我们为什么不愿意持币，宁愿负债。因为货币的发行由央行所有，央行决定发行多少货币就是多少，而整个社会创造出来用于交换的价值，或者说整个社会的劳动成果的凝结，是客观存在的数目。
在一个理想模型中，作为交换媒介的货币应该等于被交换物的价值，但实际情况是，央行发行的货币很多情况下会超过社会整体创造出来的价值。比如广义货币的增发达到GDP的两倍。
一是因为央行要抽取铸币税，构成部分财政收入，二是为了维持一定水平的通货膨胀。
这样，货币的价值就取决于央行的发行量。我们知道货币的功能是价值衡量，价值交换和价值贮存，如果我们的价值完全使用现金货币来衡量，交换，储存，超那么发的货币会导致我们创造出来的价值被稀释，我们的工资购买力下降，我们的存款买得起的房子更小。
为了避免自己创造的价值白白稀释，不如寻求其他的价值衡量和价值贮存媒介，这种媒介需要能够增值。在市场经济中，受供需关系决定，需求旺盛的媒介往往不会贬值，比如近些年的房产。另外，未来价值看涨，能够对冲货币贬值风险的媒介也行，比如绩优股，债券。
在信用货币时代，货币的价值衡量，价值交换和价值贮存功能有了竞争对手，比如企业之间的并购交易往往采用换股进行价值交换。价值储藏功能也可以用资产，债券，股权等实现，当然，这些储藏手段都面临一定风险，但其往往价值增值前景相比货币贬值来说更具有吸引力。
再者，现金货币本身没有价值，做为一种信用货币，货币能否兑换到其所衡量的价值完全取决于一国的信用背书，在国家面临战乱，亡国的背景下，现金毫无价值兑现可能，而其它价值媒介就不一样了，比如黄金和好地段的不动产。
当然，作为当下最为普遍的价值交换媒介，现金具有任何其它媒介都不具备的优势，那就是流动性。生病住院需要现金，买房付首付要现金，房子做为不动产，变现速度慢，流动性差。流动性是一切金融设计都要考虑的要素之一。
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