懂点理财知识课分享

[本文总结于本人平日学习的理财课内容外加感悟]
演讲者：余志春/时间：2016.09.07

今晚分享的主要分享内容有6点.

• 中枪现象分析
• 为什么要学习投资理财？
• 怎样系统地学习理财知识？
• 什么叫资产配置？
• 投资理财需要注意的地方
• 思维导图总结

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金融学中两个常用微观经济学术语：

• 机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案选择时，被舍弃的选项中的最高价值是本次决策的机会。例如说:我要继续留在学校深造专攻学术的话,我所舍弃的机会成本就是社会工作经验和金钱.
• 沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅是看这件事对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上有过投入。我们把这些已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”例如: 我们投资股票,作为一家公司的小股东,当预测到公司有潜在破产危机时,我们就会赎回股票.其实这一过程就是我们考虑到沉没成本.

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一：中枪现象分析：

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• 总觉得钱不够花，又不知道把钱花哪儿去了

每月都当月光族，可就是不知道把钱花在了什么地方。这时候要考虑的恐怕不仅仅的一个记账的习惯。都说理财要开源节流，但开源往往比节流重要，养成良好的习惯，平时能省下一些小额资金，汇少成多。在去进行投资理财的管理，让钱生钱，才能真正的摆脱月光族的命运。

• 有一笔不大不小的资金不知道如何处置

对于已经工作一段时间的人来说，都会有笔自己的小金库。如何管理这笔资金，不至于让它跑不过物价增长也是让人烦心的一件事情了。拿这笔进行投资理财是比较合适的选择，根据资金小金库的情况灵活选择投资的形式，远远比放在银行里要合算的多。投资理财尽量不要把鸡蛋放在一个篮子里。做好合理规划，一部分买一些理财产品，分一部分可以尝试下现在比较流行的互联网产品，像荣信汇这样的能稳固收益的理财平台。

• 预期未来某个时间点需要花钱

人生都是有一些规划的，在一些关键时刻正是花钱的高峰，比如结婚，生孩子。随着生活成本的增加，在这些时间点花费越来越大。在这时间点到来之前，何不先进行合适的投资，把现在的资金滚大，能更好的应对到时的花费。

• 有长期需要花费的事情

无论是背着房贷、车贷，子女教育费用，赡养父母，这些都是需要长期投入金钱与精力的事情。在很长一段时间里，都背负了一定的经济压力，如果能合理管理自己的资金，合理的投资理财对生活都能有不小的帮助。这样的投资是未雨绸缪，帮助你的财富安全、稳健的增长，达到生活目标。

二：为什么要学习投资理财？

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• 掌握常识，避免掉进理财陷阱

如果我们能够学习一些理财投资的基础知识，对市面上常见的投资品的收益、风险都有正确的认识，我们也就不会奢望自己今年拿一万元买股票，一年后一万元就必须得翻倍变成两万元。懂点理财知识，即便我们少赚一点，也比因为不懂理财盲目投资而亏掉本金要来得好。

• 为了赚钱

其实理财投资的过程也就是不断设定目标然后去实现的过程，如果仅仅只是说赚钱的话那就太空泛了。理财也就是理生活，也就是充分整合我们的财务资源来让我们的人生更幸福的过程。影响人生幸福的因素很多，金钱只是其中一个，如果我们追求的只是赚钱，很快人也会变成赚钱的机器，如果我们能够把理财投资和生活的目标结合在一起，用金钱更好的去支持我们的梦想，我们的愿望，让自己、自己爱的人生活更加幸福，发挥出金钱的作用，也是我们学习理财投资最大的动力。

• 为了实现财富自由（financial freedom):

  • 定义：无须为生活开销而努力为钱工作的状态。简单地说你的资产产生的被动收入必须至少等于或超过你的日常开支。
  • 但实际上我们要的自由最根本的不是财富，财富只是工具，我们要的自由本质是时间的自主权。
  • 所谓的个人财富自由：某个人再也不用为了满足生活必需而出售自己的时间了。
  • 我们一生在做的所有事情都是在消耗回不去的时间。如果你做的事情能让你有所收获，那么你付出的时间可以视作“被出售”了，我们每个人所有奋斗的本质都是让自己出售的时间单价更高。
  • 提高时间单价的方法：
    • 将每一份时间卖得更贵（比如提高时薪）
    • 将每一份时间卖出更多次（比如写一本畅销书）

四：怎样系统地学习理财知识？

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• 第一步：阅读理财相关书籍。

• 第二步：选择网课进行系统地学习效果比较好：推荐长投网理财课，这个课程从理财入门，初级课程，进阶课程，股票投资。。。。。等等逐级变难，对于实际操作投资理财有指导意义。另外还有简七理财课程

