区块链和经济周期

一、经济周期

我们经常听到经济周期的说法，查询资料，一般可以看到一下三种：

1.短周期

即基钦周期是1923年英国经济学家基钦提出的一种为期3-4年的经济周期。基钦认为经济周期实际上有主要周期与次要周期2种。 主要周期即中周期，次要周期为3~4年一次的短周期。

2.中周期

即朱格拉周期是1860年法国经济学家朱格拉提出的一种为期9~10年的经济周期。该周期是以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格的波动为标志加以划分的。

3.长周期

即康德拉季耶夫周期是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫提出的一种为期50-60年的经济周期。该周期理论认为，从18世纪末期以后，经历了三个长周期。 第一个长周期从1789年到1849 年，上升部分为25年，下降部分35 年，共60年。第二个长周期从1849年到1896 年，上升部分为24年，下降部分为23 年，共47年。第三个长周期从1896年起，上升部分为24年，1920年以后进入下降期。

一般我们讨论的周期范围局限于小周期和中周期。典型的小周期如房地产周期，中周期是我们经常提到的，比如说今年是2018年，经常说逢八必有灾，也是这种中周期的范畴。那么就今年来讲，暂时还没有看到经济危机到来，但今年的确也是世界政治经济极为动荡的一年，包括美国发动的贸易大战，拖累世界经济复苏进程，美国对伊朗制裁、中东地缘局势动荡等等。

二、经济周期和信贷之间的关系

就一个国家来讲，经济周期背后，有各种理论和流派，这里仅谈一下个人的认知。经济周期实际反应的是社会生产和投资的一个关系，经济上行，社会投资增加，进一步促进生产，社会投资又和信用息息相关。在经济上行的时候，存在一个信用扩张，即信贷增加的过程，在此情况下，居民和企业增加杠杆；反之在经济下行，存在一个信用收缩，信贷投放减少，居民和企业去杠杆的过程。这个加杠杆和去杠杆的力度是很难控制的，加杠杆力度过大，经济火上浇油，去杠杆力度过大，经济则面临硬着陆风险。

一般来说，社会信贷扩张主要通过商业银行的信贷投放实现，商业银行和经济周期表现出极强的关联性。这一点的论述参考梅天雅关于《宏观经济周期性变化对商业银行信用风险影响的研究》这一论文中有关“商业银行的亲周期性”的部分：

图片来源：《宏观经济周期性变化对商业银行信用风险影响的研究》   资料来源：《宏观经济周期性变化对商业银行信用风险影响的研究》  

三、区块链——重构信用的机器

著名的《经济学人》杂志于2015年10月发了题为《The trust machine》的封面文章，将区块链被比喻为“信任的机器”。区块链最重要的是解决了中介信用问题。在过去，两个互不认识和信任的人要达成协作是难的，必须要依靠第三方。比如支付行为，在过去任何一种转账，必须要有银行或者支付宝这样的机构存在。但是通过区块链技术，比特币是人类第一次实现在没有任何中介机构参与的情况下，完成双方可以互信的转账行为。基于区块链的担保、贷款、授信、风控、股权、收益、评级都可能实现，区块链的价值互联网属性，使得各类经济活动可以更加高效的运行。不管是社会上普通人，还是各个经济人，都会映射为一个“区块链ID”形成新的道德体系、评估标准和信用记录等。（引自：区块链将如何构建透明公平的未来信用社会，https://blog.csdn.net/zelonggao1/article/details/76377081）

四、信用机器重塑经济周期

区块链是重构社会经济信用的机器，如果在未来，区块链这个信用机器在社会经济体系中无处不在。那么在经济上行时，放松加杠杆的力度，对不良信用的个人和企业，减少信贷投放，降低杠杆，防止经济出现过热，对于优良资产，则可以精准加杠杆，推动企业发展；在经济下滑时，通过有效的信用评估和管理机制，不一刀切，不搞大面积去杠杆，放缓去杠杆速度，做到精准去杠杆，进而控制经济下滑速度。

通过区块链这样一个信用机器，有效引导并实现信贷精准投放，促进社会投资的良性健康发展，为国民经济建设一道信用”防火墙”和“照妖镜”，降低信用风险的集中爆发。从经济周期纵向上看，有利于减少经济周期的波动幅度，横向上拉长经济周期的波动周期，保障国民经济更加平稳运行。

注：DIY图

后记：

关于影响经济周期的因素，还有很多，不仅是信贷因素，还包括很多不为人类所改变的因素，比如说太阳黑子，哈哈哈，这个就是我们无法改变了。此篇权当抛砖引玉，希望大家一起思考完善，贡献idea，利用区块链解决当前社会经济中的各种痛点，重塑我们的信用经济。

请记住：我们的征途是星辰大海，哈哈哈哈~