渐扩大自己的盈利，这其实才是桥水基金成为全球最大对冲基金的真正秘诀！
相关链接：
网友评论