• 第三步：判断一家公司是否值得投资前，我们需要做的准备。

  • 首先需要会读公司年报三表（综合损益表，资产负债表，现金流量表）
    • 综合损益表：一家公司当年的盈利状况（简而言之就是反映出这家公司在一年的时间内赚了多少钱)
  • 资产负债表：（每年12月31日资产+负债总和）
  • 现金流量表：经营活动产生的现金流量净额主要包括公司的经营产生的现金活动。
  • 公司的主要目的是盈利。公司的营业利润=营业收入-营业成本-三费
    （三费：销售费用，管理费用，财务费用）

• 总资产-总负债=公司的实际资产价值

  • 连续2年应账款上升幅度 > 营业收入幅度， 则说明公司没赚到钱。
  • 连续2年存款上升幅度 > 营业收入幅度， 则说明公司运营出现问题，产品卖不出去。
  • 如果“短期负债 > 流动资产，说明公司破产

• 怎样读年报？

  • 合并及母公司资产负债表
  • 合并及母公司利润表
  • 财务报表附注（如果一家公司频繁地换会计事务所/会计制度， 则说明公司在做假账单，那么作为股东的我们就要开始考虑退股了）

• 在阅读财务报表的附注时，主要需要关心一下几点：

  • 会计制度是否与以往保持一致
  • 关联企业与子公司是否大笔账目进出
  • 重要资产转让
  • 特殊项目的解释

• 公司盈利的源泉：公司的护城河。

  • 护城河的定义：让公司拥有相对于同行业公司竞争优势，能够轻松享受利润，抵挡同行业其他公司和他公平竞争的优势。（追求的就是不公平竞争的优势）

• 不是公司的护城河有哪些？
  a, 杰出的管理者（管理团队）：例如：可口可乐CEO, 太平洋保险公司马哲明
  b，优质的产品，市场占有率：例如：诺基亚

• 公司的护城河：无形资产/转换成本/网络效应/成本优势
  a， 无形资产：广义上的定义：专有技术，特许权，专利，著作权，土地使用权
  b，投资护城河的无形资产（提升顾客购买意愿以及顾客的忠诚度）
  c，转换成本：顾客成本转换护城河（例如：老顾客供应商）
  银行，证券，基金都有转换成本护城河：例如：万德公司/软件公司
  d，网络效应护城河：例如：美国运通卡/新浪微博/淘宝网/QQ
  e，成本优势护城河（能够为企业持续带来利润的成本优势）

  • 优化流程（结构化优化流程，竞争者才无法全盘模仿）例如：美国西南航空公司
  • 特殊的地理位置：例如：人民大会堂对外出租/医院附近的饭店
  • 特殊的资源：例如：加拿大的盐场（冬天撒工业用盐化雪）
  • 较大的规模：例如：汽车/重型机械制造商（厂房、设备）

f，量化护城河：4大类，9小类

• 对预投资公司进行估值。
• 第一种--市盈率估值法
  市盈率=总市值/净利润(如果市盈率=10，则说明十年后可以收回投资）
• 第二种估值法--市净率
  市净率=总市值/净资产
• 第三种估值法--巴菲特的格雷厄姆的净净估值法
  流动资产-总负债=可接受的市值
• 公司真正的财产： 商誉，人力资源，知识产权

五：什么叫资产配置？

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• 资产配置，那就是——对自己的资产进行安排的一个过程。

  • 两个关键词，一个是资产，一个是安排，资产不用多说，就是我们的钱、房子、车子、股票、基金、商铺等等。
  • 另一个关键词就是安排，怎么样安排才合理、才能在控制风险的前提下获得预期的收益，实现自己的理财目标。

• 从大的层面来理解资产配置

资产配置可以从两个层面去了解，一个是如何安排我们每个月的收入和家庭的资产。这属于大的层面，比如我们这次的小伙伴中有一些已经结婚了，假设每个月两个人的收入是1.5万元，这些钱该怎么分配？这些钱是全部吃喝玩乐花掉了，还是有计划的一部分用于开支，一部分储蓄作为紧急备用金，一部分用来投资？同样的家庭收入，不同的安排，一年下来，两个家庭的资产情况会截然不同。

