一、概念
公司的“经营能力”能力如何，就是“翻桌率”。
我们去餐馆吃饭，有的店里每张桌子每一顿都能接待客人好几波，但有的餐厅就门可罗雀、宾客稀少，甚至可能服务员都比顾客多。桌子就是餐厅的资产，餐厅经营能力好不好，看看这张桌子一年能为公司做几趟生意？当然，翻桌率是越多趟越好！
引申向公司，公司的重要资产在哪里找——资产负债表。
公司最重要的几个资产，分别是：应收账款、存货、固定资产、总资产。
判断一家公司的经营能力，就要看看上述资产一年能帮公司做几趟生意，越多趟越好！
“经营能力”模块涉及三个指标，分别是：
总资产周转率、平均在库天数（存货周转天数）和平均收现天数（应收账款周转天数）。
它们在“经营能力”模块中权重占比如下：
你是老板，年初投入1000万，年末的时候至少产出希望1001万吧，也就是总资产周转率>1。
如果分子比分母小，则代表投入的多，产出的少，也就是总资产周转率<1，翻成大白话就叫“烧钱的行业”，国内叫重资产行业，专业名词叫资本密集型行业，都一个意思。
烧钱没问题，只要你有钱！第四部分讲判断标准的时候继续。
二、计算
（27799719091.12+28535131296.63）/2=28167425193.875
19006932676.07/28167425193.875=65%
与财报说核对，结果一致，计算完
三、判断指标
前面说了，总资产周转率一般情况下希望是大于1，所以：
1、总资产周转率介于1~2之间的，都是运营正常的公司。
数字接近1，表示公司经营能力比较普通；接近2，表示其经营能力非常优秀。
2、总资产周转率<1，代表它是资本密集或奢侈品行业，又叫“烧钱的行业”。
四、传统行业和烧钱行业的“总资产周转率”
1、制造业“总资产周转率”>1。
流通业、快销类行业：产品卖的快，资金周转的就快，自然会产生更多的利润，他们的总资产周转率通常都>2。
2、烧钱的行业通常有：
a、天上飞的飞机；b、地上跑的高铁/汽车；c、水上行驶的船；d、金银铜铁与石油等原材料产业；e、科技面板、半导体行业。
烧钱的行业不可怕，也不是一定不好，只代表该行业每年需要大量投入资金更新设备，保持竞争力，所以要确认该公司有足够的现金。
五、烧钱行业财报阅读顺序
如何确认：
先看前面学的“现金占总资产比率”是否满足>25%;
不满足的话，要看是不是收现金的公司。
用生活常识想一下：上面说的天上飞的飞机、地上跑的高铁、水上的船，我们都是用现金买票的吧，所以它们都是收现金的公司，为什么要收现，因为烧钱嘛！
最可怕的是明明每天在烧钱，但口袋里却没有钱！！
（1）看“总资产周转率”：发现<1，知道这是一家烧钱的公司；
（2）看“手上现金”：是否满足>25%，判断手上有没有钱，越多越好；如果不符合，看“平均收现天数”指标。
（3）看“平均收现天数”：是否<15天，是不是收现金的公司？
上面这三个指标中，第二项最重要，因为即便是天天收现金、手上仅留一点点钱的公司，天下太平的时候没事，万一遇上金融危机、景气波动，也是会出现重大危机的。
六、行业对比
（1）看“总资产周转率”：发现都是<1，知道这个行业都是烧钱的；
（2）看“手上现金”：是否满足>25%，判断手上有没有钱，越多越好；如果不符合，看“平均收现天数”指标。（中材国际符合）
（3）看“平均收现天数”：都不符合<15天，不是收现金的公司
上面这三个指标中，第二项最重要，因为即便是天天收现金、手上仅留一点点钱的公司，天下太平的时候没事，万一遇上金融危机、景气波动，也是会出现重大危机的。
综合对比，中材国际还算ok
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