1、被忽略的诚信
在西方人眼中，中国人是聪明的，勤奋的，是吃苦耐劳的优秀民族。
近几年，曾有这样通过一则新闻。
一位中国留学生在法国留学，毕业后打算留在法国发展。
她很有能力，聪明能干，简历漂亮，结果找工作时投出的简历，石沉大海，了无音讯。
她很纳闷，通过多方打听调查，终于找到了原因，却悔青了肠子，无奈回国。
原来，这位留学生在法国求学期间，发现法国公交车少有查票，她通过精密的测算发现，被查到逃票的概率小到万分之几。
此后，她始终逃票，由于概率太小，仅被抓到了三次逃票记录。
可正是由于这三次逃票记录，被记录在她的个人征信中，各个公司，不用诚信问题员工。
这并非法国公司挑毛病，各个公司很明白，由于被查到逃票的概率很小，所以，她绝非简单的三次逃票。
各个公司的做法是正确的，诚信，直接关乎到个人的立身之本，如果一个人不够诚信，那么我们又如何放心与他合作呢？
诚信，在欧美国家极度重视，在我国，重视程度的确还不够。
2、认怂
2019年4月29日，或许有22万投资者翘首以盼，这卖药的，报告咋还不出来......
半夜，一系列报告终于出锅了，第四季度扣非净利下滑415%；第一季度扣非净利下滑88%。
拟继续融资不超200亿，证券事务代表也换了。
最尴尬的是货币资金，少了约300亿，康美如今市值不足500亿，巅峰市值千亿。我无比佩服，哪来这么大的胆子？300亿的虚拟！
会计事务所这一次知道事大了，出具“保留意见”审计报告。
最气人的是康美创始人马老板，否认财务造假，认为是“错误”会计处理。
货币资金多记300亿还是“错误”会计处理？
投资者判断失误，认栽，不丢人。
作为上市公司，有错误就认错，该干嘛干嘛，该补救补救，有错不认见人品。
3、试错成本
出错不可怕，要总结，否则真的吃亏。
毒奶粉事件，瘦肉精事件，塑化剂事件，之所以成功反转，具备以下前提条件：
1、行业天花板巨大，具备黏性需求。
2、尤其是毒奶粉事件，伊利自身也有问题，受到的伤害最大，业绩亏损，ST帽子；该公司痛定思痛，知错就改，从头再来。
反观康美药业。
1、医药行业前景广阔，行业空间巨大，是毋庸置疑的。
2、相比于食品与医药安全问题，财务问题与产品无关，要次之。
所以理论上讲，这是一次不会错的投资，可忽略了一点，人品。
芒格做律师时，与各种各样的人打交道，也讨厌了与人品问题打交道。
优质的管理层，一定是人品过关的，这一点，显然康美不过关。
证监会不会无缘无故发函，可令人意想不到的是，康美的财务问题，300个亿......无耻到这种地步，或许自己也都相信了，康美的财务人员，过的不容易。
实际上，财报的作用就是排除企业，硬踩，的确具备投机性质。
踩成了，双击，踩不成，反着来。
而康美药业，早有行贿记录，诚信，是被忽略的重大原则。
同时，对于任何财务问题公司，就如同诚信问题。
而A股的试错成本更小，因为上市公司退市磕磕绊绊......
只要上市公司不退市，打个翻身仗......
4、割发代首
三国时期，建安三年，曹军途经麦田，百姓大叫：“曹操来了，跑......”
曹操下令，三军但凡践踏麦田者，斩。
然而，曹操的马突然受惊，踩踏麦田。
这令曹操脸面无光，下不得台面，施令者违反军令，这兵还怎么带？
曹操多聪明，眼珠子一转，道：“我知法犯法，如不自罪，何以服众！”
说罢，拔出宝剑，就要砍自己的脖子，士兵们一个个瞪着眼睛瞅着......
这给曹操气的，好一帮不懂事的兵......
郭嘉更聪明，马上跪下，声情并茂：“丞相，古者《春秋》之意，法不加于尊，你贵为三军统率，不能这个样子。”
三军也跪下道：“丞相......”
得，台阶有了，曹操要的就是这句话，就是这种效果。
“那行吧，我就不砍脖子了，割发代首......”小心翼翼的割下了一缕头发。
这种行为，在投资中当中，可以理解为，仓位控制......
4、仓位控制
这个时候，分散投资的好处就显现出来了。
对于看好的无忧公司，仓位略重，对于问题公司，仓位略小；这是投资基本原则，黑天鹅永远存在。
康美占据我总仓位的5%，11元左右建仓，一口老血，约摸着掉血3%左右。
如同上文中讲到的，割发代首。
至此，康美能否退市，是最大的问题。
实际上，A股试错成本较小，就是因为退市制度。
原本A股退市，每年选出几只典型的倒霉蛋，所以撑的时间更久，且康美距离亏损，尚有距离。
但这次有些例外，新证券法对于退市制度要求严格，回看大智慧张老板，刚刚因为财务问题，被扣了......
所以，这一次会不会挑康美这个倒霉蛋下手，天知道......
总之，我认为这一次在康美身上栽的跟头；一次小仓的错误，换取了诚信的教训，这个亏，值了。
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