看财报就是看利润？

看财报就是看利润？

通常我们辨识一家企业赚钱能力的优秀与否，我们都会去看他的财务报表，去看他财务报表里的利润。那么，看财报就是看利润表吗？我们通过利润表反映的数字是否足以全面了解一家企业呢？如果您的答案是肯定的，那么您很有可能已经踏入雷区或者说很有可能是在通往雷区的路上了。

利 润 表

首先，利润表，顾名思义是一家企业在经营期取得利润多少的表现。从一个方面来说，利润表中的利润额大，它确实表明企业很赚钱。但是，仅凭这一点，能否断定企业“钱”途无量呢？答案是：不一定。

为什么呢？我们以100万元的销货为例（假设成本50万元（25万元为银行借款，15万元为A企业自有本金，另外10万元是投资者的投入），可以赚取利润50万元）。首先我们要知道利润表所代表的含义，利润表它代表的只是一家企业一段时间内的盈亏，它只是表明了企业通过销售为企业创造了名义上的收入，它是一个流量的概念。当我们A企业把100万元的货物卖出给了B企业，理论上因为给A企业带了100万元的销货，从而带来了50万元的利润（名义利润），被记录进了A企业的利润表。那么这个50万元名义利润何时能真正落到A企业的银行账户上呢？这期间会有一段说长不长，说短不短的路要走，在这段路上“一切皆有可能”。在这个可能没有完全落地明确之前，其实说这个50万元是A公司的真正“利润”还为时过早。那么，作为投资者的您为了自身本金安全和资产升值，是否应该去探究这个名义利润什么时候能真正落到实处呢？同样，相信您也希望这个利润是长期可持续的。

资产负债表

那我们该如何去知道这个名义的利润是否落到了实处？也就是这50万元的利润从B企业到了A企业的账户呢？这就需要去了解另外两个报表-资产负债表和现金流量表。现在我们假设利润50万元已经实实在在落到了A企业的账面上了，可以进入到A企业的资产负债表之列。现在A企业对这50万元通常是有两个分配方向，一个方向是留在左边继续保持资产之列（可以是加大现金储备、可以是购入固定资产、可以是扩大再生产，也可以是购入无形资产、或其他），另一个方向是处在右边拿去处理债务（有借有还，再借不难）和股东权益（只有股东有了对应收益，才能拿到更多的再投入）。这一左一右的两个类目就构成了资产负债表，它是一个“存量”“定量”的概念（体现的是当天余额），它不同于利润表的“流量”（一段时间）概念。

我们现在知道资产负债表才是能真正体现现在手头上所拥有的，但是，这个我们当下所拥有的总和50万元里又有多少能长期存在或在多长的一定时间里能存在于A企业的账户呢？这就取决于负债的多少以及什么时候需要处理负债了，比如25万元的银行借款什么时候需要处理？10万元的投资者投入是在什么时间撤出的？要解答如是一些流入流出的疑问，要明白A企业的钱从哪来的，又会到哪去的，这就要看第三张表-现金流量表。

现金流量表

我们都知道，“有钱好办事”，“兵马未动，粮草先行”，这里说的钱和粮草都是我们实实在在的资产，这个实实在在的资产（通常就是我们讲的现金）是企业生存的必要条件，而这张反映流入流出各个量的明细表就是现金流量表，它反映的是企业经营的真实状况，是一张真假立判、生死存亡的报表。

现金流量表主要有三个部分：

一、营运活动的现金流量（主要来自利润表）；

二、投资活动的现金流量（主要来自资产负债表左边科目资产）；

三、融资（理财）活动的现金流量表（主要来自资产负债表右边科目，负债+股东权益）。

现金流量表是一张反映现金进进出出的表，现金流入以正值表示，公司现金流出则以负值表示。一般来说，现金流量表中营业活动的现金流量为正值，投资活动现金流量为负值（当卖出资产时，则为正值），投资活动为负值时也代表这家企业看好自己的行业发展，融资（理财）活动现金流量为正值，显示现金流入，如果为负值，通常代表这家公司对银行还款或是给股东分红或是同时存在。（要探明这些明目，就需要去分析理财活动现金流量的细部科目了。）

我们来分别分析现金流量表的三个部分，营运活动的现金流量，主要包含：

1、收入：产品售出后需收回的货款（应收账款），什么时候变成现金流入销货企业；

2、成本：买材料的成本（应付账款），什么时候要从公司流出到供货商的银行账户？

3、费用：企业每个月的房租、水电、人事等费用（营业费用），什么时候要从公司流出到他人账户？

上述三项组成的某月现金流量公式如下：

某月的现金流量=某月期初现金+某月营业活动现金流入（收入）-某月营业活动材料现金流出（成本）-某月营业活动管理现金流出（费用）=期末现金

在上面的公式中，如果我们能把某月营业活动现金流入在当月确认，而营业活动的流出放到当月之后，那企业的期末现金一定程度上来说则必是增加的，这就是“快收慢付”。同样，如果流入流出确认时间是相反的，则是“慢收快付”，在一定的时间里表明企业现金流比较充足，可以承担一定的负债，但是时间久了，必会给企业营运带来压力。所以，即使是企业现金充足，保持收支平衡也是底线，最好的状态仍旧是“快收慢付”。

那么现金流量分析可以如何进行呢？营业活动现金流量分析有四大步骤：

1、确认“营业活动现金流量是否大于零”

2、确认“获利含金量”，获利含金量=营业活动现金流量/净利>1 ?（净利之前会扣除非现金支出的折旧费用与分期摊销费用）

3、确认“营业活动现金流量>流动负债”

4、确认“营业活动现金流量、利润表上的净利，两者的变化趋势是否相同”

报表中反映的能力

一家企业的财务报表，都是企业存活下来的能力表现。企业能否长期稳健的发展，看的就是企业在报表中表现的能力强弱。报表中的能力表现主要是获利能力和经营能力。大多数情况下获利能力会在激烈的竞争中逐渐被削弱，而经营能力是属于企业内部的一种能力，强调的是这家公司如何有效运用应收账款、存货、固定资产与总资产进行最有效的配置与应用。我们来看经营能力四大率。

一、总资产周转率-反映公司整体经营能力状况，这个数值应与同行业比较；

二、固定资产周转率-反映固定资产与销货收入间的比重，销货收入/固定资产；

三、存货周转率-代表商品的平均售出天数，代表企业或服务在市场上的接受度或热销度；

四、应收账款周转率-代表这个资产一年帮企业做了几趟生意，体现了收款能力及收款企业在市场上的强执与弱势。

写在最后，企业能否盈利首先在于利润表，利润能否收现则体现在资产负债表，什么时候收现则体现在现金流量表。财务报表中的单一数字或是单一指标没有太大意义，只看单一指标或数字，容易产生错误的判断。所以，报表铁三角，牢记一起嚼。

以上就是本人在学习之后对三大报表的一点浅薄理解，写出来希望对各位有所帮助。如有不正之处，还望大家批评指正。如果您也对财商比较感兴趣，也欢迎您加入我们，一起学习成长。

----木木.格局  2019.05.26