放水

积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度：这次正式确认了中国经济迎来新一轮宽松刺激。

从基建投资分析：

从历史上来看，基建投资一向是放水稳增长的主力，此次也提出了“加大基础设施领域补短板的力度”，不过，这并不意味着大规模基建投资会卷土重来。在经过了2008年和2015年两轮刺激之后，基建领域大规模投资的空间已经不大，很多地方的基础设施建设甚至出现了提前透支，远远超过了实际需求，如果出于稳增长的目的继续刺激，只会带来更多的产能过剩，提升地方政府的债务压力，加剧地方债务危机爆发的概率。这一次基建投资的补短板，预计主要是补齐西部等欠发达地区的短板，全国范围内一拥而上的可能性极低。

积极的财政政策通常包括增支和减税两个方向，在中国经济已经经过了数轮强力刺激之后，继续通过增加投资来稳增长的空间已然不大，而且成本代价不小，相比之下，减税更富可操作性，也更加符合供给侧改革的主旋律。

本观点仅供参考！

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