第27课 如何科学的决定什么时候开始定投
1. 如果确定定投开始时间
回顾之前课程中的案例,由于一开始定投就遇上了大熊市,股市不停的下跌,因此,这轮定投上来就开始亏钱。虽然在定投初期,大盘的一波小反弹让我们的定投短暂地赚了一些钱,但是随后熊市的主跌浪让我们的定投越亏越多。
在2008年11月,即开始定投后的一年,亏损达到了50%。投资者忙了一年,不但没赚钱,投资的钱反而一半都没了,这可能会让他觉得很郁闷,甚至恐慌。
对于不了解定投的人,可能就会有崩溃情绪。而熬过了这一关,在2009年5月19日,亏损全部被赚回来了,虽然会让人长舒一口气,但经历过大幅亏损后,好不容易回本的那一刻,会让人产生非常强烈的卖出欲望,甚至比之前大幅亏损的时候的卖出欲望更强。如果卖出了,这也是错误的决策。所以,虽然定投的目的地往往是很光明的,但是在去往目的地的过程中,如果路途过于坎坷,很有可能让人半途而废。导致最终结果往往是赚不到钱,甚至亏钱。
上图中用红框标出来的部分,也就是2015年6月12日到2015年8月26日的这一段,肯定是不适合开始投资的。因为在这短短的2个月里,沪深300指数下跌了43%,中证500指数更是下跌了46%。如果在这段时间开始定投,无论定投什么,你的亏损都会非常严重,这会让你的定投之路上来就遭遇滑铁卢。
所以,在决定什么时候可以开始定投时,需要采用更加科学的方法,即“股市的估值”。
简单来说,股市的估值就是用来描述股市整体是贵还是便宜的指标。需要注意的是,不能用绝对值来描述股市是贵还是便宜。如不能说3000点的股市就比2000点的股市贵。因为股市是上市公司的集合,而长期来看,上市公司总体是会随着经济的发展而逐渐壮大。
长期来看,股市的点位肯定是越来越高的。所以想要客观的描述股市是贵还是便宜,必须要把公司发展的因素去掉。通常,要用市盈率或P/E(市值除以净利润)这样的指标来描述股市的估值。一般来说,人们会看沪深300指数和中证500指数的估值。
前者代表了成熟稳定的大公司,后者代表了潜力大风险也大的中小成长型公司。只要指数的市盈率低到一定程度,股市的估值就是合理的,定投也会变得更加安全。对于沪深300指数,如果市盈率低于14倍,定投就是安全的;对于中证500指数,如果市盈率低于35倍,定投就是安全的。
但合理的估值水平并不是一成不变的,它受到经济状况的影响。比如在2010年之前,沪深300指数的市盈率低于20倍就算是合理的,因为当时的经济增长比现在要快很多。
2.存下来的钱该怎么定投?
很多人想把定投当作储蓄做,如每个月把工资的一部分拿出来做定投。那在股市估值偏高的时候,本来准备拿出来做定投的钱该怎么办呢?有一个好办法,你可以先把钱投资在货币基金里,赚取每年3-4%的收益。等到股市估值变得合理了,再拿出来投资股市。
而对于存下来的这笔钱怎么投资,有两类方法:
①把这笔钱分摊到未来每个月的定投中,比如说把存下来的钱分12个月,分批投入股市。这类方法比较适合寄出比较薄弱的投资者。
②把这笔钱分成N份,指数的市盈率每下跌一定的比例,就投一份。比如说把这笔钱分成4份,当沪深300指数的市盈率跌到13倍,12倍,11倍,10倍的时候各投一份。这类方法比较适合更有经验的投资者。
这两类办法各有千秋。第二类办法的好处是只要有机会投出去,买到的就是便宜的指数。但坏处是有可能股市不给你买便宜货的机会,这样的话,有一部分钱有可能会错过股市的上涨。相比之下,第一类办法的有点是不会错过股市上涨的机会,但不能保证买到的一定是便宜的指数。
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