• 从投资的角度来理解资产配置

市面上的可投资品种真多啊，股票、基金、债券、可转债、涡轮、期权、黄金、贵金属、P2P、银行理财产品、艺术品、房产，究竟该投什么？

• 理财金字塔图

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• 这是一张理财金字塔的图，从底层到顶层，不同的投资品遵循的规律就是：越往上走，潜在的收益和风险就越高。
• 最底层的国债和银行定期存款我们基本上是可以看做无风险的投资品，虽然银行现在也会破产，不过还有存款保险嘛。
• 国债，只要政府不出啥大事，基本上还是能够借钱之后按时还的。
• 而再往上走的货币基金和国债逆回购，风险低，收益比下面这一层高一点点。关键是流动性高，想什么时候拿出来用就什么时候拿出来用。因为有国债作为抵押品，所以风险就很低。
• 地方政府债也就是地方政府借的钱，虽然欠债不还的风险有但是不高。
• 再往上走就是债券和股票，基金因为种类多，有什么股票型基金、债券型基金、混合型基金等等，所以横跨了两个等级。
• 货币市场基金（热门：余额宝、支付通）需要了解母公司、背景人、
  透明率、投资收益率等因素
• 基金投资（做好投资规划）：主要针对月光族，对那个金额，购买同一款产品，长期投资，风险平摊下来。被动型指数基金（沪深300指数/中信500指数）
  • 基金定投入场时间：时间足够长，定有收益。
  • 3500点以下: 适合投资
  • 3500~4500点: 投资慢慢放低
  • 大于4500点: 赎回基金
  • 竞投（不要一下子投很多，细水长流）
• 股票投资（考虑因素：分析市场，研究公司，市场份额，负债状况）
• P2P和信托是在股票以上的哟，为什么说P2P风险大呢，主要是目前缺乏监管，平台良莠不齐，投资的时候一定要小心。
• 再往上走的外汇期货贵金属、实业收藏品，门槛不是一般的高，也不适合我们这些刚入门的理财小白，咱们就不多说了。
• 银行理财产品，很多人认为肯定没风险，买买买！但实际上银行理财产品也是多种多样，有些的风险真心不低，所以在买之前也要研究一下产品说明书，看看是否保本、风险评级、看看你的钱被拿走之后干嘛了。如果一个银行产品对于风险，对于钱的去向也不说清楚，只是号称高收益，那你就得想想看是不是要把钱交给银行了。
  所谓资产配置就是把钱在这些投资品中进行分配的过程

六：为什么要进行资产配置 ？

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• 做好家庭资产配置，才能过上有保障的生活，积累理财投资的第一桶金。
• 做好资产配置，可以盘活资产，让资产发挥更大的作用。
• 合理的把我们的资产在不同风险的投资品中进行分配，实现我们的理财投资目标。
• 也是最重要的理由，资产配置在很大程度上决定了我们的投资收益

七：投资理财需要注意的地方

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• 对年轻人投资理财的建议

  • 年轻时，投资自己才是最好的投资。

  • 鼓励长期性投资，熟悉投资规则，尝试各种资产配置。

  • 不断总结和提升自己赚钱的能力，投资金融产品-->总结-->提升被动收入，反思决策是否正确，不断总结经验，分析市场行情。

  • 把自己的经验分享给别人，将自己的经验总结体系化，然后聆听别人对自己的反馈，不断地激发自己进步。

  • 理财就是打理生活，提高被动收入。利用理财思维来打理生活和工作。

  • 开源节流

    • 开源：提升职业技能，增加薪水/利用业余时间增加收入/理财投资
    • 节流：记账了解支出状况，强制储蓄。
    • 明确知道自己到底有多少钱？（收入多少？支出多少？）
    • 明确地记录支出（钱流动的方向）-->房租、交通费、社交费用、学习费用、通信费用一起其他日常生活用品支出

  • 开源节流三步法：

    • 记账（了解支出状况）推荐：随手记/挖财
    • 想办法把钱存下来：强制储蓄（收入-储蓄=支出，即先从收入中拿出一部分钱存起来，存起来的这部分钱不可以动用，剩余钱用来支出）
    • 了解哪些钱是必须花的，哪些钱是可以节省下来的。例如：房租，可以采取合租方式，降低成本。

八：投资实践中容易出现的误区

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• 投机炒股

投资者进入股市，根本目的当然是要赢利，要使财富增值。但股市中有“7赔2平1赢”的规律。很多人都知道股市有风险，入市需谨慎。但只看到人云亦云，很少看到真正有人能静下来思考股市的风险究竟在哪里，如何规避。很多人认为，在你没有找到规避股市风险的办法，没有找到好的指路人之前，最好不要进入股市。先多熟悉股市的游戏规则，然后再做好资金管理。

• 买房保值

买房花费了自己大半生的积蓄。再加上中国社会现在已经步入“老龄化”国家，再过十年，中国社会将会更加衰老，年轻人将成为“稀缺”一代，对房屋的需求将会大幅度降低。

• 盲目购买银行理财产品

投资者认为理财产品的预期收益就是到期自己能得到的实际收益，而且还有银行做“隐形担保”；但是银行却认为按照协议规定，产品投资风险应该是“买者自负”，和银行没有半毛钱关系。

• 买黄金保值

黄金从来不是用来对抗通货膨胀的，而是用来对抗贬值的、失去信用的货币的。黄金最大的问题是它不能产生利息。当通货膨胀到了下半场的时候，政府开始加息，不能生息的黄金吸引力会下降，价格就会下降。

• 所有资金全部存银行

绝大部分人却是把钱存在银行，享受稳定、微薄的利息，但是把钱存在银行真的好吗？，银行是国企保障，稳定有收益。但是物价上涨，通货膨胀的现象屡见不鲜，你的钱放在银行所得利息真的快得过通货膨胀吗？

• 按教科书理论投资理财

纸上得来终觉浅，看100本书，不如你自己去实践和向有实际操作经验教训的人士虚心学习一次，和他们做生活中的朋友不断学习。实践是最好的学习。

九：思维导图总结

本人制作的思维导图
杜建华制作的思维导图