如果你相信价值投资，那么“价格”一定是围绕“价值”上下波动的，而估值就是价格对价值的偏离程度的一个反应。
理想状态下价格是等于价值的，可实际上在A股市场上价格永远不可能时时刻刻等于价值，因此就会上下波动，而估值就是对这个波动的一个量化指标。
事实上，估值是一直在变动的，也没有人能告诉你这个股票或者指数，具体估值是多少就是等于价值。
因此，我们只能通过纵向对比和横向对比，找出现在的估值在自身历史估值位置和同行平均估值中，处于一个怎样的位置。那具体应该如何估值呢？今天我们就来分享2种当下主流的估值方法。
两种估值方法:绝对估值和相对估值
首先我们来看一下,市场上流行的投资原则，很多人都知道,投资原则就是要“低买高卖”,这就意味着我们必须有高和低的一个客观标准，那这个标准就是投资价值。
所谓低买高卖,就是以低于价值的价格买入,以高于价值的价格卖出。那价值怎么估算呢?在我们金融市场上,估值的模型很多,但是你简单地归总一下,一般就是两种方法。
一种是绝对估值法,一种是相对估值法。
对于这两种估值法,纽约大学有一位著名的金融学者,达摩达兰教授对此曾有过非常精辟的总结。
他说:绝对估值是一种于内在价值的估算方法。一项资产的内在价值是什么呢?就是这个资产在生命周期里所产生的预期现金流,还有这些现金流的确定性。
如说,两个房产,一个有长期稳定的租客,租金很高。另外一个,长期空置，资金收入很低。两相比较下来,前者的价值就明显地要高于后者。这就是我们平时所说到的,一个拥有高而且稳定的现金流的资产具有很高的内在价值。这是绝对估值,也就是估算资产的内在价值。
那什么是相对估值呢?相对估值很好理解,就是说你要根据类似资产的定价来估值，咱们还是拿房子做比喻。
比如说你要去买一套房子的时候,最简单的做法是什么?不是去估算它的绝对价值,而是去打听一下,它旁边的小区大概是多少钱,然后再看看你的房子在这幢的几层,朝向是什么,是明卫还是暗卫,在这个基础上,再做微调。这就是相对估值。
对股票来说,绝对价值就是要估算这个企业未来的所有利润,然后折算成今天的价值。相对估值就是要找那种同行业、同规模的类似股票,找它们的价格作为参考。
说到这里,你可能会有一个疑问,有相对估值,也有绝对估值,哪一种估值方法会更好?
其实这个问题是一个争论了很多年的问题,你想一下就知道了,绝对估值其实给出的是一个纵向的比较,是企业对自己价值的挖掘和发现。像巴菲特、段永平他们,都是绝对估值派中的顶尖高手。
那与之相反,相对估值其实是和其它的资产的价值横向比较,给出的是一个更加贴近事实,更反映市场情绪的预期。现在的 IPO ,兼并收购中的估值大多是采用的相对估值方法。
好啦，
今天就分享到这里
周三了
祝，开心~
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