行情好的时候，总会有大量的新韭菜开始买股或买基金，却很少有人能最后赚到钱。

因为他们总是在牛市的中后期看到周围人炒股或买基金赚了钱，也开始试水，一投就赚。于是，加码投入，刚好买在顶点。

还有一个原因是，他们无法承受波动，市场一大跌就割肉，心理承受能力太差。

想要不亏钱，也不难。

雪球大V 方三文在《您厉害，您赚得多》一书中，提出了这三点：

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1.不要幻想自己有择时能力

追涨杀跌，股民和基民都差不多，所以整体亏损很正常。

很多人喜欢猜股价明天会涨还是跌，其实只有50%的正确概率，但这些人却抱着100%的期待，并且用各种技术指标、内幕消息、心理暗示来支持自己的期待。不亏钱才怪。

书中有个例子，某证券营业部的老总做了10年，他发现，经常交易的股民，基本不赚钱，最好的业绩是50万元的账号，10年盈利50%，但是给营业部贡献了50万元的佣金。

而赚大钱的股民很少买卖，这些人赚了钱，营业部却没赚到他们的钱。

频繁买进和卖出就是相信自己有择时能力，能够赚到每一个波段的钱。

也有少数人有研究，但没有太多意义，因为散户的研究和机构完全无法相比，不成体系，以想象力为主。

2.预期不合理

低收益预期，我认为是成功的关键，因为预期低，所以可以从安全与保守的角度出发。但现实往往很奇妙，预期低不一定收益就低，看问题要全面。

书中这段话很有哲理，期待过高会变得贪婪、激进，最终导致低收益，预期低则做法保守、安全，结果反而可能更好。

这一点我有体会，在行情不好的时候，比如18年，能不亏钱或少亏就谢天谢地了。行情好的时候，挣个20-30%都嫌少，明明估值已经偏高了，还想多挣一些，没有及时止盈，结果又跌回去了。

要知道股神巴菲特过去几十年的平均收益率也才20%。行情好的时候，似乎人人都是股神，不翻倍都不好意思说。

预期高导致了对风险的忽视，造成最终收益不好。

很多人都知道投资指数基金风险比股票小得多，绝大部分人都能挣钱，但却看不上指数基金年化10%的收益，心想也就是股票一个涨停板的事。即便股票7亏、2平、1赚的概率摆在那里，很多人都认为自己就是那个能赚的人。

所以，作者说了：

对于大多数人来说，培养自己的商业分析能力是一辈子都不会成功的事情。但是，明确自己的收益预期、风险承受能力，在此基础上制定适合自己的投资策略，却是有可能成功的。

如果能够承认自己是普通人，没有选股和择时的能力，把预期降低，坚持定投指数基金，一定能跑赢大部分人。

3.没有做好资产配置

作者认为，提升波动承受能力很困难，因为本性难移。但把投资组合的波动降下来却有一定的办法，比如采取资产配置的方案。

波动本身不是风险，但波动过大有可能超过投资者的心理承受能力，导致其在股市的底部放弃投资，割肉离场，这样，波动性就变成了实实在在的风险。

而资产配置能使整个组合的波动降低到投资者感到能接受的水平。

书中提到了蛋卷安睡二八平衡，就是按股债2:8 配置的策略，它持有20%的沪深300指数和80%的企债指数，它通过牺牲一部分收益，换回了更平稳的回报曲线，改善了投资者的体验，适合稳健性的投资者。

我从今年1月份开始，投资了一个二级债组合，它由80%的债券基金+20%的股票构成。因为，债券基金收益和股市收益大体上是负相关，即债券基金收益好，股市表现差，债券基金收益不好，股市表现好。两种可以对冲风险。

年初大跌，组合波动也只有2%左右，后面很快就涨回去了。7个月累积收益5.2%，比银行理财强，风险也不高。

等市场出现五星投资机会时，再把股债组合的钱转过去，预备队的资金就能发挥大作用。

总之，只要不是想发大财，投资赚点钱还是不难，做到以上三点就能战胜大部分投资者了。

雪球大V的方三文的价值投资理念还是值得学习的，特别是在有了一定实战经验后去读，感悟更多。