如何识别好项目？

本文抄自天使投资人王利洪《异类投资》。归结了好项目的三个核心要素：时机（60％）、赛道（30％）、团队（10％），

我之前从天使投资人自我心智成长和技能提升的角度出发，已经总结了天使投资的六字箴言：投势、赌人、修心。这次我从项目成败概率的角度，也提炼出三个词，按照重要性排序：时机、赛道、团队。这就是决定一个项目成功概率的最重要的三个判断维度。

时机决定了企业的成功率，在决定企业成败的因素中占了60%。虽然这个百分比是一个很模糊的判断，但我只想强调，时机真的是至关重要。太早或太晚都会极大地降低成功率，尤其是太晚。错过了买定离手的时间，成功概率会以十倍速锐减。时机之所以比赛道和团队都重要，是因为再好的团队、再好的趋势，如果已经有人提前入场并做得不错，后来追求的成功就很可能是海市蜃楼了。时机错了，但是赛道和团队都是一流的，这样的项目最容易误导投资人。我投资生涯中最大的损失就是因为忽视了对时机的判断而导致的。

赛道决定了市场规模，决定了企业的上升空间和想象力，在决定企业成败的因素中占30%。一个普通的创业者可能并不在乎赛道有多宽，他可能觉得，100亿元的市场规模，自己能拿下1%，做个每年1亿元收入、1000万元净利润的公司就很好了。但世间一切事物都是相关联的，绝不能孤立来看。要知道，如今的局势是：大事易成、小事难办。赛道的规模对一个项目的成败，至少贡献了30%的权重。得道者多助，这里面的“道”就是大事、大势。顺势而为的时候，帮忙抬轿子的人自然会多，融资、组团队都会得心应手。格局小的人就会把事情做小，会想着在小事上更有把握，殊不知，事情小了，优秀的人才不愿意参与，一流的资本也看不上，反而什么力都“借不到”，成功率自然不高。

团队决定了企业的失败率。虽然团队排序为第三，最不重要，只占有10%的权重，但并不意味着什么团队都值得投。相反，值得被投资的团队其实是凤毛麟角的。市场上大部分创业者是不值得投资的，这里面包括了很多已经拿到钱的所谓的优秀创业者，拿到钱并不意味着他们本来就是值得投资的。错误的团队一定会把好生意搞砸，把天赐的良机拱手相让给后来居上的团队。从这一点来看，团队至关重要，错误的团队一定不能投。团队之所以排第三，根本原因在于，很多成大事者，起步的时候都是小人物。他们的成功，本质上是把握住了时机和赛道给予的机会，是顺势而为的成功。离开了势能和时机，他们也将一事无成。

根据三要素的重要性和加权分排序，入场时机（60%）＞赛道势能（30%）＞创始人和核心团队（10%），我们来给一个项目做一个评分。假如一个项目，入场时机是90分，很好；赛道势能是80分，很不错；核心团队是70分，不赖；那么项目的总分就是：（90分×60%=54分）+（80分×30%=24分）+（70分×10%=7分）=85分，这样一个项目已经很棒了，而70分的团队只要抓住这个机会，最终就会借势成长为90分，甚至99分的团队。所以，虽然“人、团队”的加权分只占了10%，但我们依然要“赌”70分以上的创业领袖和团队。

当我提炼出“时机、赛道、团队”这个六字口诀的时候，发现这个组合以及顺序，让我有一种似曾相识的感觉——原来它们像极了《孟子》讲的“天时、地利、人和”，甚至连顺序都一样。